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CHUCO CO.,LTD.

2139東證Standard服務業

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CHUCO CO.,LTD.2139

業務內容

中廣股份有限公司成立於1978年,1994年開始經營地區型免費雜誌業務,為一家廣告公司。其主力商品『地域みっちゃく生活情報誌®』截至2026年3月底,已在34個都道府縣發行170種刊物,月發行量超過1,175萬份,形成日本國內最大規模的投遞型免費雜誌網路。

除自營媒體(紙本・數位)之發行與營運外,該公司亦具備涵蓋報紙夾報、電視、廣播、網路廣告等業務的綜合廣告代理功能,並銷售招募管理系統「TalentClip」等DX(數位轉型)相關商品,同時經營擁有求職媒體「Workin」「Workin.jp」的招募事業領域,全方位支援地方企業解決經營課題。主要客戶為地方中小企業、地方自治體、地方金融機構等。

公司由5家合併子公司及1家關聯公司構成。

商業模式

收益支柱為三大類:①自家免費雜誌之廣告刊登費(強調對發行區域內家戶幾近100%的配送率)、②包含報紙夾報、數位廣告等之綜合廣告代理手續費、③行銷推廣業務委外承接(2026年3月期為5,280百萬日圓,較前期成長+17.9%)。此外,來自VC加盟公司之商標使用費、系統使用費構成穩定的存量收入。

透過將中広ワークイン納入合併子公司,亦新增求職媒體、招募管理SaaS收入。

企業優勢

截至2026年3月底,已在34都道府縣、170種刊物、月發行量1,175萬份以上,透過直營及VC加盟公司網絡展開業務。在發行區域內對家庭幾近100%的配送覆蓋率,是競爭對手短期內難以模仿的獨有基礎設施,實現了作為地區廣告主高回應媒體的差異化優勢。

在自主開發的CRM及廣告製作系統「C-Brain」中導入AI廣告製作功能「CAI(解)」,於2026年3月期正式全面運用。結果,本公司單體的毛利率由43.7%提升至46.8%,營業利益率由3.0%提升至4.5%,DX投資的效果已具體反映於財務數字上。

營業收入由2022年3月期的7,061百萬日圓,於4期內成長約72%至2026年3月期的12,153百萬日圓。營業利益同期間也由82百萬日圓成長約4.7倍至387百萬日圓,達成連續5期增收增益。

2026年3月期期末現金及存款餘額為2,077百萬日圓(約相當於月平均營業收入的2.1個月),確保了充足的手頭流動性。

ENVALITH 觀點

2026年3月期銷售額為12,153百萬日圓(較前期+7.2%)、營業利益387百萬日圓(同+24.9%)、經常利益401百萬日圓(同+24.4%),達成連續5期增收增益。營業利益率由2.7%改善至3.2%,AI・DX活用的成果開始體現在數字上。

但絕對利益率水準仍然偏低,在印刷費、配送費、人事費等成本上升壓力持續的情況下,改善步調的持續性仍是後續關注重點。

2025年7月將中廣ワークイン納入合併子公司,納入求職媒體事業,使合併銷售額擴大。SP等銷售額較前期+17.9%,帶動高成長,另一方面認列特別損失呆帳準備金提列額45,582千日圓,投資其他資產之呆帳準備金亦由前期64,858千日圓急增至本期112,193千日圓,作為子公司整合伴隨的信用管理風險顯現,需持續關注。

商譽餘額為49,506千日圓,較前期增加。

2027年3月期合併業績預測為銷售額13,000百萬日圓(+7.0%)、營業利益490百萬日圓(+26.7%)、經常利益500百萬日圓(+24.6%)、純利益300百萬日圓(+59.3%),預期創下歷史最高獲利。股利亦預計由12日圓增至14日圓(股利發放率31.7%)。

惟公司自身已明示「年度初面臨地緣政治風險升高」,中東局勢等因素導致國內經濟惡化直接衝擊地方廣告需求的情境,需納入下行風險考量。

成長策略

以「50X」戰略為軸,透過AI、複合式廣告與招募事業,朝地區數據基礎設施企業轉型

在自主開發系統「C-Brain」中導入AI廣告製作功能「CAI(解)」並正式全面運用。基於大量實踐數據提出訴求力強的廣告方案,並徹底提升業務效率,使單體營業利益率由3.0%改善至4.5%。下一期將透過推動「AI Driven」,力求進一步提升生產力。

於2025年7月將株式會社中廣Workin納入合併子公司。運用求職媒體『Workin』、網路版『Workin.jp』及招募管理系統『TalentClip』,發揮集團協同效應,建構解決招募・求職課題的提案體制。因應地方企業人力不足此一社會課題,帶動SP等營收大幅成長(較上期+17.9%)。

進一步發展結合紙媒觸及力與數位便利性、雙向性的「複合式廣告」,以滿足客戶多元需求。下一期將以「50X」為口號推動「複合式廣告2.0」,致力於實現作為地區數據基礎設施企業的本質性轉型。

截至2026年3月底,已於34個都道府縣發行170種刊物,月發行量突破1,175萬份。透過與VC加盟公司合作,確保商標使用費及系統使用費收入,同時持續推動直營與VC加盟公司發行區域的全國布局。直營刊物則優先透過重新檢視發行區域來提升生產力。

最新更新: 2026年7月19日