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SANRITSU CORPORATION

9366东证Standard仓库·港湾运输业

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业务内容

株式会社三立是1948年创业的物流专业集团,由母公司和2家合并子公司(千叶三立梱包运输株式会社、SANRITSU LOGISTICS AMERICA Inc.)共计3家公司构成。以包装事业(占销售额约70%)为核心,展开运输、仓储、租赁大楼四大业务板块。

以机床、精密仪器、半导体制造装置、医疗器械、电力转换装置等的B to B物流为主要事业领域,提供从客户工厂内的包装作业、国际航空出口到仓库保管的一体化物流服务。国内在关东、东北、中部、北陆拥有事业所网络,在美国也设有据点。

于东京证券交易所标准市场上市。

商业模式

常驻于客户工厂内,从包装、木箱制造到运输安排、仓库保管实行一体化承接,从而替代客户的物流部门。占销售额约70%的包装事业是收益的支柱,仓储事业(利润率16.3%)作为高收益补充板块发挥作用。由于当日接单、当日出货占业务的绝大部分,与客户的紧密度较高,形成了持续的交易关系。

企业优势

自1948年创业以来,公司积累了应对机床、精密仪器、半导体制造设备、医疗器械、电力转换装置等多种产品群的包装技术与技法。持续投入研发费用70百万日元,由公司内部专职部门负责开发包括节约资源和环保对应在内的新型包装技术。常驻客户工厂厂区内的业务形态支撑了技术诀窍的深化。

公司拥有能够在集团内部完成包装、运输、仓储三大事业的体制,可为客户提供无缝的一体化物流服务。2026年3月期合计销售额为20,533百万日元,与主要客户Makino Logistics株式会社(マキノ・ロジスティックス)的交易额达到2,070百万日元(占销售额的10.1%),维持着长期交易关系。

国内在关东・东北・中部・北陸设有多个事业所,并在成田机场周边拥有多个仓库据点。在美国设立了SANRITSU LOGISTICS AMERICA Inc.(2010年),在当地展开包装、运输、仓储三大事业。国内外的据点网络成为应对半导体相关航空出口等国际物流需求的基础。

ENVALITH 视角

2026年3月期归属于母公司股东的当期净利润为687百万日元(同比增长46.8%),实现大幅增益,但这主要是由于前期计提的关联公司股票出售损失(113百万日元)消失以及坏账准备金计提额减少等一次性因素所致。营业利润为1,035百万日元,同比仅增长0.1%,其中美国子公司受关税影响,包装事业分部利润同比下降4.8%,核心盈利能力的改善程度有限。

销售毛利率由前期的4,400百万日元微降至4,365百万日元,成本管理仍是课题。

2026年3月期投资活动产生的现金流出为4,482百万日元(前期为1,231百万日元),大幅增加,长期借款扩大至6,538百万日元(前期为4,102百万日元)。自有资本比率由47.2%降至45.4%,现金流对有息负债比率由4.8倍恶化至7.6倍。

利息保障倍数也由22.4倍大幅降至8.2倍。若投资回收未能按计划推进,财务负担增加的风险仍需持续关注。

公司对2027年3月期的预期为销售额22,000百万日元(同比增长7.1%)、营业利润1,350百万日元(同比增长30.4%),显示出积极的增长预期。国内物流据点的扩充以及以美国仓库为据点的服务拓展,被期待成为拉动业绩增长的动力。

另一方面,2026年3月期使美国子公司机床业务表现低迷的关税等影响存在持续甚至扩大的风险,作为外部环境因素,美国贸易政策的动向将成为业绩的重要变动因素。作为新中期经营计划(2027年3月期~2029年3月期)的首年度,能否达成目标备受关注。

成长战略

在新中期经营计划下,通过扩充国内据点、提升美国业务附加价值、推进可持续发展,实现企业价值提升

新3年中期经营计划(2027〜2029年3月期)的重点措施。2026年3月期有形固定资产购置4,445百万日元・在建工程3,291百万日元,大规模投资正在推进中。目标是在新仓库竣工后扩大容纳能力并提升盈利能力。

在美国子公司以仓库为起点开展高附加价值服务,力求实现附加价值最大化。2026年3月期受关税影响,机床业务处理量表现低迷,转变服务组合已成当务之急。

作为新中期经营计划的基础战略予以定位。具体数值目标及措施细节未在财报中披露,但公司方针是将其作为中长期提升企业价值的举措加以推进。

通过挖掘客户的真正需求、提出有助于提升生产效率的解决方案,力求从单纯承接物流运营业务转型为战略合作伙伴。将延续并发展旧3年中期计划(2024〜2026年3月期)的相关举措。

最近更新: 2026年7月19日