业务内容
东京瓦斯株式会社创立于1885年，是日本国内最大的城市燃气企业。集团体制包括子公司123家、关联公司107家，共计231家公司，业务涵盖城市燃气的制造与销售、LNG销售与贸易、电力零售与批发、工程解决方案（能源解决方案）、城市燃气管网代输供应（网络）、包括北美页岩气开发的海外资源开发与能源供应（海外），以及房地产开发与租赁（城市业务）四大板块。
主要客户为首都圈的家庭用、商业用、工业用燃气需求方（零售886.1万户，安装燃气表1,269.3万台）以及电力零售客户（433.7万户）。2026年度销售额为2,834,749百万日元。
商业模式
网络板块以基于受监管费率的代输收益提供稳定的收益基础，而能源解决方案板块则通过扩大电力零售与批发以及具有竞争优势的原料采购来积累利润。海外板块通过北美页岩气业务的生产与销售创造高收益。原料费调整制度将原料成本变动以最长5个月的滞后期反映到价格中，这一机制有助于中长期收支的稳定。
企业优势
拥有燃气零售886.1万户、安装燃气表1,269.3万台（较上年度增加12.9万台）、总长67,287公里的管网。电力零售客户也扩大至433.7万户（较上年度增长4.5%），拥有竞争对手短期内难以复制的物理基础设施和客户接触点。
以2023年12月纳入子公司的Rockcliff Energy II LLC（现TGNR Intermediate Holdings LLC）为核心，2026年度海外分部销售额达241,460百万日元、分部利润73,837百万日元（较上年度增长222.9%）。设备投资139,750百万日元（较上年度增长7.0%），持续扩大生产规模。
确保了阿拉斯加、文莱、马来西亚、澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、俄罗斯、美国页岩气等多国采购渠道。通过原料费调整制度，可将原料采购价格的变动最迟以5个月的时间差反映到价格中，形成将中长期收支影响控制在较小范围内的合同结构。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入为2,834,749百万日元（同比增长7.5%），实现两期以来的首次增收。电力销售量合计达28,021百万kWh（同比增长19.5%），大幅扩大，海外板块也因北美天然气价格上涨（市场环境作为外部因素形成利好）而对增收有所贡献。
营业利润恢复至197,677百万日元（同比增长48.5%）。由于计入128,742百万日元的特别收益（固定资产出售收益、外汇折算调整账户转回收益等），净利润达226,857百万日元，同比大幅增长205.8%。
2027年3月期预计营业收入为2,947,000百万日元（增长4.0%），但由于特别收益消失等因素，预计净利润将大幅下降至137,000百万日元（下降39.6%）。回顾过去5期的变化趋势，在2023年度达到峰值（营业利润421,477百万日元）之后连续两期大幅下滑，到2026年3月期出现部分回升。
成长战略
能源、解决方案、海外三大事业增长与ROIC管理带动的收益最大化
电力零售客户数在2025年度末达到4,337千户（同比增长4.5%），电力销售总量为28,021百万kWh（同比增长19.5%），呈扩大趋势。2027年3月期预计电力销售量将进一步增至28,490百万kWh。批发销售量大幅增长（同比增长28.4%）对收益作出贡献。
2025年度海外板块设备投资为139,600百万日元（同比增长7.0%），达到历史最大规模。加之销售单价上升，该板块利润（含权益法）达73,837百万日元，较上年同期大幅增长。将继续推进上游资产的扩大。
在2025年10月制定的《26-28年度中期经营计划》中引入了分板块ROIC管理。对各项事业的盈利能力进行量化评估，实现资源的最优配置。将重点推进能源解决方案、海外三大事业的投资。
在生成式AI等数字技术加速社会应用的背景下，中期经营计划中明确提出积极运用AI与数字技术，从强化客户接触点到提升市场竞争力等方面广泛开展工作。这也预期将有助于工程解决方案事业的拓展。
将与中长期每股收益增长相匹配的累进式分红作为股东回报的核心。2026年3月期年度股息为110日元（上年为80日元），2027年3月期预计为120日元，持续增加分红。同时积极实施股票回购（2026年3月期为200,071百万日元）。
最近更新: 2026年7月19日