GOLDWIN INC.8111
运动用品相关业务（单一分部）
以运动・户外服饰为核心的单一分部业务
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额 | 137,516百万日元（2026年3月期） | 132,305百万日元（2025年3月期） | ↑ |
| 营业利润 | 25,859百万日元（2026年3月期） | 21,905百万日元（2025年3月期） | ↑ |
| 经常利润 | 33,904百万日元（2026年3月期） | 30,806百万日元（2025年3月期） | ↑ |
| 归属于母公司股东的当期净利润 | 24,094百万日元（2026年3月期） | 24,444百万日元（2025年3月期） | ↓ |
| 销售毛利率 | 53.0%（2026年3月期） | 52.1%（2025年3月期） | ↑ |
| 营业利润率 | 18.8%（2026年3月期） | 16.6%（2025年3月期） | ↑ |
| ROE（净资产收益率） | 20.1%（2026年3月期） | 23.2%（2025年3月期） | ↓ |
| 自有资本比率 | 76.9%（2026年3月期末） | 73.2%（2025年3月期末） | ↑ |
| 权益法投资损益 | 7,770百万日元（2026年3月期） | 8,446百万日元（2025年3月期） | ↓ |
| 每股当期净利润 | 175.76日元（2026年3月期） | 181.99日元（2025年3月期） | ↓ |
| 年度每股股息 | 116日元（2026年3月期，中期87日元＋期末29日元） | 163日元（2025年3月期） | ↓ |
| 经营活动现金流 | 26,257百万日元（2026年3月期） | 24,437百万日元（2025年3月期） | ↑ |
业务详情
本集团由运动用品相关业务单一分部构成。企划、生产及销售户外相关（登山・水上运动）、运动相关（训练・游泳・橄榄球・高尔夫）、冬季相关（滑雪・滑雪板）各品牌商品。国内销售额占比超过90%，以直营店为据点开展品牌营销。同时通过权益法适用关联公司YOUNGONE OUTDOOR Corporation（韩国）开展海外业务。2026年3月期销售额连续5期创历史新高，营业利润也创历史最高水平。
近期概况
销售额、营业利润、经常利润均创历史新高，净利润小幅下降
2026年3月期销售额为137,516百万日元（同比增长3.9%），连续5期创历史新高。通过抑制折扣销售及改善商品结构，销售毛利率改善至53.0%（同比提升0.9个百分点），营业利润25,859百万日元（同比增长18.1%）、经常利润33,904百万日元（同比增长10.1%）亦均创历史最高水平。另一方面，因确认投资有价证券出售损失1,075百万日元的特别损失，以及法人税等同比增长38.4%至7,979百万日元，归属于母公司股东的当期净利润为24,094百万日元（同比下降1.4%），小幅减少。秋冬商战期间，暖冬、中国大陆访日消费结构性变化以及顾客对累计涨价反应趋严均构成不利因素，但第四季度优先维护品牌价值，抑制了折扣销售。中国子公司实现转亏为盈。预计2027年3月期销售额为145,400百万日元，营业利润为26,100百万日元。
主要产品
成长驱动力
- THE NORTH FACE的性能品牌回归战略（强化SUMMIT SERIES、拓展VECTIV系列等鞋类新产品线）
- Goldwin品牌海外拓展加速（中国子公司实现转亏为盈，单店盈利提升模式在当地落地生根）
- 通过抑制折扣及改善商品结构实现销售毛利率持续改善（2026年3月期为53.0%，同比提升0.9个百分点）
- 扩充直营店网络并强化品牌体验与陈列演出能力，提升顾客参与度
- 通过将Alpine Tour Service株式会社新纳入合并范围，强化体验型服务业务
- 通过将GOLDWIN LONDON LIMITED及娜娜蜜卡（上海）商贸有限公司新纳入合并范围，扩大海外业务基础
- 对销售费用及一般管理费实施有纪律的管控（2026年3月期同比仅增长0.1%），发挥经营杠杆效应
风险
- 暖冬及气候变化导致外套、保暖类商品（羽绒服、滑雪相关产品）销售不振的风险（自2026年3月期12月以后显现）
- 中国大陆访日消费结构性变化（自2025年11月以后，主要直营店免税销售增长明显放缓）
- 权益法适用关联公司YOUNGONE OUTDOOR Corporation因汇率影响导致权益法投资损益减少（2026年3月期为7,770百万日元，同比减少8.0%）
- 国内消费者对累计涨价的反应趋严（以服饰常规产品为中心，数量增长放缓）
- 海外业务拓展及直营店网络扩充带来的销售费用及一般管理费上升压力
- 法人税等增加（2026年3月期同比增长38.4%至7,979百万日元）对净利润造成的下行压力
- 户外相关市场从数量扩张向品质与体验深化转变过程中增长模式转型的风险
最近更新: 2026年6月23日