JAPAN SECURITIES FINANCE CO., LTD.

借贷交易业务是依据金融商品交易法第156条之24获得内阁总理大臣许可的业务，子公司日证金信托银行也是根据银行法等获得许可・认可后运营的。若因某种原因遭受许可撤销或业务停止等处分，可能对本公司集团的财务状况及经营业绩产生重大影响。目前尚未发生可能导致受到处分的事由，但证券金融公司的业务范围受法令限制，若无法获得新业务的批准，也存在丧失事业机会的风险。

本公司以合规统括部为中心定期开展培训及宣传教育活动，但若因董事及员工的故意或过失导致合规风险显现，可能面临与交易方信任关系恶化、损害赔偿及行政处分等问题。伴随新业务的开展及业务内容的复杂化，也需要考虑新的合规风险可能产生。虽然通过集团各公司间的信息与认知共享加以应对，但若风险在法人层面显现，其影响将波及财务状况及经营业绩。

借贷交易业务是本公司的许可业务，是收益的根本支柱，但若受股市行情等影响导致个人投资者利用减少，制度信用交易余额・借贷交易余额减少，可能对财务状况及经营业绩产生影响。在个人投资者的运用方式向期货交易及一般信用交易多样化的背景下，本公司正致力于普及制度信用交易・借贷交易，但这些努力未必能直接带来余额的增加。在股票市场交易量萎缩的局面下，即便收益基础趋于多样化，该风险依然是重大的风险因素。

本公司集团作为ALM（资产负债管理）的一环持有国内外债券・外币计价有价证券・市场性股票・非上市投资信托等资产，若发生利率骤升・日元升值・股价下跌等情况，可能产生评估损失或实现损失。若各国央行货币政策的变更或对财政政策信心的下降导致国债利率骤升，或因金融市场混乱而难以进行正常交易，也可能产生损失。本公司通过衍生品交易等实施对冲操作，但若发生突发性市场剧烈波动，可能对财务状况及经营业绩产生影响。

本公司集团主要以拆借资金・商业票据・债券回购交易等短期资金作为主要筹措手段，若因金融市场混乱或短期利率骤升，可能导致资金筹措成本上升或受到交易限制。此外，若因日本国债评级下调等外部因素导致本公司评级下调，则存在交易条件恶化及难以充分确保资金・有价证券的风险。本公司通过筹措手段的多样化以及与日证金信托银行在合并基础上的资金调度管理加以应对，但这些风险若显现，其财务影响将十分重大。

本公司与证券公司相同，需维持200%的自有资本管制比率，若低于该水平，可能被暂停日本银行公开市场操作等参与资格的全部或部分，从而影响业务的稳定运营。子公司日证金信托银行也需维持单体自有资本比率4%以上的国内标准，若低于该标准，则存在被下令暂停业务全部或部分的风险。本公司致力于维持充足的自有资本，但在金融市场发生尾部风险时，如2008年雷曼危机时曾出现合并最终亏损的经历，需持续加以关注。

本公司运营着包括借贷交易业务所需系统在内的多种信息系统，作为证券市场基础设施，通过网络・设备的双重化以及制定应急预案等方式致力于防止故障发生。然而，若因不可预见的因素发生严重的系统故障，导致业务连续性受阻，可能对财务状况及经营业绩产生影响。由于其作为证券市场基础设施的性质，系统故障还伴随波及整个市场的风险，因此被列为特别重要的风险项目。

随着数字技术的高度发展，网络风险日益增加，若发生高度化・复杂化的网络攻击等，可能导致意外的系统故障，严重妨碍业务的持续运营。此外，若因人为失误、不正当行为或外部犯罪等导致交易方信息等重要信息泄露，可能招致信用力下降，并对财务状况及经营业绩产生影响。本公司正与集团各公司协作强化网络安全体制，并致力于完善及普及安全对策，但面对威胁的日益高度化，仍需持续应对。

若发生大规模灾害、停电、战争、恐怖袭击、传染病等情况，可能对本公司集团的业务运营造成妨碍。本公司已构建了利用大阪分公司等实现的双重运营体制、推进远程办公，以及子公司参与联合演练等业务连续性体制，但若发生大幅超出预期的事件，可能难以应对。作为支撑证券・金融市场基础设施的企业，维持业务连续性体制是尤为重要的经营课题。

子公司日本大厦存在因房地产市况恶化及空置率上升导致业绩恶化的风险，若实施战略性大厦重建等，可能产生一次性费用，并在施工期间出现租金收入减少的情况。在两家权益法适用关联公司所从事的信息处理服务业务中，若交易方企业的系统投资意愿减退或发生系统故障等情况，可能对权益法投资损益产生影响。若这些集团公司特有的风险显现，可能对本公司集团整体的财务状况及经营业绩产生影响。