業務內容
Value Commerce Co., Ltd.是1999年推出日本首個聯盟行銷服務的老字號行銷科技企業。該公司經營連結廣告主（電商業者）、媒體經營者與消費者三方的平台，以成效報酬型廣告聯盟行銷為主軸，提供從集客到顧客維繫的行銷解決方案。
2025年12月期由三個部門構成：行銷解決方案事業（營收13,025百萬日圓）、電商解決方案事業（營收9,831百萬日圓，2025年7月底服務終止）、旅遊科技事業（營收1,325百萬日圓）。主要客戶為網路購物業者、住宿設施等電商業者，於東京證券交易所主要市場（Prime Market）上市。
商業模式
廣告主支付聯盟計畫的基本管理費及佣金（與成效報酬金額連動），媒體經營者則獲得成效報酬。本公司居中提供追蹤系統，藉此獲取佣金收入。
此外，透過顧問服務（固定手續費＋成效報酬）、選購服務（較上期增長49.1%，達3,391百萬日圓）、獎勵型DSP等附加價值服務，實現收益多元化。旅遊科技事業則以SaaS型住宿預訂與管理系統，持續累積按月計費收入。
企業優勢
1999年開始日本首個聯盟行銷服務，自主開發並運營獨家追蹤系統「ValueCommerce Affiliate Program」。2025年12月期購物類別全年持續成長，行銷解決方案事業營收較前期增長2.6%，達13,025百萬日圓。
2025年12月期末現金及約當現金餘額為11,026百萬日圓。資產總額16,142百萬日圓，淨資產總額12,181百萬日圓（自有資本比率約75%），維持近乎無借款的穩健財務結構。不依賴有息負債，以自有資金支應成長投資及股利（1,227百萬日圓）。
行銷解決方案事業之選項服務營收於2025年12月期急速擴大至3,391百萬日圓（較前期增長49.1%）。透過納入BUZMA（2025年3月）、面向社群媒體的CPC專屬計畫（2025年7月）、獎勵型DSP（2025年12月）等新服務接連推出，正逐步擺脫對聯盟行銷單一業務的依賴。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2021年12月期的33,560百萬日圓觸頂後連續5期下滑，2025年12月期為24,169百萬日圓，2026年12月期全年預估則為14,400百萬日圓，跌勢持續加劇。2026年12月期第1季累計（非合併）營業收入為2,896百萬日圓，營業損失235百萬日圓，單季淨損224百萬日圓。
主因為結束EC Solutions事業所帶來的結構性因素，外部環境方面，金融領域部分廣告主的投放方針調整，以及旅遊科技事業中住宿設施連鎖業者的合約重新檢視，亦形成逆風。現金及約當現金於期間內因配息支付510百萬日圓、營業活動現金流出269百萬日圓等因素減少954百萬日圓，降至10,072百萬日圓。
成長策略
聚焦聯盟行銷升級・旅遊科技DX・社群電商，實現選擇與集中策略
在維持購物領域穩健表現的同時，推動金融領域廣告主的多元化。透過擴大選項服務（Reward DSP・BUZMA等），持續推動營收多元化，降低對ASP手續費的依賴。2026年12月期第1季度累計選項營收達638百萬日圓。
以DYNA IBE・DYNA PMS為核心，擴充針對住宿設施的DX解決方案。持續推進新增再行銷廣告功能、以及透過與Payn連動實現取消費用DX化等機能強化措施。2026年12月期第1季度累計該部門仍虧損73百萬日圓，部分住宿設施連鎖業者的合約調整成為逆風因素。
運用網紅媒合平台「BUZMA」，擴大在SNS及社群電商領域的營收來源。以電子商務市場擴大及零售媒體成長之市場環境為助力，力求爭取新廣告主與新媒體。
持續削減電商解決方案事業終止後的固定成本。2026年12月期第1季度累計銷售費用及一般管理費為1,260百萬日圓，在持續進行策略性投資的同時，亦落實成本削減。壓縮全公司費用452百萬日圓，是達成營業轉盈的重要課題。
最新更新: 2026年7月17日