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FUJI CO.,LTD.

8278东证Prime零售业

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FUJI CO.,LTD.8278

业务内容

株式会社FUJI于2024年3月吸收合并原FUJI零售及MaxValu西日本,以“新生FUJI”重新起步,是中国・四国・兵冈地区排名第一的超级区域零售商。公司以超市、折扣店、移动超市为主轴,拥有子公司22家、关联公司3家,开展食品加工、不动产、健身、护理、旅游等多元化的生活相关服务业务。

2025年2月期销售额达778,238百万日元,营业收入达814,260百万日元,形成了广泛支撑地区居民日常生活的企业集团。

商业模式

公司在主力的超市・折扣店业态中,以食品为中心销售日用品,通过扩充永旺集团的自有品牌TOPVALU及自主原创商品,力图提升毛利率。同时通过电子价签、自助结账等数字化转型投资削减省人化成本,并结合WAON POINT进行客户锁定与移动超市业务开拓新需求。

不动产租赁・健身・介护等相关业务构成了收益的补充结构。

企业优势

通过2024年3月的三公司合并,作为中国・四国・兵库地区No.1的超级区域零售商重新起步。通过SM・DS・移动超市相结合的多业态展开,覆盖从城市地区到人口稀少地区的广泛客户群,2025年2月期实现销售额778,238百万日元・营业收入814,260百万日元。

电子价签累计导入210家门店・自助结账机等累计导入379家门店(2026年2月期计划)。仅2025年2月期单年就新增电子价签69家门店・自助结账机40家门店,在人工成本上升的局面下,抑制运营成本的具体举措正在稳步推进。

移动超市截至2025年2月期末已扩展至87家门店・车辆137台・752条路线,销售额同比增长14.8%,保持高速增长。在少子老龄化・人口减少不断加深的地方地区,将应对购物困难者这一社会需求转化为业务机遇。

ENVALITH 视角

2027年2月期第1季度营业利润为391百万日元(去年同期为1,899百万日元),大幅下滑。相对于全年营业利润预期17,000百万日元(较上期增长51.5%),第1季度的进度率仅为2.3%。

除去年同期特殊因素(农产品行情走高、大米短缺特需)的反向减少影响外,商品采购成本上升以及以“低价”为卖点导致的毛利率下降也叠加影响。虽有记述称5月出现改善迹象,但要实现全年预期,第2季度以后必须实现大幅的收益回复,需持续关注其进展。

公司于2026年6月1日实施了随确定给付企业年金制度部分终止而进行的退休金制度间转移,预计将在第2季度合并会计期间计入特别利润(金额目前正在核算中)。从外部因素看,中东局势紧张导致能源及原材料价格高涨,加上日元贬值、长期利率上升,均推高了采购成本,消费者的节约意识依然根深蒂固。

另一方面,入境需求扩大及雇佣、收入环境的改善,有望支撑来客数与客单价。需注意的是,特别利润的规模将影响全年归属于母公司股东的净利润7,000百万日元(较上期减少14.4%)目标能否实现。

2027年2月期第1季度末总资产为420,324百万日元,净资产为225,468百万日元,自有资本比率为53.6%,财务健全性得以维持。全年预期派息维持与上期相同的30日元(第2季度末15日元、期末15日元),股东回报的稳定性值得肯定。

但是,每股季度净利润由去年同期的13.32日元骤降至0.77日元,能否达成全年每股收益预期80.78日元令人存疑。长期借款的稳步偿还(固定负债中的长期借款16,319百万日元)体现了财务纪律的维持。

成长战略

在中期经营计划最终年度,通过“低价”诉求、成本改革、既有门店改装三位一体,力争恢复盈利能力

2027年2月期第1季度按计划实施了8家门店的改装(改装门店销售额同比增长4.6%)。3月新开设了M观音寺柞田店。预计将对本财年的销售额及下财年以后的营业利润改善做出贡献。第2季度以后也将按计划继续推进改装。

通过缩短配送距离提升配送效率、推进TOPVALU自有品牌导入、整合生鲜运营体制,在抑制采购成本上升的同时诉求“低价”。但2027年2月期第1季度商品采购成本上升与低价诉求难以兼顾,毛利率有所下降,改善工作仍在进行中。

推进自动订货系统的高度化、电子价签的导入、多能工化带来的生产率改善,并对各项费用进行全面审视。2027年2月期第1季度销售费用及一般管理费用为58,450百万日元(同比减少2.1%),已取得成效,今后将继续从长期、持续的视角推进相关工作。

移动超市累计扩大至96家门店、148台车辆、805条路线(销售额同比增长3.7%)。在爱媛县大洲市开展“ちいフジ”等活动,致力于创造地区社区价值。同时持续推进节能冷藏柜、LED照明、扩大太阳能板安装等以降低环境负荷。

于2026年6月1日实施了因确定给付企业年金制度部分终止而进行的退休金制度间转移。预计将在第2季度合并会计期间确认为特别收益(金额目前正在核算中)。这可能成为支撑全年净利润的因素之一。

最近更新: 2026年7月17日