Lacto Japan Co., Ltd.

日本、亞洲、北美、歐洲、大洋洲等地之政治、經濟動向可能使經銷商品（乳製原料、乳酪、肉品等）之供需平衡發生變動，並透過進貨價格、銷售價格對業績造成影響。若俄烏衝突、以巴衝突、台灣、北韓有事等地緣政治風險顯現，則採購、運輸、銷售等整個供應鏈均有可能陷入混亂。作為應對策略，本公司致力於供應來源多元化、替代原料之開發與採購推動，以及以食品為核心之事業多角化。

乳製原料、乳酪、肉品等原料均源自動物，氣溫上升或旱澇造成飼料作物收成惡化，將導致生乳產量減少等，容易受氣候變遷影響。若因異常氣候等使產量減少、供需吃緊，價格飆漲與銷售數量減少可能同時發生。若溫暖化持續極端化，乳製原料、乳酪之採購本身亦可能受阻，本公司透過供應來源多元化及建構永續酪農畜牧業之相關措施加以應對。

酪農畜牧業因牛隻甲烷排放、糞尿處理造成水質、土壤污染、森林破壞等，對環境負荷甚大，隨著低碳社會之轉型，溫室氣體排放法規等環境法規有可能進一步強化。除法規強化之應對成本增加外，若供應鏈上之酪農畜牧業者應對遲緩，亦有可能影響本公司事業活動之順暢運作。本公司透過建構永續酪農畜牧業之相關措施以降低風險。

CPTPP（2018年12月生效）、日歐EPA（2019年2月生效）、日美貿易協定（2020年1月生效）等貿易自由化不斷推進，另一方面，關稅政策之變更可能使本公司過去建構之海外網絡及專業知識難以充分運用。在自由化停滯之情況下，進口商品價格飆漲及各項成本上升將發生，反之，關稅之降低、撤除則將帶來銷售數量增加之機會，貿易協定之變動對業績可能造成雙向影響。本集團密切關注貿易協定之動向並調整事業策略。

本公司在日本受食品衛生法、消費者安全法等規範，於海外則受各國法律規範，法規之修訂、廢止或新法規之導入均可能產生額外應對成本。若因違反法令等遭撤銷許可，事業活動將受限制，並對業績造成重大影響之風險。本公司設置品質評估部，進行法規應對及資訊收集，建構能對新法規亦適切且迅速應對之體制。

若發生豬熱病、非洲豬熱病、狂牛症（BSE）、禽流感、口蹄疫等家畜疾病，因防疫措施發動，肉品、肉品加工品之進口、流通將受限制，可能導致採購量減少及肉品行情大幅波動。此將預期造成銷售數量減少及收益惡化。本公司透過採購來源（地區、供應商）之多元化以降低此風險。

經銷商品為食品原料及食品製品，若發生異物混入、原料標示錯誤，或因運輸保管方式導致成分變化、風味不良等情形，本公司作為商社及自有品牌乳酪製造商，可能遭受商品回收或損害賠償請求。特別是在亞洲展開之自有品牌業務用乳酪製造方面，亦伴隨製造商責任。本公司透過落實食品防禦（Food Defense）等安全管理，最大限度確保品質。

若大型綜合商社或大型食品廠商對本公司之進貨來源或銷售對象進行資本參與並納入其系列，本集團之事業基礎可能受損，進而影響業績。在乳製品原料、肉品及肉品加工品之進貨及銷售市場中，與大型企業之競爭將對本公司之獨特地位構成威脅。有價證券報告書中對具體應對策略之記載較為有限。

由於本公司事業結構以進出口交易為主，日圓貶值時進貨金額、銷售價格將增加，日圓升值時銷售額將減少，此外，期末急劇之匯率波動亦將影響下期之銷貨成本。截至2025年11月底，有息負債餘額為37,156百萬日圓（有息負債依存度41.19%），處於高水準，本合併會計年度營業活動現金流量轉為負數，為△268百萬日圓。與主要往來金融機構簽訂之附承諾額度聯貸契約附有財務限制條款，若違反該條款，將面臨被要求即時償還借款之風險。

若因無法預料之系統故障或非法存取導致資訊洩漏、竄改、遺失，可能造成社會信賴之喪失及事業活動廣泛範圍之限制，並對財務狀況、經營成績、現金流量造成重大影響。DX企劃推進部運用雲端服務推動基礎架構建設及最新安全對策，同時透過制定資訊安全政策、定期實施安全研習，以及徹底宣導社群媒體使用準則等方式加以應對。