Sun Frontier Fudousan Co., Ltd.

若因经济形势恶化导致空置率上升或租金下降，本公司集团以东京都心部写字楼・商业大楼为主的不动产服务全体业务将受到影响。重新规划事业方面存在存货评估价值下跌或销售计划延迟的风险，可能对经营业绩・财务状况产生直接影响。公司通过避免过度依赖特定金融机构、与多家银行保持均衡关系来努力实现稳定的资金调配，但在信用紧缩局面下，资金调配本身也可能面临困难的风险。

本公司集团为经营业务运营，从金融机构调配短期・长期有息负债，在市场利率上升局面下，资金调配成本将增加。此外，利率上升还会导致不动产购买者购买意愿减退以及投资者期望收益率上升，从而可能导致不动产出售收益减少及所持资产价值下跌。重新规划事业主要通过金融机构借款方式购置物业，因此有息负债余额容易维持在较高水平，其结构使其尤其容易受到利率波动的影响。

本公司集团持有大量写字楼及酒店资产等销售用不动产・在建销售用不动产，以净销售价值（基于收益还原价值）进行评估。若因商品化延迟・租户招租状况・酒店入住率下降・不动产投资收益率变动・市场利率上升等因素导致净销售价值下跌，则需确认评估损失。这可能对经营业绩・财务状况产生重大影响。

重新规划事业在物业出售时采用一次性计入销售额・销售成本的会计处理方式，由于单笔交易金额相对其他不动产服务事业较高，因此出售时机及金额的变动会对业绩产生较大影响。若物业出售未能按计划推进，收益可能在特定期间内集中或消失，导致季度・年度业绩波动幅度增大。若不动产流通市场低迷与金融市场动荡同时发生，则存在销售活动停滞与存货评估价值下跌同时出现的风险。

在酒店开发・运营事业中，本公司持有建筑物・土地・软件等固定资产，若因不动产市场行情变化或酒店客房入住率下降导致折现前未来现金流量预计总额减少，则可能产生减值损失。酒店开发事业从购地到竣工需要相当长的时间，因此容易受到经济波动的影响，且存在无法确认收益的期间延长的风险。传染病流行或竞争酒店新开业导致的供给过剩，也可能成为入住率下降的因素。

酒店运营事业容易受到经济动向・个人消费・企业出差需求・入境需求等因素的影响，若经济低迷或传染病流行，则存在客房价格・入住率下降的风险。汇率波动及与邻国之间的领土问题・反日情绪加剧等地缘政治因素，也可能导致外国游客减少及消费意愿减退。新开业酒店带来的客房供给过剩，也可能成为压低收益的因素。

本公司集团将拓展海外事业作为战略之一，但可能面临汇率走势・宗教・文化・商业惯例差异・经济形势不确定性・纷争・恐怖主义・政局不稳・劳资关系纠纷等风险。投资限制・汇款限制・税制修订等政治性・法律性障碍，也可能成为阻碍事业拓展的因素。海外事业实现投资收益往往需要较长时间，期间内的环境变化可能对经营业绩・财务状况产生影响。

本公司集团受到宅地建物交易业法・建设业法・金融商品交易法・不动产特定共同事业法等众多法律法规的规范，持有多项许可・认可资质。若发生导致上述许可・认可被撤销的事由，可能对事业活动产生重大影响。此外，若相关法规发生修订・废止或新增法律法规，也存在导致事业运营成本增加或被迫变更经营模式的风险。

本公司集团业务范围也涉及海外，汇率波动会对海外事业的资金调配成本・合并决算中的损益计入金额・资产负债计入金额产生影响。汇率大幅波动，通过建筑成本・能源成本等上升，可能成为各项业务成本增加的因素，同时也可能通过租户企业业绩恶化而影响租赁收入。若这些因素综合作用，则可能对财务状况及经营业绩产生相应影响。

本公司集团作为持有大楼业主・租户・酒店住客等个人信息的个人信息处理业者，随着事业规模扩大，预计所持有信息量将增加。尽管公司致力于强化信息管理体制并彻底落实内部信息管理，但若因意外情况导致个人信息外泄，则可能因社会信誉受损・客户流失・法律责任产生等而对经营业绩・财务状况产生影响。供应链中材料・器具等供给不足及价格上涨，也可能通过延长事业周期及提高成本而对业绩产生不利影响。