Lacto Japan Co., Ltd.

業務詳情

Lacto Japan集團是一家以乳製品原料、乳酪、肉類食材、機能性食品原料之進口批發業務，與亞洲子公司之乳酪製造銷售業務為一體之食品事業單一事業部企業。以國內食品製造商為主要客戶，憑藉全球供應網絡穩定供應安全安心的原料。作為不屬於大型企業集團之獨立商社，能夠進行全方位交易為其優勢。2026年11月期第2季度（中間期）之合併營業收入為97,866百萬日圓（較去年同期增加2.7％），但因一次性利益消失、利潤率下降及銷管費用增加，營業利益大幅減少至2,781百萬日圓（較去年同期減少22.1％）。

近期概況

中間期雖增收但大幅減益，主因為一次性利益消失及利潤率下降

2026年11月期中間期（2025年12月至2026年5月），受日圓貶值帶動銷售單價上升，以及肉類食材事業部、生命科學事業部、亞洲乳酪製造部門表現良好之影響，營業收入達97,866百萬日圓（較去年同期增加2.7％），呈現增收。然而，因前期認列之650百萬日圓補償金收入消失、乳原料・乳酪事業部因費用提前認列導致利潤率下降，以及以總部遷移費用為主因之銷管費用增加（3,420百萬日圓，較去年同期增加17.3％），導致營業利益大幅減少至2,781百萬日圓（減少22.1％）、經常利益2,475百萬日圓（減少35.4％）、中間淨利1,748百萬日圓（減少37.5％）。此外，因新加坡新工廠及總部核心系統啟用延遲，相關費用之認列時程亦相應延後，使經常利益超出年初預估。全年業績預估維持不變，營業收入193,000百萬日圓、經常利益4,800百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 日圓貶值持續使進口原料銷售單價上升（推升營業收入之因素）
• 生命科學事業部受全球蛋白質需求擴大之背景，帶動高蛋白原料銷售急速增長（中間期銷售數量較去年同期增加40.4％，營業收入增加67.1％）
• 肉類食材事業部之雞肉加工品及香辛料業務擴大並開發新客戶（中間期銷售數量較去年同期增加3.3％）
• 亞洲事業乳酪製造銷售部門於馬來西亞銷售表現良好（受惠馬來西亞政府現金補貼政策帶動加工食品需求增加），銷售數量較去年同期增加11.2％
• 新加坡新工廠啟用擴大製造能力（啟用時程雖延後，但預期下半年起將有貢獻）
• 東南亞地區乳製品需求持續擴大（於馬來西亞、新加坡、印尼之日系企業客戶銷售表現良好）

風險

• 乳原料・乳酪事業部因費用提前認列導致利潤率下降（於中間期顯現）
• 前期認列之補償金收入650百萬日圓（一次性利益）消失，導致經常利益結構性較去年同期惡化
• 因總部遷移費用、人事費用及物流費用上升等因素，銷售費用及一般管理費增加（中間期為3,420百萬日圓，較去年同期增加17.3％）
• 國產脫脂奶粉庫存持續處於高水位，導致進口乳製品原料（脫脂奶粉、調製奶粉等）銷售低迷持續
• 西班牙產豬肉及生火腿進口停止對肉類食材事業部之影響（部分已透過其他國家採購彌補）
• 新加坡新工廠及總部核心系統啟用延遲之風險（下半年相關費用可能集中認列）
• 地緣政治風險升高、中國經濟停滯，以及泰國、菲律賓價格競爭加劇，導致亞洲事業不確定性增加
• 存貨大幅增加（中間期期末為50,772百萬日圓，較前期期末增加6,493百萬日圓）所伴隨之庫存風險及營運資金增加
• 有息負債增加（商業本票增加4,000百萬日圓、長期借款淨增加）導致財務負擔增加及自有資本比率下降（35.9%→33.3%）