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JOYFUL HONDA CO.,LTD.

3191東證Prime零售業

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JOYFUL HONDA CO.,LTD.3191

業務內容

股份公司Joyful本田創立於1975年,總部位於茨城縣土浦市,是專注於關東地區的大型家居中心與專門店經營公司。於茨城、埼玉、千葉、東京、栃木、群馬6個都縣展開大型零售店17家、專門零售店10家。

以「住居」領域(建材・專業用品、室內裝潢・家居、園藝・農業用品、裝修)與「生活」領域(日常用品・日用品、寵物・休閒)為主軸,廣泛服務一般消費者至專業客戶。2025年6月期營業收入為128,980百萬日圓。

2014年於東京證券交易所上市。以單一部門經營事業。

商業模式

在大型店舗中匯集住居、生活相關的廣泛商品,同時吸引一般消費者與專業客戶。銷售額128,980百萬日圓中,「住居」領域佔72,776百萬日圓(56.4%),「生活」領域佔56,204百萬日圓(43.6%)。

同時經營裝修工程的設計、施工,建構結合商品銷售與工程承包的複合收益模式。透過本田屋等針對專業客戶的店中店(In-shop)及專門零售店的展店,力求客群多樣化。

企業優勢

在茨城、埼玉、千葉、東京、栃木、群馬6個都縣展開大型零售店17家、專門零售店10家,合計27家門店。自1976年荒川沖店開設以來,歷經50年在關東圈形成主導商圈,擁有紮根地方的顧客基礎與高知名度。

2025年6月期末純資產合計為121,791百萬日圓,相對於資產總額165,574百萬日圓,自有資本比率約達73.6%,處於極高水準。已取得R&I發行體評級「A-」(展望:穩定),並在MSCI評級中獲得「AA」評等。財務基礎穩健,對外信用力高。

精準捕捉以南海海槽地震臨時資訊為契機而急增的防災食品、可攜式電源、防盜攝影機等需求,「生活」領域銷售額較上期增加2.6%,達56,204百萬日圓。同時推動本田屋店中店化,帶動專業用資材及專業用品銷售亦較上期增加3.5%,達24,221百萬日圓,表現良好。

ENVALITH 觀點

2026年3月期第3季度累計(9個月)之營業收入95,937百萬日圓,達全年預估131,000百萬日圓之73.2%,營業利益7,401百萬日圓,達全年預估8,800百萬日圓之84.1%。考量季節性因素(第4季為Garden、Farm等業務之旺季),進度大致順利,與公司說明之全年業績預估(2026年2月2日公佈)維持不變相符。

因屬合併首年,無法與去年同期比較,惟與單體基礎之過往實績相較時,須留意子公司本田之營收貢獻已納入其中。

第3季度累計之稅前利益10,338百萬日圓中,包含因將株式會社本田納入子公司而產生之負商譽收益1,940百萬日圓。扣除此項後之經常利益基礎實質數值為8,303百萬日圓。

在消費者節約意識增強、生活必需品持續漲價之嚴峻零售環境下,仍能維持7.7%之營業利益率(對營業收入比),此點值得肯定,但仍應密切關注扣除一次性特別利益後之持續獲利能力水準。

與Arclands株式會社於2026年4月14日達成基本合意之共同股份轉換(預計2027年3月1日生效),係向Joyful Honda股東按每1股交付1.15股新股之對等整合。預期可望產生商品採購整合、顧客基礎串聯、專門店know-how共享等協同效益,惟整合後之具體業績展望尚未確定。

在東證下市(預計2027年2月25日)前之剩餘期間內,整合條件細節之確定以及公平交易委員會等主管機關許可取得之進度,將是投資判斷上之重要監控項目。

成長策略

以與Arclands股份有限公司經營整合、擴大專賣零售店展店、及活用子公司協同效應三大支柱,力求成為業界龍頭

2026年4月14日簽訂基本合意書。透過共同股份轉移設立共同控股公司,追求商品採購集約化、顧客基礎聯動、店舗開發know-how共享、IT系統整合等協同效應。提出「專賣店集合型居家生活館構想」,並將擴大與認同此構想之各家居家生活館業者合作的可能性納入考量。

本田屋(2026年1月開設八潮西袋店,達第7間店舗)、JOYFUL HONDA資材館(2026年3月開設千葉濱野町店,達第2間店舗)、Pet's CLOVER(荒川沖店寵物專門館改裝翻新),相繼展開新業態。藉此帶動建材及專業用品需求並實現差異化。

2025年9月取得株式會社本田全部股份,使其成為全資子公司。運用其配送功能及法人顧客基礎所帶來的營收,帶動集團整體營收規模提升。轉為合併決算後,財務資訊之透明度亦有所提升。已將負商譽發生利益1,940百萬日圓列為特別利益入帳。

2026年3月群馬縣內3間店舗獲選為地產地消型PPA「群馬模式」之電力供應對象事業者,導入「溫室氣體排放量零」之電力。於CDP氣候變遷問卷調查中取得相當於管理層級之「B」評等。將氣候變遷定位為經營上之重要課題,並強化朝向實現循環型社會之各項措施。

最新更新: 2026年7月17日