Manabi-aid Co., Ltd

隨著「學びエイドforEnterprise」之成長，營收集中於年度末及年度初（3月、4月），呈現偏重於第4季（2月至4月）之傾向。2024年4月期第4季營收為240,291千日圓，約占全年38%，而2025年4月期第4季營收則大幅減少至94,288千日圓，與上年同期相比降幅顯著，顯示期間錯位對業績之影響已具體浮現。公司透過強化營業體制以提早獲取訂單，並加強內容製作與系統開發，以降低此風險。

於2025年4月期，「學びエイドマスター」、「學びエイドマスターforSchool」、「學びエイドforEnterprise」三項服務合計占營收之96.7%，對特定服務之依賴程度極高。若上述服務發生重大問題，或因競爭加劇導致客戶流失，將對整體業績造成直接且重大之影響。公司透過同步充實主要服務內容並開發新服務，以分散此風險。

三大主要服務之成長，需同時兼顧新客戶之取得與既有客戶之續約率、客單價提升，惟若客戶因經營不振或對內容、管理功能之滿意度下降而未續約，或未能取得預期之客單價，均存在相關風險。若新客戶取得未達預期，亦將對業績及財務狀況造成影響。公司透過強化廣告宣傳及營業活動、增加功能並提升內容品質以應對。

公司經手學習補習班、學生等個人資料，若發生資料外洩事件，將對社會信譽造成重大影響，並可能對經營業績及財務狀況造成重大影響。公司已於2022年8月取得隱私標章（Privacy Mark），每兩年接受更新審查，並完備資訊系統管理規範、個人資料保護規範，實施員工教育及存取權限設定、日誌管理等對策。惟因網路攻擊或系統故障導致資訊資產外洩之風險仍然存在。

公司主力服務係以網路環境為前提運作，若因系統故障或外部網路攻擊導致通訊網路、系統中斷，將對服務營運造成重大影響。公司已實施安全對策並委託外部機構進行漏洞調查以確保系統安全性，然而一旦發生故障，仍可能透過客戶流失及賠償責任風險對業績造成影響。

於2025年4月期，因營業損失297,060千日圓、營業活動現金流量△218,387千日圓、現金及約當現金29,956千日圓之財務狀況，存在對繼續經營假設產生重大疑義之事項。作為應對措施，已於2025年6月16日完成對いなよしキャピタルパートナーズ株式會社（ICP）之第三方配股增資，並透過與NOVAホールディングス之資本業務合作以擴大銷售管道、促進營收成長。惟若上述措施未能奏效，可能對事業之持續經營造成重大影響。

截至2025年4月30日，公司未能滿足東京證券交易所Growth市場之上市維持標準（流通股份市值5億日圓以上），已於2025年7月29日提交「符合上市維持標準之計畫書」。若於改善期間內仍未達標，將經過6個月之監理股、整理股指定期間後，於2026年11月1日下市，對股價及流動性造成重大影響。公司正致力於穩固財務基礎、恢復業績並強化IR活動，以期符合相關標準。

創業投資機構等持有之股份數達548,300股（占已發行股份總數之16.1%），上市後若進行股份出售，可能於短期內使供需失衡，進而影響股價之市場形成。此外，若第一大股東ICP（持股33.38%）及代表取締役廣政愁一（持股23.73%）之持股大幅減少，亦可能對股票市場價格及表決權行使情況等造成影響。就目前而言，兩者均被視為穩定股東。

公司主要客戶——學習補習班等教育相關業者，正面臨因長期出生率下降所致學齡人口減少之結構性問題。若少子化快速推進，客戶補習班學生人數減少、關閉家數增加及業績惡化等情況，可能對本公司經營業績及財務狀況造成影響。公司透過擴充新服務、增加功能協助客戶改善經營，以減輕此影響。

於本會計年度末，公司存在稅務上之虧損遞轉扣除額，若業績持續順利成長使該虧損遞轉扣除額消解，或因稅法修訂而不再被允許扣除，將依一般稅率計提法人稅、住民稅及事業稅，可能對經營業績及財務狀況造成影響。預期此情況將於數年內發生，就目前而言，虧損遞轉扣除額之運用仍抑制了稅負負擔。