業務內容
清水建設創立於1804年，1948年更名為現公司名稱，是日本具代表性的綜合建設企業。本集團由142家子公司、23家關聯公司組成，核心業務為國內外建築、土木工程承包的建設事業，另有負責不動產開發、租賃的投資開發事業，由日本道路株式會社承接的道路鋪裝事業，以及工程技術、綠色能源開發、建築物生命週期管理等多角化事業。
主要客戶涵蓋民間開發商、製造業、政府機關等，並擁有TOKYO TORCH Torch Tower及大型再開發案等超大型專案的施工實績。2026年3月期合併營收為2,057,802百萬日圓。
商業模式
收益的大部分由建設事業（建築・土木）之工程承包合約所產生的完工工程收入所構成。依從接單、施工到交付的進度認列收益。
除此之外，投資開發事業透過自有開發不動產的租賃與出售，累積高利潤率（分部利潤率31.5%）的穩定收益，並以工程技術、綠色能源開發等非建設事業，致力構建有助於收益多元化與穩定化之事業結構。
企業優勢
截至2026年3月底，個別次期結轉施工餘額達2,568,757百萬日圓（較前期增14.0%），其中包含TOKYO TORCH Torch Tower、日本橋一丁目中地區、豐海地區等超大型再開發案件。此高水準的在手訂單使未來多年的營收具備高度可視性，是支撐業績穩定性的自身特有競爭優勢。
透過強化接單前審查、推動前期規劃（Front Loading）等生產流程改革，個別建築完工工程毛利率由前期的7.3%大幅改善至本期的10.8%。2026年3月期合併營業利益達118,669百萬日圓，較前期增67.1%，數字上已確認公司正轉型為高收益體質。
運用自有的全球最大級自航式SEP船「BLUE WIND」，除承接日本富山縣入善近海、北海道石狩灣新港的國內離岸風力機組建設工程外，另於台灣承接3件租船工程。公司持續累積大型風力機組施工實績，此為其邁向離岸風電EPC領先地位所具備的自身特有技術與設備資產。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年3月期合併營收為2,057,802百萬日圓（較前期+5.8%），營業利益為118,669百萬日圓（較前期+67.1%），母公司業主應占本期淨利為126,617百萬日圓（較前期+91.8%），大幅增益。自2024期營業虧損（△24,685百萬日圓）以來的復甦已完全穩固，收益性處於明確的改善階段。
外部因素方面，公共投資保持穩健推移、民間設備投資回升為順風因素，但另一方面，建材與能源價格持續居高不下以及人事費用上升，仍持續帶來成本壓力。2027年3月期預估營收為2,310,000百萬日圓（+12.3%），營業利益為153,000百萬日圓（+28.9%）。
成長策略
以建設事業之高收益化與非建設事業之規模化為兩大主軸，目標於2030年達成經常利益2,000億日圓以上
持續推進國內建築工程之採算改善，同時強化大型再開發、資料中心、物流設施等高附加價值案件之訂單承接。單一次期結轉餘額維持在2,636,969百萬日圓（較前期+13.3%）之高水準，目標為2027年3月期單一完工工程金額16,600億日圓（較前期+11.4%）。
為達成2024年11月設定之縮減目標（至2027年3月底止合併淨資產之10%以下），含已達成出售協議之標的，實質比率已降至9.1%。將出售利益用於股東回饋與成長投資，持續改善ROE。年度股利方面，2026年3月期為72日圓（前期38日圓），2027年3月期預估77日圓，呈增配趨勢。
於2026年3月30日將以海洋土木及地盤改良工程為主業之Aomi Construction Co., Ltd.（あおみ建設㈱）納入子公司化（取得成本13,340百萬日圓，表決權比例69.26%）。目標為在土木事業領域實現技術融合，並在今後市場成長可期之海上風力事業領域，實現集團一體化之協同效應。
經2025年7月公開收購（取得成本55,246百萬日圓）後，將日本道路㈱納入完全子公司化。透過道路鋪裝事業之集團整合，追求降低資金調度成本、強化訂單合作，以及瀉青合材製造銷售之垂直整合效果。道路鋪裝部門利潤本期為10,585百萬日圓（較前期+7.0%），持續改善中。
推動工程事業於GX（綠色轉型）及先進製造設施領域之訂單擴大、綠能開發事業之規模化，以及建物生命週期事業之數位轉型（DX）應對。「其他」部門利潤本期為30,527百萬日圓（較前期+22.4%），持續改善，但非建設事業之收益擴大仍在進行中，為達成2030年目標，須加快推進步伐。
最新更新: 2026年7月19日