NICHIREI CORPORATION

業務詳情

從事調理冷凍食品（雞肉・雞肉加工品・米飯類・可樂餅類・中華熟食等）、農產加工品、水產品、畜產品、調理包食品、健康食品・針葉櫻桃、包裝冰的製造・加工・銷售，以及肉用雞的飼養・銷售。除國內家庭用・業務用外，亦透過美國・泰國・巴西等海外子公司展開全球布局。主要銷售對象為三菱食品股份有限公司（本期銷售額86,742百萬日圓）。自2026年3月期起，為推進食品事業整合而啟動機能重組，將原有的加工食品・水產・畜產3個部門整合為「食品」部門。

近期概況

食品部門整合首年因水產・畜產結構改革影響呈減收減益，加工食品國內雖增收但原材料成本上升壓縮利潤

自2026年3月期起，將報告部門整合為「食品」（將原有的加工食品・水產・畜產一體化）。食品部門整體銷售額為426,674百萬日圓（較前期重編後比△1.7%），營業利益為19,852百萬日圓（同△6.6%），呈減收減益。主力加工食品國內因價格調整滲透・雞肉加工品成長而增收，但因原材料・進貨成本急升及促銷費用增加，營業利益微減。海外因泰國美元貶值泰銖升值之影響而減益。水產・畜產因結構改革推進中而大幅減收。折舊方法由餘額遞減法變更為直線法（於食品部門帶來1,360百萬日圓的利益提升效果）帶來一定支撐。作為後續事項，2026年4月1日起，日冷食品吸收合併日冷生鮮，完成食品事業之機能整合。

主要產品

成長驅動力

• 因生活方式多樣化・勞動力不足導致縮短烹調時間需求提升，帶動冷凍食品市場穩健擴大
• 價格調整滲透及對大型客戶雞肉加工品・附加價值商品之擴大銷售帶動國內加工食品增收效果
• 北美Innovasian事業透過價格調整・新客戶開發帶動海外銷售擴大
• 日冷食品與日冷生鮮之合併（2026年4月1日實施）發揮食品事業整體集團協同效應並強化收益力
• 水產・畜產削減低收益商品帶動收益性改善及結構改革推進
• 新中期經營計畫「Compass×Growth 2027」中對策略類別的資源集中及資本效率提升
• 折舊方法統一為直線法・使用年限重新評估帶來成本結構改善

風險

• 原材料・進貨價格上漲及日圓貶值導致採購成本持續上升（加工食品國內・海外均壓縮利潤）
• 泰國出口事業之美元貶值泰銖升值等匯率變動風險（美元・歐元・泰銖等）
• 食品全面漲價伴隨消費者節約意識提升對銷售數量之影響
• 水產・畜產事業結構改革長期化風險及固定成本回收困難導致持續減益風險
• 食品事業整合（日冷食品・日冷生鮮合併）伴隨之組織重組・整合成本風險
• 北美・泰國等海外子公司因當地經濟環境惡化・通膨導致消費萎縮風險
• 減損損失發生風險（本合併會計年度食品部門已認列308百萬日圓減損損失）

業務詳情

從事運輸配送服務・配送中心機能提供、物流顧問（3PL）、保管服務（冷藏倉庫）、凍冰之製造・銷售、建築工程・設計。國內展開保管・運輸配送・零售・3PL各項服務，海外則於歐洲（英國・波蘭等）・東協（泰國・馬來西亞等）・北美提供低溫物流服務。以日冷物流集團本社為統籌公司，由國內外子公司群負責事業運營。

近期概況

國內大幅增益，海外因收購費用等減益，但整體呈增收增益

2026年3月期低溫物流事業銷售額為300,991百萬日圓（較前期+8.2%），營業利益18,583百萬日圓（較前期+18.0%），達成大幅增益。國內方面，保管・運輸配送・零售・3PL全部服務均呈增收，國內營業利益達17,955百萬日圓（較前期+24.7%），大幅擴大。折舊方法由餘額遞減法變更為直線法（影響額2,341百萬日圓）亦有助於利益提升。海外因波蘭新設倉庫營運延遲及馬來西亞子公司收購費用認列而減益。作為後續事項，預計於2026年6月取得印尼低溫物流公司（PT Mega Indo Logistik等）51%股權，以強化東協事業基礎。

