Fujisan Magazine Service Co., Ltd.

由於書店減少及書籍購買者減少，導致銷售機會與銷售數量下滑，加上中小型出版社停業增加，使本公司集團經手的雜誌數量存在減少的風險。此外，因疫情等因素導致的外出限制或活動中止，將對以時尚、運動類雜誌為主的新訂閱獲取造成影響。本公司集團計畫發揮既有訂閱用戶管理方面的優勢，透過為出版社提供穩定的銷售客戶基礎，以及支援雜誌內容數位化，來應對此風險。

截至2025年6月，尚未發生因客戶資訊外洩等所引起的問題，但若日後發生外洩事件，可能因損害賠償請求、保險費上升、信譽受損等因素，對事業推展、財務狀況及經營業績造成重大影響。本公司已於2010年1月取得隱私標章（Privacy Mark），並制定「個人資訊保護規程」，但仍無法完全排除此類風險。本公司將持續維持隱私標章所需的相關體制建置。

2025年7月本公司系統曾遭受攻擊，導致「Fujisan.co.jp」一度停止服務，若日後攻擊事件增加，可能因網站停止服務及復原時間延長，對事業、財務狀況及經營業績造成影響。因非法存取導致的個人資訊外洩，亦伴隨法律糾紛及主管機關處分等風險。本公司集團正持續推進網路備援體制建置及安全性強化措施以應對此風險。

電子商務市場的擴大速度超過物流網絡建置的進度，出現配送費用上漲、如Yamato DM便等既有服務突然停止提供，以及倉儲與配送相關人事成本急升導致委外費用上升等情況。若日後物流及人力供需進一步緊縮，配送費用上升及配送速度惡化可能導致消費者流失，進而對事業推展、財務狀況及經營業績造成影響。本公司集團將透過強化與既有外包業者的合作、縮減閒置庫存以提升營運效率，以及研議配送作業雙軌化等方式應對。

雜誌銷售支援事業中的整批委外服務，其配送、商品保管等各項作業大部分委託給株式會社NewBook（ニューブック）處理，若與該公司的合作關係難以持續，尋找替代廠商及業務交接可能耗費時間，進而導致服務停止或大幅延遲的風險。本公司集團正推進透過樂天Books Network株式會社等進行配送等配送路線分散化措施，惟替代方案仍屬有限。本公司集團將持續完善配送路線替代方案等風險應對體制。

截至2025年12月底，總註冊用戶數為4,435,640名，由於本公司收益來源之一的出版社經銷手續費，其源頭來自於用戶所支付的訂閱費用，因此註冊用戶數的增減將對經營業績造成重大影響。若擴大策略未能如期推進，或因客戶滿意度下降導致退會人數增加，可能對事業推展、財務狀況及經營業績造成影響。本公司集團致力於透過承接出版社訂閱事業移轉來擴大用戶規模，並藉由對既有客戶提供實物銷售及活動優惠措施來維持續訂率。

在新客戶獲取方面，本公司高度依賴Google等搜尋引擎及其顯示結果，若搜尋引擎變更排名顯示政策或發生系統故障等情況，導致搜尋結果對本公司不利，可能使網站集客效果於短期或長期內下降，進而導致註冊用戶減少。本公司集團除持續應對搜尋引擎演算法變更外，亦透過雜誌版面上的宣傳訴求、經由出版社網站獲取訂閱者等方式，擴大搜尋引擎以外的集客手段。

長期少子化導致學齡人口減少、升學競爭率下降及多元化選考方式的擴大使補習需求降低，加上AI帶來的教育方法變革，皆可能對本公司集團教育事業的事業推展、財務狀況及經營業績造成影響。本公司集團計畫以個別指導為核心的「陪伴式」教育，強化AI難以應對的領域，同時透過提升針對頂尖大學及學院的指導能力，與其他公司形成差異化。

截至本合併會計年度末，本公司符合東京證券交易所標準市場流通股票市值10億日圓以上之基準，惟於年度期間內曾出現不符基準之情況，情勢仍不容樂觀。本公司已於2025年10月在名古屋證券交易所主要市場上市，以確保股東的交易機會，但若無法滿足標準市場的上市維持基準，可能對股價或流動性造成不利影響。本公司致力於積極推動投資者關係（IR）活動及實施股東回饋措施，以期形成穩定的股價並建立更為厚實的股東基礎。

代表取締役會長兼社長西野伸一郎先生身為創辦人，在事業規劃及執行等公司經營方面扮演重要角色，若該人士無法執行業務，可能對事業推展、財務狀況及經營業績造成影響。本公司集團整體員工人數為111名（不含臨時雇用人員），屬於規模較小的組織，對特定人物的依賴風險相對較高。本公司致力於建構不過度依賴該人士的事業體制，並著力於人才培育與強化。