kurashiru inc.
299A・東證Growth・服務業
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業務內容
克拉席魯股份有限公司（舊dely股份有限公司）是經營國內最大級食譜影片服務「Kurashiru」（累計下載數超過4,500萬）、獎勵型購買促進應用程式「Reci Challe」、生活風格媒體「TRILL」、創作者管理業務「LIVEwith」的平台業者。公司覆蓋約93%的食品・飲料全國品牌企業及全國3.5萬家零售企業門店，為製造商與零售商雙方提供數位促銷解決方案。
主要使用者群體以購買意識較高的10幾歲至50幾歲女性消費者為中心，於2024年12月在東京證券交易所Growth市場上市。
商業模式
在媒體領域（廣告、業配、付費訂閱）建立大規模用戶基礎，並將該用戶導流至購買領域（食譜挑戰收益、聯盟行銷）的漏斗型商業模式。從食品、飲料製造商及零售企業承接促銷費用，透過對用戶回饋點數提供成果報酬型行銷服務。
將媒體資產以低成本轉用於購買領域的結構，提升了整體收益效率。2026年3月期購買事業營收占比擴大至35.5%（較前期+10.7個百分點）。
企業優勢
食品・飲料企業銷售額前30大公司中，有28家（約93%）與本公司有交易往來，並涵蓋以超市、藥妝店為主的3.5萬家零售企業門店。此顧客基礎形成了競爭對手短期內難以模仿的進入門檻，也成為提升既有顧客ARPU及擴大新案件的基礎。
「Kurashiru」及「Recichalle」的Web/APP MAU合計約3,500萬（2026年3月期第4季（1〜3月）期間平均）。Recichalle相關MAU由2025年3月期末的223萬人擴大至2026年3月期末的316萬人，連續4個季度增加。
App累計下載次數超過4,500萬次，社群媒體（SNS）粉絲總數達1,200萬，擁有多層次的觸及基礎。
2026年3月期末現金及約當現金餘額為11,599百萬日圓，淨資產為13,246百萬日圓。採無借款經營，無附息負債，營業活動現金流為2,869百萬日圓的淨流入。憑自有資金即可支應廣告宣傳費、人事費用及併購（M&A）支出，財務彈性充足，自成立以來已執行5件併購案。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期營收為17,001百萬日圓（前期13,102百萬日圓，+29.8%）、營業利益3,463百萬日圓（前期2,663百萬日圓，+30.0%）、當期純利益2,461百萬日圓（前期1,692百萬日圓，+45.5%），營收與利益皆大幅超越前期。購買事業以6,029百萬日圓（前期3,247百萬日圓，+85.7%）急速擴大，加上媒體事業8,030百萬日圓（+6.3%），全部門均實現成長。
營收營業利益率維持在20.4%、Non-GAAP營業利益率21.3%的高水準獲利能力。就外部因素而言，國內零售媒體數位化的加速為順風因素。
展望2027年3月期，預估營收為21,368百萬日圓（+25.7%），但Non-GAAP營業利益預估為3,716百萬日圓（+2.6%），顯示利益成長將趨緩。
成長策略
以使用者基礎擴大、購買促銷深耕、併購三大支柱為核心，目標實現非連續性成長
レシチャレ相關MAU於2026年3月期期末達到316萬人（較前一季度增加26萬人）。透過持續改善自製內容製作與內部導流措施，PV表現穩健成長，在媒體事業穩定成長的同時，亦作為導流至購買事業的來源發揮作用。
透過開發新零售企業（零售合作夥伴）以及擴大既有客戶的合作案件，購買事業營收較前期增長85.7%，達6,029百萬日圓。全年營收占比提升至35.5%（較前期增加10.7個百分點），收益結構朝高附加價值化持續推進。展望2027年3月期，購買事業的成長仍將持續帶動全公司整體成長。
2025年11月設立子公司，用於承接自兩家公司之VTuber事業，並於2026年1月完成事業承接。目的在於確保其他事業之穩定性，並取得活動營運及周邊商品銷售領域的相關知識。憑藉穩健的財務基礎（現金約當物11,599百萬日圓），公司具備靈活執行後續併購的能力。
最新更新: 2026年7月19日