LAND BUSINESS CO.,LTD.

截至2025年9月期末，有息负债余额为33,929百万日元，相对于总资产56,408百万日元，有息负债依存度高达60.1%。由于土地・物件的取得资金及建筑资金主要依靠借款筹措，在利率上升阶段，财务成本将增加，可能对经营业绩及财务状况造成重大影响。公司提出通过调整资产组合来压缩有息负债的方针，但目前依存度仍处于较高水平。

截至2025年9月期末，借款中有3笔合计4,256百万日元附带财务限制条款，条件包括维持一定水平的净资产、禁止连续两期出现经常性亏损、禁止餐饮及服饰业务折旧摊销前营业利润合计值连续两期为负等。若触及这些条款，且未与金融机构达成新协议，则可能丧失期限利益，被要求一次性偿还相关借款。特别是餐饮及服饰业务的收益状况直接关系到条款的满足情况，因此需要持续监控。

不动产行业容易受到景气动向、利率动向、地价动向等经济形势的影响，若因这些变化导致所持资产价值下跌，存在产生存货评估损失或固定资产减损的风险。餐饮及服饰行业也可能因景气恶化、顾客喜好变化、竞争加剧而导致业绩恶化。本集团开展不动产、餐饮、服饰三大业务，多个行业市场环境同时恶化可能同时对经营业绩产生影响，具有这样的结构性特征。

本集团以自有租赁不动产的租金收入、管理受托收入以及以出售为目的物件的租金收入作为主要收益来源。若因租户・入住者信用状况下降而导致租金拖欠、租金水平下降、退租导致空置率上升，将导致租赁收入减少，同时引发所持资产价值下跌，可能产生存货评估损失或固定资产减损。作为收益基础核心的租赁业务运营状况恶化，将对财务状况产生直接且广泛的影响。

本集团所持有的不动产及店铺・开店计划，出于经济规模及投资者需求的考虑，集中于以东京为中心的首都圈。若首都圈发生大规模地震等自然灾害或地区经济恶化，所持不动产价值受损及店铺经营困难可能集中出现，从而对经营业绩及财务状况造成重大影响。由于地理分散程度有限，公司对特定地区风险的敞口较高。

本集团将建筑工程及翻新工程外包给建筑公司，若施工中发生事故、外包方破产或未履行承包合同，以及其他不可预见事件发生，可能导致工程中止・延误或建筑成本上升。为维持质量并防止工期延误，公司由建筑设计部门进行现场巡查并与外包方每周召开例会，但由于外包依赖结构，相关风险无法完全排除。工程延误将通过推迟销售或出租开始时间，对收益计划产生影响。

受天气异常、自然灾害、战争、汇率波动等因素影响，原材料价格上涨以及原油价格上涨带来的水电燃料费上升，存在导致以餐饮及服饰业务为主的成本率上升的风险。若无法将成本增加部分转嫁至销售价格，将通过利润率下降对经营业绩及财务状况产生影响。由于此类因素源于地缘政治风险及汇率动向等外部因素，属于本集团难以控制的领域。

本集团店铺业务主要由兼职员工承担，若因工资上涨、招聘费用增加、国内劳动力需求增加而导致招聘环境恶化，将存在无法以适当成本确保所需人员的风险。除人工成本增加外，还可能被迫调整开店计划或部分店铺停业・关闭，从而对业务运营及业务拓展两方面产生影响。在劳动市场结构性紧张持续的情况下，这可能成为制约餐饮及服饰业务增长战略实施的因素。

不动产相关业务受《宅地建物交易业法》《都市计划法》《建筑基准法》《建设业法》《借地借家法》等法律法规约束，餐饮业务则受《食品卫生法》等法律法规约束，若相关法律修订，可能对经营业绩及财务状况产生影响。公司持有宅地建物交易业许可（有效期至2027年12月）、特定建设业许可（有效期至2026年9月）、一级建筑师事务所注册（有效期至2028年4月），若因违反法令等原因导致许可被撤销，将直接妨碍业务运营。餐饮业务方面，一旦发生食物中毒事件，可能同时出现停业、许可撤销、损害赔偿等复合性风险。

本集团在不动产、餐饮、服饰各业务中持有多样化客户的个人信息，若发生信息泄露、不当使用等情况，可能通过社会信誉下降对经营业绩及财务状况产生影响。截至目前尚无客户个人信息外泄的事实，公司已采取安全管理措施及纠正措施，但对网络攻击等外部威胁的风险无法完全排除。个人信息保护相关法规趋严的动向也是需要持续应对的课题。