主要產品

成長驅動力

• 國內保管・運輸配送需求持續擴大（冷凍食品市場穩健推移及庫存水準上升趨勢）
• 「SULS」「NL+LiNk」等新服務帶動集貨擴大
• 收購英國貨運代理公司之效果及與現有公司協作對歐洲事業之收益貢獻
• 東協地區低溫物流公司收購（印尼・馬來西亞）帶動網絡擴充
• 折舊方法統一為直線法及使用年限延長帶來利益提升效果
• 2026年12月期預測：銷售額272,200百萬日圓（9個月）・營業利益17,900百萬日圓（較前期9個月比+11.7%），預計持續增收增益
• 新中期經營計畫「Compass×Growth 2027」中推進國內外保管・運輸配送一體化營運

風險

• 日圓貶值・原料價格上漲導致進口貨物動向低迷，抑制保管需求成長之風險
• 海外新設倉庫（波蘭等）營運延遲導致收益認列延後之風險
• 海外子公司收購伴隨之收購費用・商譽攤銷負擔增加（商譽餘額：9,353百萬日圓）
• 能源・人事費等成本持續上升壓縮國內事業收益
• 卡車司機不足（2024年問題）導致運輸配送成本上升及人力確保困難
• 匯率變動（尤其歐洲貨幣・東協貨幣）對海外事業收益之影響
• 利息保障倍數呈下降趨勢（46.8倍→42.5倍）所顯示的利息負擔增加風險
• 異業進入冷藏倉庫市場導致競爭加劇

業務詳情

自2026年3月期起，原有的「加工食品」「水產」「畜產」3個分類整合為「食品」部門。水產部門以日冷生鮮為核心，負責蝦・章魚・螃蟹・貝類・魚卵類等水產品及水產素材加工品之加工・銷售。在計畫性削減低收益商品的同時，透過向高收益商品・主力蝦類商品之銷售轉移，推進收益結構改善。

近期概況

因削減低收益商品導致大幅減收，但因魚卵回復・蝦類表現良好，利益維持與前期相當水準

2026年3月期水產部門因推進計畫性削減低收益商品，銷售額為50,139百萬日圓（較前期△14.5%），呈大幅減收。另一方面，利益面因前期收益性低迷的魚卵回復，加上高收益商品及主力蝦類商品表現良好，營業利益維持1,387百萬日圓，與前期相當水準。另，2026年4月1日起日冷食品與日冷生鮮合併，完成食品事業之機能整合。

主要產品

成長驅動力

• 計畫性削減低收益商品帶動收益結構改善
• 向高收益商品・主力蝦類商品之銷售轉移
• 前期低迷的魚卵收益回復
• 日冷食品與日冷生鮮合併帶動集團協同效應發揮
• 依據新中期經營計畫「Compass×Growth 2027」強化收益力及提升資本效率

風險

• 削減低收益商品伴隨之銷售額持續縮小風險
• 日圓貶值導致的進貨成本上升
• 地緣政治風險及氣候變遷導致採購環境惡化
• 全球水產品需求增加伴隨的原料採購競爭加劇
• 食品事業整合（日冷食品・日冷生鮮合併）伴隨之事業運營複雜化

業務詳情

自2026年3月期起，為推進食品事業整合而啟動機能重組，畜產事業整合至「食品」部門。大幅削減國產品及進口冷凍品之低收益商品以改善收益性，但固定成本無法回收導致減收・減益。從事雞肉・牛肉・豬肉之加工・銷售及肉用雞之飼養・銷售，以日冷生鮮為核心子公司。2026年4月1日起，日冷食品與日冷生鮮合併，完成食品事業之機能整合。

