ENVALITH
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ASAHI INTECC CO., LTD.

7747东证Prime精密机器

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ASAHI INTECC CO., LTD.7747

业务内容

朝日英达科(Asahi Intecc)成立于1976年,从超细不锈钢钢索销售起步,现已发展为以血管内治疗所用低侵袭治疗产品(导丝・导管)的研发、生产、销售为主业的研发型医疗器械制造商。集团包含18家合并子公司,产品供应至全球121个国家和地区。

除主力的医疗事业(约占销售额的90%)外,还开展为医疗・工业设备提供部材的元件事业。公司在泰国・越南・菲律宾的海外工厂构建了从原材料到成品的一体化生产体系,并在美国・欧洲主要国家建立了直销体系。

商业模式

以伸线、导线成型、涂层、扭矩这4项核心技术为基础,在海外工厂构建了从材料到成品的一体化生产体制。国内采用直接销售,海外在美国、法国、德国、意大利采用直接销售,其他地区则通过代理商向医院等销售。

医疗事业的分部利润率维持在31.0%(2025年6月期)的高水平。研发费用占销售额的比例持续保持约10%,从而持续强化技术优势。

企业优势

自1992年将国内首款用于心肌梗死治疗的PCI导丝实现产品化以来,公司不断扩充产品群,涵盖CTO病变对应产品等难度较高的治疗领域。2025年3月期医疗事业销售额为107,779百万日元(同比增长12.7%),在所有地区持续扩大市场份额,供应至全球121个国家的业绩印证了其市场地位。

公司在泰国、越南、菲律宾三处海外工厂建立了从原材料到成品的一体化生产体制。量产品原则上转移至海外工厂生产,国内则专注于研发与试制,从而提升生产效率。2025年3月期毛利率达到67.7%,医疗事业分部利润率达到31.0%,均处于较高水平。

以拉丝、钢丝成型、涂层、扭矩四项技术为核心,实现医疗器械与产业机械之间的技术循环利用。2025年3月期研发费用为12,248百万日元(约占销售额的10.2%)。

公司持续推出用于末梢血管治疗的“CROSSLEAD”系列以及用于脑血管治疗的“CHIKAI Nexus 014”等新产品,加速向非循环器领域拓展。

ENVALITH 视角

2026年3月期第3季度累计归属于母公司股东的净利润为26,657百万日元(同比+204.2%),增长迅猛,但主要原因是上年同期计提的9,300百万日元减值损失的剥落效应消失。营业利润口径也同比增长45.5%,主业增长具有真实性,但要按字面价值评估净利润的急速回升,仍需对特别损益的内容进行细致审视。

相对于全年预期净利润30,556百万日元,第3季度累计已达26,657百万日元(进度率87.3%),处于较高水平,值得关注全年业绩上修的空间。

2026年3月期第3季度累计按地区划分的销售额中,中国为28,549百万日元(同比+21.5%),为各地区中规模最大,销售占比达到26.3%。作为外部因素,中国的医疗器械采购政策(国产化推进・VBP扩大)以及中美关系紧张可能成为业务持续性风险。

另一方面,公司销往中国的产品主要为需要高度技术能力的导管类产品,短期内难以被替代,这在一定程度上起到缓冲作用,也需纳入考量。

相对于全年销售额预期141,142百万日元,第3季度累计为108,366百万日元(进度率76.8%);相对于营业利润预期42,220百万日元,第3季度累计为37,414百万日元(进度率88.6%),进度均处于较高水平。作为外部因素,补助金收入由上年同期的864百万日元大幅减少至本期的175百万日元,汇兑损失也有所收窄(948百万日元→369百万日元)。

美元、欧元、泰铢等汇率对业绩的影响较大,若下半年日元升值趋势加剧,则可能成为压低利润的风险因素,需予以留意。

成长战略

通过“Building the Future 2030”,力争在2030年实现销售收入180,000百万日元、营业利润率28%的目标

以PCI导丝・贯通导管为核心的循环器领域全地区份额扩大,加上末梢・腹部血管系产品(非循环器)的全地区展开推进。2026年6月期第三季度累计医疗事业销售收入达94,766百万日元(同比+14.6%),计划进展顺利。

在积极投入以强化美国销售为目的的营业相关费用的同时,逐步推进欧洲主要国家(法・德・意)的直销化。通过将代理商佣金内部化,谋求中长期利润率的改善。当期虽伴随销售管理费用的增加(39,374百万日元,同比+7.7%),但仍实现了34.5%的营业利润率。

通过将Nitta Moore株式会社及NITTA M&T(THAILAND)CO.,LTD.纳入合并子公司(自2025年7月起),医疗部材、产业部材的销售收入均实现快速扩大。元件事业外部客户销售收入达13,600百万日元(同比+49.5%),分部利润达7,274百万日元(同比+88.6%),效果显著。

持续维持并强化泰国・越南・菲律宾等海外工厂的一体化生产体制,并持续推进生产效率改善。2026年6月期第三季度累计的销售成本率为29.1%(较上年同期的32.2%有所改善),呈稳步下降趋势,可确认规模效益已逐步显现。

最近更新: 2026年7月17日