Nippon Television Holdings, Inc.

业务详情

以日本电视放送网株式会社为核心，拥有地面波电视广告位销售、视频点播（TVer・Hulu）、付费广播（BS・CS）、影像・音乐版权、包装媒体销售、电影・活动演出、主题公园运营、内容制作代工、IT服务、角色商品销售等多元化收益来源。通过将株式会社吉卜力工作室・la belle vie株式会社・株式会社Rights In纳入合并子公司，扩大了收益基础。占集团整体外部客户销售额约93%的主力业务板块。此外，从本合并会计年度起，将原「媒体・内容业务」的业务板块名称变更为「内容・媒体业务」（实质上无变更）。

近期概况

插播广告・数字广告・制作代工带动营业利润较上期大幅增长+28.6%

2026年3月期的内容・媒体业务，受插播收入（+9.2%）与数字广告收入（+13.0%）的良好表现、株式会社Murayama等带动的内容制作收入（+19.6%）扩大、活动演出收入（+14.7%）增长等多重因素综合影响，实现外部客户销售额452,656百万日元（+5.0%）、营业利润67,114百万日元（+28.6%）。上期在Hulu的HJ控股株式会社计提的大规模减值损失（4,903百万日元）在本期归零，也为利润改善做出了贡献。核心收视率连续14个年度维持三冠王，巩固了广告竞争力基础。作为后续事项，于2026年4月24日以取得成本49,754百万日元将KANAMEL株式会社（广告影像制作国内市场份额第一）纳入全资子公司，预计从下期起将大幅强化内容制作能力。

主要产品

成长驱动力

• 插播广告收入扩大：受地区投放量增加及在京关键台内高份额获取带动，增收至127,637百万日元（较上期同比+9.2%）
• 数字广告收入持续增长：TVer视频广告销售良好，达11,890百万日元（较上期同比+13.0%），电视媒体相关视频广告市场整体亦增长+23.3%
• 内容制作代工业务扩大：受株式会社Murayama承接的各类设施项目订单稳健及剧集制作代工增加带动，达34,747百万日元（较上期同比+19.6%）
• 活动・主题公园业务表现良好：舞台剧「龙猫」「久石让音乐会2025」「吉卜力立体造型展」等带动演出收入增长+14.7%
• 核心收视率三冠王持续保持：连续14个年度获得三冠王，助力维持插播广告的高份额
• KANAMEL株式会社全资子公司化（后续事项）：以取得成本49,754百万日元收购国内广告影像制作份额第一、曾获戛纳奖项的制作公司，预计从下期起加速IP创造与全球内容拓展

风险

• 地面波电视广告时段收入的逐步下滑趋势：时段收入为104,109百万日元，较上期同比减少-0.9%，常规节目销售增长乏力及大型体育赛事反效应持续存在
• 向互联网广告转移的趋势加速：互联网广告费（4兆459亿日元）扩大至电视广告费（1兆6,333亿日元）的约2.5倍，广告主预算分配变化持续
• 与全球视频流媒体平台的竞争加剧：拥有充裕资金的外资企业进入日本市场以及国内流媒体业务整合，导致内容采购成本与会员获取成本上升
• KANAMEL株式会社子公司化伴随的商誉・整合风险：相对于49,754百万日元的取得成本，商誉金额及摊销期限尚未确定，整合效果的实现与否将影响今后业绩
• 广播权使用费高涨：以奥运会等大型体育赛事为中心，广播权使用费上升，成为收益压缩因素
• AI・新技术应对成本增加：内容制作・企划开发中需要引入AI及技术投资，导致费用负担增加
• Hulu（HJ控股株式会社）竞争环境恶化：互联网视频流媒体业务所处的严峻竞争环境持续存在，附加减值风险仍然存在