業務內容
普利馬火腿股份有限公司創立於1931年，是一家綜合肉品加工製造商，母公司為伊藤忠商事。事業由「加工食品事業部門」與「食肉事業部門」兩個部門構成。
加工食品事業部門擁有「香薫®粗絞豬肉香腸」「スマイルUP!®」等主力品牌，除火腿、香腸、加工食品的製造銷售外，還開展面向7-11（Seven-Eleven）的代工供應事業。食肉事業部門則涵蓋國產豬肉的一體化生產（垂直整合）到肉品處理、加工、銷售等業務。
包含28家合併子公司的集團整體營收達475,574百萬日圓（2026年3月期），並持續以泰國、新加坡為據點推進東南亞市場的拓展。
商業模式
加工食品事業部門（營收314,627百萬日圓）從自家工廠製造到經由銷售公司流通，採一貫化經營，透過價格調整（2022年以來累計實施7次）吸收成本上升壓力，同時確保獲利。食肉事業部門（營收174,776百萬日圓）將國產豬肉自產、屠宰加工到銷售進行垂直整合，並轉換為與行情連動型交易，以管理採購成本波動風險。
公司將營業現金流（相當於197,520百萬日圓）用於設備投資，具備持續強化生產能力與競爭力的結構。
企業優勢
2022年2月以降，火腿、香腸、加工食品的價格調整已累計實施7次，將原材料成本上升轉嫁至銷售價格。2026年3月期，加工食品事業部門的分部利益7,928百萬日圓與前期基本持平，顯示在成本環境嚴峻的情況下仍能維持收益水準的價格管理能力。
「香薫®粗絞豬肉香腸」附拉鍊大袋裝商品及「スマイルUP!®」系列已在眾多交易對象處成為固定商品，在業界整體生產數量低於前一年的環境下，本公司的銷售數量仍增加，市場占有率連續2期上升。結合電視廣告與社群媒體、促銷活動的品牌投資持續支撐市占率的擴大。
太平洋ブリーディング㈱、ジャパンミート㈱等子公司負責肉豬的生產與肥育，構建了從屠宰、加工到銷售一貫由自家集團完成的體制。持續進行肥育舍擴建與農場現代化投資（食肉事業部門設備投資1,098百萬日圓），兼顧穩定供應與品質管理，具備競爭對手短期內難以模仿的垂直整合模式。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入從419,591百萬日圓（2022期）增加至475,574百萬日圓（2026期），連續5期增收。但營業利益自2022期的12,966百萬日圓觸頂後持續低迷，2026期僅維持在9,131百萬日圓。
2026期受加工食品及肉品銷售數量增加影響，營業利益較前期小幅增加182百萬日圓，惟因供應商（Vendor）事業惡化而產生2,716百萬日圓的減損損失，加上遞延所得稅資產沖銷，導致本期淨利大幅減少至4,587百萬日圓（前期為7,076百萬日圓）。就外部因素而言，豬肉、雞肉等原物料價格居高不下，加上日圓貶值推升進口成本，持續對獲利造成壓力。
營業現金流則改善至19,752百萬日圓，顯示創造現金的能力本身仍維持穩定。
成長策略
重建收益基礎、強化國產豬肉一體化生產體制、核心系統DX投資三大支柱
加工食品事業的惡化連續兩期成為減損損失、利潤壓縮的主要原因，事業採算性的根本性檢討已成當務之急。商譽餘額已歸零，追加減損風險有所降低，但固定資產減損損失（加工食品事業部門2,349百萬日圓）仍在持續，事業組合的最佳化為當前課題。
肉品事業部門對外部客戶的銷售額達160,064百萬日圓（較前期增加15,882百萬日圓），實現大幅增收。持續進行育肥舍擴建、農場現代化投資，透過強化國產豬肉的一體化生產體制，實現原材料採購成本的穩定化及附加價值的提升。預期2027年3月期仍將因數量擴大而持續增益。
軟體暫記帳餘額由12,802百萬日圓驟增至20,998百萬日圓，大規模核心系統革新投資正在推進中。系統上線後，預期可透過業務效率化、成本削減及數據運用實現決策高度化。投資完成後折舊費用增加對利潤的影響，將是今後需持續關注的重點。
最新更新: 2026年7月19日