業務內容
富士山雜誌服務股份有限公司於2002年創立，透過「Fujisan.co.jp」連結訂閱者與出版社，為雜誌定期訂閱之流通平台業者。旗下經營雜誌數達13,742種、總註冊會員數達4,435,640名，除紙本雜誌定期訂閱代理業務外，亦透過子公司magaport經營數位雜誌無限閱讀服務代理業務（占營收41.4%，為第二大業務支柱），並提供出版社價值鏈支援服務（Fujisan VCS）。
自2024年起透過併購方式進軍EdTech事業（針對難關大學・醫學系升學之補習班），藉此分散對雜誌出版市場之依賴風險。於東京證券交易所Growth市場上市（2026年3月將轉換至Standard市場）。
商業模式
主要收益為根據與出版社之契約手續費率計算的經銷手續費（訂閱費×手續費率），以及一併承接配送、顧客管理、促銷等業務的Fujisan VCS全包服務之業務委託報酬。子公司magaport負責雜誌無限閱讀平台的數位經銷業務，占營收的41.4%。
EdTech事業則以補習班的授課費、講習費為收益來源。以訂閱制的定期訂購為基礎，501,311名持續付費用戶支撐穩定收益。
企業優勢
「Fujisan.co.jp」的雜誌經銷數為13,742種，總註冊使用者數為4,435,640名（較上期末增加123,023名），持續付費使用者為501,311名。定期訂閱續訂率維持在經銷雜誌平均70%以上，顯示出訂閱者鎖定能力之高。
子公司magaport所經營之雜誌無限閱讀服務的數位經銷業務持續穩健成長，於2025年12月期已擴大至佔本集團營收之41.4%。此舉實現了收益多元化，部分抵銷了紙本雜誌市場萎縮之影響。
透過Fujisan VCS（Value Chain Support），公司自出版社一併承接企劃、製作、銷售、配送至客戶管理等各項業務。配送、客服中心等承包業務詢單持續增加，與出版社建構出長期且多層次的交易關係。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年12月期1Q（累計）的營業收入為1,466百萬日圓（較去年同期增加3.1%），維持微增。然而營業利益為7百萬日圓（較去年同期減少69.6%）、經常利益8百萬日圓（較去年同期減少64.1%）、歸屬母公司淨損失11百萬日圓（去年同期為淨利潤7百萬日圓），大幅惡化。
過去5期的全年實績顯示營業利益從525百萬日圓（2021期）降至163百萬日圓（2025期），5年間減少69%，結構性的收益性下滑持續。就外部環境而言，雜誌市場較去年同期減少約3.5%，市場縮小趨勢仍在持續。
全年預估為營業收入6,276百萬日圓（較上期增加7.9%）、營業利益174百萬日圓（較上期增加6.9%），預期呈增收增益，但1Q的進度率營業收入為23.4%，營業利益僅為4.0%，計畫呈現後半年偏重的態勢。
成長策略
以強化數位經銷、擴大EdTech事業、支援出版社數位轉型三大主軸，克服雜誌市場萎縮的挑戰
以放題閱讀服務用數位經銷為核心，開拓按篇文章計費服務試行、與圖書館流通中心合作進入電子圖書館業務等，運用數位雜誌資源開創新服務領域。截至2026年3月底，已占集團營收的42.0%，確立為第二大支柱業務。
承接出版社既有定期訂閱客戶的管理移轉，一體化承接客戶獲取、管理與配送業務的Fujisan VCS持續擴展，並致力於開拓法人客戶。藉由吸納出版社的數位轉型（DX）需求，建構高黏著度的收益基礎。
透過將Create研究會納入合併子公司，營收較去年同期增長111.2%。2026年4月開設市谷校，強化新學員招生。以錄取京都大學、一橋大學、醫學系等名校的實績提升品牌力，確立作為難關大學升學專門補習班的地位。
持續抑制關鍵字廣告成本的同時，透過SEO對策與續訂留存措施，以低成本方式推動新客戶及既有訂戶的獲取。藉由提升單件獲取成本的效率，力求兼顧營收成長與利潤率改善。
最新更新: 2026年7月17日