業務內容
摩洛佐夫股份有限公司是1931年於神戶創業的西式糕點製造商，主要製造、販售巧克力、餅乾等乾點類產品，以及起司蛋糕、布丁等西式生菓子類產品。擁有直營店35間、準直營店141間之銷售網絡，以百貨公司等為主要銷售渠道。
子公司包括株式會社鎌倉ニュージャーマン（日本國內）以及VISUAL HONG KONG LIMITED（香港）。合併營業收入36,273百萬日圓中，西式糕點製造銷售事業約占94%，其餘由直營28間店鋪之咖啡廳、餐廳事業構成。
以情人節、聖誕節等節慶送禮需求為主要客群基礎，為東證Prime市場上市企業。
商業模式
以自有工廠（西神工場、船橋工場等）製造西式糕點，並透過百貨店內的直營、準直營店舖直接銷售給消費者，具備SPA（製造零售）型的收益結構。禮品需求（情人節、中元、歲暮）造就了銷售的季節性波動，同時公司正將策略轉向全年吸納烘焙點心的「伴手禮、犒賞自己」需求。
喫茶、餐廳事業（28家店舖）亦具備作為品牌體驗場域的功能。
企業優勢
1931年創業以來90餘年培育出的品牌認知度與製造know-how。除了長年暢銷的起司蛋糕、卡士達布丁等經典商品群外，亦推出Galette au Beurre（2020年品牌誕生）等新品牌。投入研究開發費392百萬日圓（2026年1月期），全年維持新商品開發能力。
直營店35間、準直營店141間，合計176間店舖佈局於百貨店等高集客通路。CUSTA（日本橋三越本店等3間店舖）、太陽のガレット（西武池袋本店）等新品牌專賣店陸續進駐主要百貨店，具備優質店址的銷售能力。
2026年1月期期末自有資本比率維持在70.6%的高水準。相對於淨資產19,873百萬日圓，有息負債規模有限，即便以聯貸與自有資金支應約83億日圓的大型設備投資（新船橋工廠、西神第2工廠），仍維持財務健全性。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收由2023期32,506百萬日圓→2024期34,934百萬日圓→2025期36,018百萬日圓→2026期36,273百萬日圓，維持溫和的增收基調。另一方面，營業利益由2023期2,424百萬日圓→2024期2,474百萬日圓幾近持平後，於2025期2,059百萬日圓→2026期1,265百萬日圓大幅下滑。
以可可為主的原材料價格上漲推升了銷貨成本率（2026期51.7%，較前期上升2.5個百分點），當期淨利亦於2026期大幅下滑至643百萬日圓（較前期減少54.6%）。
成長策略
以烘焙點心作為成長引擎，透過大型設備投資與新品牌展開，目標於2032年1月期實現營收41,000百萬日圓、營業利益3,000百萬日圓
以強化烘焙點心生產能力為目的，投入約83億日圓建設新船橋工廠並改建西神第2工廠。預計於2026年度開始運轉，將成為Step2以後提升營收基礎的關鍵。
展開CUSTA（卡士達甜點專門店，已開設至3號店）、太陽のガレット（Taiyo no Galette，2025年9月於西武池袋本店開設1號店）、ガレット オ ブール（Galette au Beurre）等多個專門品牌，力求擴大烘焙點心類別的銷售份額。
推出EXPO2025大阪・關西世博限定商品「ミャクミャクナッツクッキー（Myaku-Myaku Nuts Cookie）」，並與神戶須磨海洋世界、神戶港塔等進行聯名商品開發，透過主題樂園及企業合作展開自有品牌，積極開拓新市場。
推進新導入設備及既有設備的自動化與精簡人力，同時透過店鋪的高效設計及營運方式實現低成本營運。2026期銷售費用及一般管理費用比率為44.8%（較前期減少0.2個百分點），已展現出一定成效。
以制定人事理念、修訂職等制度、薪資制度、考核制度為四大支柱，推行人事制度改革。透過提升員工滿意度與敬業度，並確保未來核心人才，致力強化組織能力並構建可持續成長的基礎。
最新更新: 2026年4月23日