業務內容
ANAP控股股份有限公司源起於1992年創立的休閒服飾品牌「ANAP」，並於2025年4月轉型為控股公司體制，為東證Standard市場上市企業。目前展開四大事業板塊：①店鋪・批發銷售・授權事業（全國27家直營店）、②網路銷售事業（ANAP網路商店）、③美容・放鬆沙龍事業（美容・放鬆護理）、④投資相關事業（比特幣資產儲備）。
主要客群以10多歲至20多歲後段的女性為中心，但隨著比特幣事業的大規模資本投入，事業組合正快速轉變。2024年7月事業重生ADR成立，經過財務重建後，新經營體制正推動事業轉型。
商業模式
服飾事業透過直營店銷售、批發、授權權利金、自營EC四個管道獲取營收。美容・放鬆沙龍事業正從預收模式轉型為訂閱模式。
投資相關事業由子公司ANAP Lightning Capital取得並持有比特幣，其評估利益計入營業外損益。截至2025年8月期期末，持有1,017BTC（市值評估利益1,218百萬日圓），加密資產占資產大部分（流動資產17,952百萬日圓中的16,252百萬日圓）。
企業優勢
2024年7月事業再生ADR成立，同年10月完成對所有往來金融機構之剩餘債務清償。認列債務免除利益1,399百萬日圓，透過新股及新股認購權之繳款，2025年8月期期末淨資產達12,644百萬日圓，解除資產負債表淨值為負之狀態。
公司於1992年創業，1993年開設ANAP原宿1號店以來，展開ANAP、ANAP KIDS、ANAP GiRL、BASICKS等多個品牌。截至2025年8月期期末，全國維持27間直營店，從原宿旗艦店到郊外大型購物商場等多元地點均有布局。
截至2025年8月期期末持有1,017顆BTC，認列時價評估利益1,218百萬日圓。流動資產18,319百萬日圓中，加密資產占16,252百萬日圓，於比特幣行情上漲階段對財務指標貢獻甚大，構築出相應的資產基礎。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年8月期第3四半期累計（2025年9月〜2026年5月）的營收為1,703百萬日圓（較去年同期成長67.3%），呈現回升趨勢，但銷貨成本率急升至82.4%（去年同期為40.1%），使得毛利僅止於300百萬日圓。銷管費用2,013百萬日圓超過營收，導致營業損失1,713百萬日圓。
此外，由於外部因素比特幣行情下跌，產生加密資產評估損失5,586百萬日圓，經常損失擴大至7,475百萬日圓，淨損失擴大至7,765百萬日圓。回顧過去5期（2021期〜2025期）的財務變化，營業損失持續存在，自2020年8月期以來已連續6期出現營業損失、經常損失及淨損失。
成長策略
透過建構比特幣生態系及重塑既有服飾・沙龍事業品牌以轉換事業組合
配合品牌顧客的年齡層與嗜好性推進重塑品牌。受新品牌展開效果影響，店鋪・批發銷售額較去年同期增加38.2%，達1,029百萬日圓。透過檢討商品成本率及增加海外直接採購以改善銷售毛利，但因廣告宣傳費增加，部門虧損維持在與去年同期相當的304百萬日圓。
透過集中資源於自營網站及收益性較高的他社網站等措施，電商銷售額較去年同期增加92.9%，達272百萬日圓。正推進強化運用SNS的廣告手法及全面檢討電商系統以提升顧客體驗。然而因廣告宣傳費增加，部門虧損擴大至98百萬日圓（去年同期為54百萬日圓）。
由ARF株式會社與AEL經營的美容沙龍事業銷售額擴大至406百萬日圓（較去年同期增加210.2%），但因事業承接的不穩定性及廣告宣傳費負擔，部門虧損急劇擴大至562百萬日圓。因關閉不獲利店鋪計提減損損失48百萬日圓於事業重整損失項下，收益化仍在推進中。
透過ANAP Lightning Capital株式會社推進比特幣持有與運用。已將額度貸款契約的借款限額由9,000百萬日圓擴大至10,000百萬日圓，並新締結3,000百萬日圓併購資金額度貸款契約（2026年6月18日）。
截至2026年5月底加密資產餘額為16,177百萬日圓。惟本季計提評價損失5,586百萬日圓，行情波動風險已然顯現。
已於2026年7月10日發行第10回新股認股權（17,762個，標的股數1,776,200股，行使價格119日圓/股）。適用對象為本公司董事4名・員工22名，子公司董事2名・員工97名，共計125名，屬符合稅制優惠的股票選擇權。
行使期間為2028年7月至2036年7月。旨在對集團整體人才留任及業績提升賦予激勵。
最新更新: 2026年7月17日