近期概況

大幅削減低收益商品使收益性改善，但因固定成本未回收而呈減收・減益

2026年3月期畜產事業（食品部門內）大幅削減國產品及進口冷凍品之低收益商品，收益性雖有改善，但固定成本無法回收，銷售額50,867百萬日圓（較前期△24.5%）、營業利益588百萬日圓（較前期△493百萬日圓，△45.6%），呈大幅減收・減益。另，2026年4月1日起，日冷食品吸收合併日冷生鮮，完成食品事業之機能整合。

主要產品

成長驅動力

• 向收益性較高的加工品・高附加價值商品進行組合轉移
• 計畫性削減低收益商品（進口冷凍品等）帶動利潤率改善
• 日冷食品與日冷生鮮之合併（2026年4月1日）發揮食品事業整合協同效應
• 從採購到銷售全機能整合帶動收益力強化及資本效率提升

風險

• 禽流感蔓延導致雞肉採購價格上升・供應不穩定
• 日圓貶值加劇導致飼料・進口原材料成本上漲
• 消費者節約意識增強壓抑畜產品需求
• 削減低收益商品後固定成本回收困難導致收益持續受壓風險
• 食品事業整合（合併）伴隨之組織重組・機能移轉執行風險

業務詳情

由日冷本體從事辦公大樓・停車場租賃及不動產管理。占集團整體銷售額比例約0.7%，規模雖小，但營業利益率於2026年3月期維持37.9%之高水準。透過積極招攬租戶及提高租金以維持收益性，並消化前期大型進退場工程訂單消失所導致之減收影響。

近期概況

大型工程訂單消失導致減收，但因提高租金確保利益與前期相當水準

2026年3月期不動產事業因前期發生之大型進退場工程訂單消失影響，銷售額為5,000百萬日圓（較前期減3.6%），呈減收。另一方面，因積極推進招攬租戶及提高租金，營業利益為1,896百萬日圓（較前期減0.2%），維持與前期相當水準，營業利益率達37.9%，較前期（36.6%）有所改善。下期（2026年12月期，9個月）銷售額預測為3,600百萬日圓，營業利益預測為1,500百萬日圓。

主要產品

成長驅動力

• 積極推進招攬租戶帶動入住率提升
• 提高租金帶動收益性改善
• 資產價值提升投資強化競爭力

風險

• 部門規模占集團銷售額約0.7%，對業績影響有限
• 辦公室需求變動（因遠距工作普及等導致辦公室需求結構性變化）
• 大型進退場工程等臨時訂單有無導致的銷售額變動風險
• 2026年12月期因決算期變更而成為9個月之變則決算，較前期比較困難

業務詳情

「其他」部門以生物科學事業（診斷試劍・醫療器材等之製造・買賣）為主軸，並包含人事薪資相關業務服務、環境・事務支援相關服務。由支援集團主力事業（食品・低溫物流）之功能公司群，以及醫療保健領域之事業公司構成。占合併銷售額比例約0.6%，規模較小。

近期概況

因生物科學事業醫療機構用銷售減少導致減收・減益

2026年3月期新冠肺炎・流感抗原同時檢測試劍之銷售中，一般用檢測試劍（OTC）銷售數量雖增加，但醫療機構用因市場庫存影響導致銷售數量減少。因此，銷售額為5,255百萬日圓（較前期減18.8%），營業利益為471百萬日圓（較前期減56.7%），呈大幅減收・減益。

主要產品

成長驅動力

• 透過一般用檢測試劍（OTC）渠道擴大銷售數量，使收益基礎多樣化
• 於感染症流行期捕捉抗原同時檢測試劍需求並維持穩定供應體制
• 依據中期經營計畫「Compass×Growth 2027」，於生物科學事業強化試劍開發及推進全球銷售擴大

風險

• 生物科學事業之業績大幅受感染症流行狀況影響之季節性・不確定性風險
• 醫療機構用檢測試劍市場市場庫存積累導致需求減少之風險（於2026年3月期顯現）
• OTC與醫療機構用兩渠道需求同時低迷時業績急速惡化之風險
• 集團內共享服務（人事薪資・清潔等）容易受集團整體事業規模・方針變更之影響