業務內容
大成溫調股份有限公司為1941年創立的建築設備工程專業集團，主力事業為空調、給排水衛生及電氣設備之設計、施工與維護。國內由大成溫調本體、溫調Eco Systems及Woodtec負責設備工程，海外則由位於美國夏威夷州的ALAKA'I MECHANICAL CORPORATION、以及位於中國上海的大成溫調建築工程（上海）有限公司展開業務。
主要客戶為大型綜合營造商（Fujita Corporation約占營收10%）、醫療機構，以及半導體、資料中心相關製造業等。國內營收約占合併營收之77%，美國約占20%，具有地域分散之事業結構。
商業模式
以新建工程與改修、維護修理等雙主軸構成營收的訂單型商業模式。以個別（單體）基礎累積下期結轉工程金額49,431百萬日圓，訂單餘額支撐下期以後之營收結構。改修、維護修理等於本期完工工程金額為20,082百萬日圓，屬穩定收益來源。另補充性持有不動產租賃、太陽能發電等存量收益。
企業優勢
截至2026年3月期末，個別未完工程金額達到49,431百萬日圓（較前期42,027百萬日圓增加17.6%），其中新建工程41,405百萬日圓、改修等8,026百萬日圓。公司手上持有品川區新綜合廳舍（預計2029年6月完工）、日本醫科大學武藏小杉計畫（預計2028年2月完工）等多項大型案件，中期銷售展望已獲確保。
ALAKA'I MECHANICAL CORPORATION於2026年3月期的接單金額為17,589百萬日圓，較前期大幅成長211.5%（約增加逾一倍）。分部利益率也由前期的4.3%改善至本期的6.6%，未來銷售擴大及獲利貢獻可期的事業基礎正逐步完備。
截至2026年3月期末，附息負債餘額僅為48百萬日圓，而現金及約當現金則達18,448百萬日圓（較前期增加46.2%）。營業現金流大幅改善至9,716百萬日圓，財務彈性充足，兼具應對成長投資與股東回饋的財務體質。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入為61,719百萬日圓（較前期減少1.3%），僅微幅下滑，但由於完工工程成本壓縮（較前期減少1,956百萬日圓），營業毛利率大幅改善至17.7%（前期為14.6%）。營業利益3,980百萬日圓（較前期增加27.8%）、經常利益4,597百萬日圓（較前期增加32.0%）、歸屬於母公司股東之本期淨利3,549百萬日圓（較前期增加42.7%），三階段利益均實現大幅增長。
權益法投資損益由前期的△66百萬日圓轉為359百萬日圓，亦推升了經常利益。就外部因素而言，大都市圈再開發、製造業設備投資及醫療設施建設需求持續穩健，既有建築物的更新翻修需求亦持續存在。
另一方面，資材及人工成本居高不下，仍是持續的成本壓力來源。2022年3月期觸底後的利益回復趨勢在2026年3月期加速，創下過去五期以來最高的利益水準。
成長策略
在新中期經營計畫「LIVZON DREAM 2030 2nd half!」中，推動高度工程、存量收益及生產力提升三大主題
強化半導體工廠、資料中心、醫療設施等高附加價值領域的專業化。以技術實力與提案能力為武器，與競爭對手進行差異化，提高獲利性較高案件的接單比例。2026年3月期訂單金額較前期增加14.0%，達72,520百萬日圓，接單維持旺盛態勢，已確認該方案的初期效果。
透過擴大改修、保養維修等更新工程與維護契約，建立不易受經濟波動影響的穩定收益基礎。按個別基準計算的改修、保養維修等訂單金額維持在20,092百萬日圓（本期）的高水準，下期未完工程金額8,026百萬日圓將支撐下期的穩定收益。
透過軟體投資（個別基準的軟體餘額由211百萬日圓大幅增加至767百萬日圓）推動數位轉型（DX），提升設計、施工、管理業務的效率。作為應對人力不足與人事費用上升的對策，提升生產力是不可或缺的，預期將有助於中期成本結構的改善。
2026年3月期達成營業利益率6.4%，實現舊中期經營計畫的獲利能力改善目標。已完工工程成本的壓縮、獲利管理的精進、以及抑制虧損工程等措施皆奏效。透過全額償還短期借款2,700百萬日圓，財務基礎亦獲強化，為邁向下期中期經營計畫奠定基礎。
最新更新: 2026年7月19日