Kitahama Capital Partners Co., Ltd.

業務詳情

投資事業以不動產、事業公司、可再生能源等為對象，基於收益性、安全性、社會性的投資規範進行直接投資，以及運用SPC/基金進行投資活動。主要收益來源為太陽能發電開發事業、儲能站開發事業、高爾夫球場運營等。此為本集團所有營業收入的唯一營運部門，資產管理事業、其他事業並無列計營業收入。目前正透過與2025年9月納入子公司之Trust Corporation合作，強化儲能站開發事業。

近期概況

營業收入較前期增加172.2%至1,910百萬日圓，但因費用增加，營業損失擴大至989百萬日圓

2026年3月期透過太陽能發電開發、儲能站開發、高爾夫球場相關營收等，實現營業收入1,910百萬日圓（較前期增加172.2%）。另一方面，因進貨成本增加及銷售費用及一般管理費大幅增加（自809百萬日圓增至1,663百萬日圓），毛利減少，營業損失擴大至989百萬日圓（前期虧損579百萬日圓）。因會計師事務所指出問題，追加列計遞延所得稅資產過度列計之修正（31,908千日圓）及投資有價證券評估損失（8,804千日圓）之訂正已發生。連續7期發生重大營業損失、經常損失，連續8期列計淨損失，對持續經營假設之重大疑慮持續存在。

主要產品

成長驅動力

• 以日本政府宣布2050年碳中和目標及2030年度溫室氣體排放減少46%目標為背景，可再生能源市場的中長期擴大
• GX推進法施行及企業對企業購電協議（Corporate PPA）關注度提升帶動的併網型儲能電池事業需求擴大
• 透過與2025年9月納入子公司之Trust Corporation合作，構建儲能站開發事業基礎並創造協同效應
• 以日本低利率、日圓貶值為背景，國內外投資者持續旺盛的不動產投資需求
• 第14次認股權證行使使資本金增加2,261百萬日圓、資本公積增加2,261百萬日圓（合計4,522百萬日圓），強化財務基礎
• 發行第15次認股權證（向Orion SPV1有限責任公司第三方配售）籌措額外資金（最高3,888百萬日圓）

風險

• 連續7期發生重大營業損失、經常損失，連續8期列計歸屬於母公司股東之本期淨損失，對持續經營假設存在重大疑慮
• 2027年3月期業績預測（營業收入12,374百萬日圓）之主要前提——儲能站開發案件，目前尚未簽訂正式買賣契約，銷售價格、數量、交付時間等具體條件尚未達成一致
• 銷售費用及一般管理費大幅增加至1,663百萬日圓（前期809百萬日圓），相對於營業收入1,910百萬日圓，費用結構顯著偏重
• 因會計師事務所指出遞延所得稅資產過度列計之修正及投資有價證券評估損失未列計等會計錯誤，被迫進行財報訂正
• 商譽餘額擴大至702百萬日圓（前期342百萬日圓），因併購案件收益化延遲導致的商譽減損風險持續存在
• 營業活動現金流量為△1,293百萬日圓，呈現大幅負值，持續依賴財務活動（行使認股權證等）籌資的資金週轉結構
• 美國通商政策的影響、國際局勢不穩定、原材料及能源價格上漲導致的事業環境下行風險
• 儲能站開發事業的展開很可能因市場環境變化、資金籌措進度、競爭狀況等因素而無法如計畫推進