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AEON CO.,LTD.

8267・东证Prime・零售业

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AEON CO.,LTD.8267

业务内容

AEON株式会社作为纯粹控股公司，拥有306家合并子公司及26家权益法适用关联公司，是日本最大级的流通企业集团。公司以GMS（综合超市）・SM事业（超市事业）・DS（折扣店）事业・健康与保健事业（药妆店）为核心零售事业，并复合开展综合金融・开发事业・服务・专卖店事业・国际事业。

公司在日本国内拥有约60万名员工，业务基础覆盖包括东盟、中国的整个亚洲地区。主要客户为在日常生活中有食品、日用品、健康、金融、娱乐需求的广泛消费者群体。

商业模式

通过零售店铺网络确保大量顾客接触点，凭借自有品牌（TOPVALU）改善毛利率，并通过WAON・iAEON・AEON Pay积累和运用购买数据实现1to1营销。将集客到的顾客引导至AEON卡・AEON银行等金融服务以获取金融收益，同时通过购物中心的租金收入积累开发事业收益，形成多层次的收益结构。

2026年2月期的营业收入达到10,715,342百万日元。

企业优势

GMS・SM・DS・药妆店的合计营业收入超过8,841,443百万日元，加上综合金融事业营业利润60,871百万日元、开发事业营业利润70,916百万日元，形成多层次收益结构。有效ID数3,925万人（较期初增加309万人）的顾客基础支撑着集团整体的协同效应。

通过将Tsuruha Holdings纳入连结子公司，与Welcia合计店铺数扩大至约5,000家规模。健康与保健事业营业收入达1,633,318百万日元，营业利润52,368百万日元，通过推进调剂药局并设、自有品牌整合、采购基础共通化所产生的协同效应正式进入实质化阶段。

自1985年首次进入马来西亚市场以来，公司已在越南・中国・泰国・印度尼西亚等地展开零售与金融事业。2024年5月，马来西亚数字银行AEON BANK (M)开业，2025年2月将越南个人贷款公司纳为全资子公司，公司在亚洲的金融普惠业务正在加速推进。

ENVALITH 视角

2027年2月期第1季度（2026年3月〜5月）营业收入为2,941,981百万日元（同比增长14.6%），营业利润为75,203百万日元（同比增长33.6%），刷新第1季度历史最高纪录。健康与保健事业（营业利润26,696百万日元，同比增加186亿47百万日元）及开发·娱乐事业（同27,847百万日元，同比增加84亿21百万日元）带动整体增长。

全年业绩预期（营业收入12,000,000百万日元，营业利润340,000百万日元）维持不变，第1季度进度率按营业利润计约为22%，整体来看开局大致顺利。

GMS事业营业损失为3,455百万日元（较上年同期减少利润16亿68百万日元），超市事业营业损失为800百万日元（同比减少利润77亿59百万日元），主力零售两大业务板块双双陷入亏损。持续的通胀导致原材料及物流费用上升、食品领域价格诉求强化以及人工成本增加，正在挤压利润空间。

从外部因素来看，物价上涨与加薪压力构成逆风，但TOPVALU（自有品牌）销售额同比增长105.2%，以及零售媒体的快速扩张（应用广告收入同比增长254.6%）等结构性改革的成效已初现端倪，能否将销售增长转化为利润增长将成为中期关注焦点。

2027年2月期第1季度末总资产为15,593,500百万日元，自有资本为1,208,561百万日元，自有资本比率为7.8%（剔除金融业务后为13.8%），财务杠杆水平较高。净资产较上一期末减少17,695百万日元，降至2,186,571百万日元。

中期经营计划（2026〜2030年度）将“财务结构革新”列为主要战略，力求以经营活动现金流为基础推进有纪律的投资运营，并削减有息负债。目标是在2030年度实现ROE8.5%以上、营业利润达5,300亿日元规模，但与当前收益水平相比差距较大，需持续验证其可实现性。

成长战略

以高收益投资组合构建・食品零售业务收益结构改革・财务刷新三大主线，力争实现2030年度ROE8.5%以上

以Tsuruha・Welcia经营整合（2025年12月）为起点，推进统一为新自有品牌「からだとくらしに、＋１」、基干系统整合、药妆与食品复合模式的展开。充分利用直营店5,665家门店的规模优势，全面推动采购・商品・数据活用协同效应，使其成为集团最大的利润增长驱动力。

以2030年度TOPVALU销售额2万亿日元・全国性品牌联合采购占比45%为目标，推进主力商品（100→300个品类）扩充及联合采购额扩大（同比107%）。通过门店数字化转型降低现有门店劳动时间（SM事业（超市事业）96.7%）、熟食加工中心「Craft Delica船桥」供货额扩大（同比131%）、MyBasket（小型超市）1,337家门店及网络超市「Green Beans」会员数突破100万人等，首都圈主导型战略也持续推进。

通过对日本国内现有购物中心的翻新改造（第一季度实施11家购物中心）及体验型内容强化（新业态・温泉浴・电影院等），提升顾客停留价值，扩大专卖店收益。借助入境游需求的拉动，专卖店免税销售额同比增长约1.3倍。越南方面已开设第8家门店，正计划在清化、下龙新开门店。

在中期经营计划（2026～2030年度）中，将“财务结构革新”定位为主要战略，彻底推行以经营活动现金流为基础的稳健投资运营。持续推进有息负债削减及资本效率提升，力争在2030年度实现EBITDA规模达1.1万亿日元・稳定的自由现金流创造・ROE8.5%以上的目标。

当前自有资本比率为7.8%，其改善为课题所在。

以iAEON・AEON Pay・WAON POINT为核心，升级1to1营销基础平台，扩大零售媒体业务（应用广告收入同比254.6%，数字标牌收入同比285.0%）及电商业务（网络超市「Green Beans」会员数突破100万人，网络超市・AEON STYLE ONLINE增长近两位数）。通过集团主导的门店数字化转型设计与推进，力求实现整体生产效率的提升。

最近更新: 2026年7月17日