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TANAKEN Inc.

1450東證Standard建築業

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TANAKEN Inc.1450

業務內容

TANAKEN股份有限公司(原・田中建設工業股份有限公司)為1982年創業的解體工程專業公司。以建築結構物的解體工程為核心,除了土木工程、擋土工程、基礎解體、拔樁工程外,還提供石綿(asbestos)、PCB、戴奧辛等有害污染物質清除、土壤改良等一站式解體相關工程服務。

施工由協力廠商負責,本公司採用統籌承接施工管理、安全管理、鄰近對應、行政對應等業務的元請(總承包)模式。主要客戶多元,包括開發商(占營收42.4%)、再開發等(占24.4%)、終端用戶(占23.6%),並與三井不動產等大型不動產公司有交易實績。

於東京證券交易所標準市場上市。

商業模式

本公司不親自施工,而是承接現況調查、工法提案、設計、施工計畫、外包安排、施工管理、安全管理、成本管理、行政對應等一切業務的元請施工管理公司。標榜「以諮詢為起點的業務良性循環」,從客戶諮詢階段即提出提案,藉此獲取回頭訂單。

在將設備投資降至最低的同時,透過指導及監督協力廠商(TANAKEN安全協力會)確保施工能力,具備案件規模愈大、獲利貢獻愈高的結構。

企業優勢

2026年3月期的接單金額為18,591,770百萬日圓(較前期增加39.0%),創下歷史新高。次期在建工程餘額(在手訂單)達11,931百萬日圓(較前期增加46.2%),為2027年3月期營收16,000百萬日圓(較前期增加8.0%)的展望提供了充裕的在手訂單支撐。

透過專注於施工管理的元請(總承包)模式,2026年3月期營業利益率達14.7%。淨資產持續增加至9,325百萬日圓(較前期增加1,102百萬日圓),並持有14,000百萬日圓的金融機構授信額度,財務基礎穩固。公司亦明確揭示以配息率30%以上為目標的股東回饋政策。

公司取得ISO9001、ISO14001、ISO45001三項認證,並持有國土交通大臣許可(特定建設業)資格。自1982年創業以來累積超過40年的施工管理know-how,並藉2025年4月更名為「TANAKEN」之機推動品牌價值提升。高難度大型案件接單量的增加,正是其競爭力的有力證明。

ENVALITH 觀點

2026年3月期實現了營收成長+20.6%的大幅增收,但營業利益卻較前期減少△6.1%。營業成本率為73.0%(前期為73.1%,幾乎相同水準),相對地,銷售費用及一般管理費用從981百萬日圓增加至1,009百萬日圓(董事退職慰勞金準備提撥額從12,733千日圓急增至36,584千日圓)為主要原因。

就外部因素而言,建築材料價格上漲、技術勞工供需緊張所帶來的成本壓力持續存在,下期營業利益率預估將由14.7%進一步降至13.1%,此點需持續留意。

2026年3月期營業活動現金流為△578百萬日圓,較前期的+2,141百萬日圓大幅惡化。主要原因是完工工程應收帳款增加(+1,694百萬日圓)以及法人稅等支付額增加(△866百萬日圓)。

應收帳款增加可解讀為隨營收擴大而產生的暫時性營運資金增加,但未完工工程預收款減少(△522百萬日圓)也可能顯示取得預收款項日益困難。下期現金流的復甦動向將成為評估財務健全性的重要指標。

2027年3月期預估營收為16,000百萬日圓(+8.0%)、營業利益為2,100百萬日圓(△3.9%)、當期淨利為1,400百萬日圓(△6.8%),呈現連續兩期減益的展望。招募活動、研習制度擴充、現場支援體制建立、協力廠商聯盟擴充等先行投資將壓縮利潤,這些投資能否轉化為施工產能擴大及利潤率改善,將成為中期投資評估的核心。

股利維持每股55日圓(預估配息率34.2%),股東回饋的持續性得以確保。

成長策略

「Vision NEXT 10」Secondary Phase致力強化人才與施工能力,目標達成營收160億日圓

在Primary Phase(2023〜2025年度)打造基礎之上,Secondary Phase作為「成長戰略三年計畫」,推動進一步的基礎強化與施工能力提升。2027年3月期為該計畫首年,將推展招募活動、研習制度擴充、現場支援體制建立、協力廠商聯盟擴大等措施,以提升TANAKEN品牌價值。

透過強化招募活動與擴充研習制度,加速施工管理技術人員之確保與培育。以更名及總部遷移所帶來的就業環境改善為基礎,致力擴充作為競爭力來源的人才。2026年3月期銷管費用中之薪資津貼增至238,636千日圓(前期為230,304千日圓),顯示人事費用投資持續進行中。

透過強化並擴充作為元包工程管理模式根基之協力廠商網絡,提升應對大型及高難度案件的能力。2026年3月期應付帳款(工程未付款)由1,530百萬日圓增至1,945百萬日圓,可確認與協力廠商間之交易規模正在擴大。

在市區重建、公寓重建、物流倉庫、資料中心等需求擴大的背景下,積極推動承接高難度大型案件。透過提升TANAKEN品牌知名度並累積實績,強化來自開發商等大型客戶之訂單基礎。2026年3月期末在手工程餘額達11,931百萬日圓。

最新更新: 2026年7月19日