BuySell Technologies Co.,Ltd.7685
和服・名牌商品等二手回收业务
自2026年1季度起由单一部门重组为3个部门的国内最大级综合二手回收业务
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额（合并・2026年12月期1季度） | 32,057百万日元 | 23,404百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 商誉等摊销前营业利润（2026年12月期1季度） | 5,472百万日元 | 2,773百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 营业利润（2026年12月期1季度） | 5,123百万日元 | 2,424百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 销售额营业利润率（2026年12月期1季度） | 16.0% | 10.4%（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 上门收购部门销售额（2026年12月期1季度） | 16,364百万日元 | 11,300百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 上门收购部门利润（2026年12月期1季度） | 3,701百万日元 | 1,558百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 门店收购部门销售额（2026年12月期1季度） | 14,170百万日元 | 10,863百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 门店收购部门利润（2026年12月期1季度） | 2,947百万日元 | 1,881百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 其他部门销售额（2026年12月期1季度） | 1,524百万日元 | 1,241百万日元（2025年12月期1季度） | ↑ |
| 集团门店数（截至2026年3月末） | 502家 | 490家（截至2025年12月末） | ↑ |
| 商誉余额（截至2026年3月末） | 16,784百万日元 | 15,061百万日元（截至2025年12月末） | ↑ |
| 商品（存货）余额（截至2026年3月末） | 14,425百万日元 | 12,049百万日元（截至2025年12月末） | ↑ |
| 全年销售额预期（2026年12月期） | 140,000百万日元 | 100,614百万日元（2025年12月期实际） | ↑ |
| 全年营业利润预期（2026年12月期） | 15,600百万日元 | 9,044百万日元（2025年12月期实际） | ↑ |
业务详情
通过上门收购（BuySell・福ちゃん・日晃堂）和门店收购（502家门店，含WAKABA加盟店280余家）两大渠道，从一般消费者手中收购和服・名牌商品・古董・贵金属等，并通过toB（同业拍卖）及toC（自营电商・电商平台等）进行销售的循环型二手回收模式。自2026年1季度起，报告分部变更为「上门收购」「门店收购」「其他」三大类别。
近期概况
2026年1季度实现销售额同比增长37%・营业利润同比增长111%的大幅超预期表现，全年预期已上调
2026年12月期1季度（1月～3月）销售额为32,057百万日元（同比增长37.0%），营业利润为5,123百万日元（同比增长111.4%），大幅超出计划。上门收购业务因复购率提升及古董收购增加，毛利单价改善（部门利润同比增长137.6%）；门店收购业务因新开门店及强化复购措施，毛利单价提升（同比增长56.6%）。上一期末结转库存的顺利销售亦有贡献。于3月31日将DelightZ株式会社（九州地区「買取専門店 諭吉」）纳入子公司范围（确认商誉20.04亿日元）。基于此，上调全年业绩预期（销售额140,000百万日元，营业利润15,600百万日元），并将期末每股预期分红从17.5日元上调至22.0日元。此外，自2026年1季度起，部门分类由单一部门变更为三大类别（上门收购・门店收购・其他）。
主要产品
成长驱动力
- 上门收购业务通过战略性再访强化提升复访率，并借助集团协同效应增加古董收购，使每次上门的毛利单价持续改善
- 通过新开门店扩大门店数量（502家）及强化复购客户获取措施，提升单次评估的毛利单价
- 通过将DelightZ株式会社（九州地区）纳入子公司及全资子公司化，实现收购渠道的地理扩张及集团协同效应
- 2026年1月实施的集团内吸收合并（Rext HD・Musubi等）实现经营资源效率化及品牌整合带来的协同效应扩大
- 通过计划性销售上一期末结转库存，带动毛利总额提升
- Timeless公司法人收购业务增长等，其他部门中法人销售渠道的扩大
- 有偿股票期权（行使条件：2027年12月期营业利润超200亿日元・2028～2029年12月期超270亿日元）为管理层及员工提供强烈的业绩达成激励
风险
- 伴随积极推进并购而增加的商誉余额（16,784百万日元）及其减值风险，以及并购后整合（PMI）失败风险
- 伴随采购额增加而导致的存货积压（14,425百万日元）及库存评估・滞留风险
- 长期借款余额（18,489百万日元）及短期借款（1,827百万日元）带来的利率上升风险及财务杠杆风险
- 伴随业务规模扩大而增加的人工成本・广告宣传费・租金等固定费用（销售管理费用12,952百万日元，同比增长28.7%）导致利润率承压的风险
- 2026年1月实施的集团组织重组及门店品牌整合带来的顾客流失及品牌认知度下降风险
- 主要客户销售集中风险（对头部客户的依赖度）
- 有偿股票期权行使条件（2027年12月期营业利润超200亿日元等）未能达成，可能影响人才留任及士气维持的风险
- 伴随DelightZ株式会社全资子公司化（2026年4月7日股份交换）而产生的额外商誉（总额2,382百万日元）摊销负担及整合风险
最近更新: 2026年3月25日