Br. Holdings Corporation

建設事業的營業收入中，官公廳等（含鐵路建設・運輸設施整備支援機構及高速公路公司）所占比例約達八成，比重極高，屬於對公共事業依存度非常高的結構。若官公廳等的發包量超乎預期地削減，可能對經營業績造成直接且重大的影響。關於分散化等應對措施，於有價證券報告書上並未有明確記載。

建設事業於接單時致力於以適當水準之資材價格及外包人工單價訂立契約，但若資材價格或外包人工費用高漲，透過調價條款等方式反映於承包金額中恐有困難之情況發生。若成本上升部分無法轉嫁至契約金額，工程採算將惡化，可能對經營業績造成影響。

本集團持有有形固定資產及軟體等固定資產，若事業環境發生重大變化或收益惡化，可能須認列減損損失。由於採取控股公司體制，事業公司若發生減損損失，本公司個別財務報表中亦會就對事業公司之投融資產生損失認列，可能對本公司經營業績及財務狀況造成雙重影響。

由於建設業屬承包業之性質，隨著長期、大型工程增加，資金代墊金額大幅增加，營運資金主要依靠金融機構借款籌措。截至2025年3月底，有息負債為19,366百萬日圓，有息負債依存度達46.2%（較上期末增加5.8個百分點），處於高水準，若利率大幅上升，透過財務成本增加，可能對經營業績及財務狀況造成影響。作為應對措施，本集團透過CMS契約提升集團資金效率，並運用承諾額度（commitment line）。

本集團之建設事業受「建設業法」規範，BR控股股份有限公司、極東興和股份有限公司、東日本混凝土股份有限公司分別取得建設業許可（一般或特定）。若違反建設業法而遭受營業全部或部分停止命令、或許可被取消等行政處分，將對事業持續造成重大障礙，可能影響經營業績。目前本公司認為並無違反相關法規之事實，並致力於遵守各項法令。

由於建設事業屬於室外作業性質，容易受到季節、天候等自然條件影響，近年來日本國內地震、颱風、大雨造成的土砂災害等大規模自然災害頻發。若因大規模自然災害導致工程中斷或大幅延遲，透過工期延遲所伴隨之成本增加及營收認列延後，可能對經營業績造成影響。本公司透過對施工管理保持萬全注意以應對此風險。

本公司採取控股公司體制營運，透過投融資方式提供事業公司運營所需資金。若事業公司因認列固定資產減損損失等原因導致財務狀況惡化，本公司個別財務報表中與投融資相關之損失認列將連鎖發生，存在對本公司經營業績及財務狀況造成影響之結構性風險。