業務內容
SDS控股股份有限公司為東證標準市場上市之控股公司，起源於1986年成立之節能事業。子公司省電舍股份有限公司負責節能設備之導入、施工及顧問服務；Yellow Capital Orchestra股份有限公司負責中古公寓之翻新、物件銷售及不動產仲介；ONE EXE股份有限公司負責大型太陽能電廠售電事業。
主要客戶方面，節能領域以法人企業為主，翻新領域則以個人及法人不動產購買者為主。2026年2月公司亦公布進軍AI資料中心事業，持續推動事業領域之多角化發展。
商業模式
在節能相關事業中，透過向客戶企業承接設備導入及施工訂單來獲取收益。翻新事業則以取得並改裝中古公寓後出售、賺取買賣價差的流量型模式為主軸。
ONE EXE股份有限公司持有的大型太陽能發電設備所產生的售電收益，則作為存量型的穩定收益發揮作用。2026年3月期的營收構成中，翻新事業約占83%，節能相關事業約占17%。
企業優勢
翻新事業之營業額於2026年3月期達到4,355百萬日圓（較前期增加1,009百萬日圓，較前期成長約30%），部門利益為228百萬日圓（較前期成長56.5%）。作為佔集團營業額約83%的主力事業已確立地位，透過對有形固定資產的積極投資（2026年3月期為1,022百萬日圓），事業基礎持續擴充。
自1986年成立以來近40年專注於節能事業，持有特定建設業（電氣工程業、管道工程業）許可及一級建築師事務所登記。並加入ESCO推進協議會等業界團體成為正式會員，建立了業界關係，具備從設備導入、施工到顧問服務的一體化應對體制。
2024年11月，ONE EXE股份有限公司取得位於千葉縣市原市的大型太陽能發電設備，開始售電事業。自2026年3月期起全年納入合併範圍，為節能相關事業部門利益121百萬日圓（較前期成長138.9%）做出貢獻。相對於流量型的施工承接收益，該事業作為存量型的穩定收益來源發揮作用。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收方面，2022期為1,035百萬日圓→2023期3,402百萬日圓→2024期4,136百萬日圓→2025期4,035百萬日圓→2026期5,252百萬日圓，2026期較前期大幅增收約30%。營業利益方面，2022期為△261百萬日圓、2023期為△155百萬日圓、2024期為26百萬日圓、2025期為△15百萬日圓，虧損與盈利交替出現，但2026期營業利益達115百萬日圓，創下歷史最高水準的營業盈餘。
主要原因為翻新事業（renovation）物件銷售擴大。另一方面，營業現金流仍為負值，達△89百萬日圓，有形固定資產取得支出1,015百萬日圓的投資負擔，以及借款利息98百萬日圓，持續壓迫資金狀況。
現金餘額於期末降至162百萬日圓，作為外部因素，利率環境變化直接影響資金調度成本的風險依然持續存在。
成長策略
以強化財務基礎、削減成本、擴大再生能源、深耕翻修事業四大支柱為主軸，力求穩固轉盈
在承接中古公寓成交件數增加的同時,徹底落實接單時的採算管理並推動成本削減措施。2026年3月期已列記分部利益228百萬日圓,銷售擴大與利潤率改善同步推進中。透過對有形固定資產的積極投資（1,015百萬日圓）,正持續擴充事業基礎。
透過ONEEXE股份有限公司的合併，太陽能售電事業於2026年3月期列記525百萬日圓銷售額。其中一定期間認列收益294百萬日圓，為穩定的現金流做出貢獻，在再生能源政策的推動下，正逐漸成為穩固的收益基礎。
持續透過新股認購權行使進行資本募集（2026年3月期43百萬日圓），並藉由營業利益轉盈以累積內部保留。惟現金餘額已降至162百萬日圓，尚未解除對短期借款循環週轉的依賴結構。
鑑於2026年6月財報摘要之更正（涉及現金流量表、分部資訊、收益認列附註等多處），提升財務報導流程精確度已屬當務之急。在小規模組織中健全管理體制，對於恢復投資者信任不可或缺。
最新更新: 2026年7月19日