ASIRO Inc.

Legal Media「Bengo4 Navi系列」的用户流入主要渠道依赖大型搜索网站的自然搜索，存在因算法变更导致流入量骤减的风险。作为对策，公司正在推进通过投放竞价广告及品牌认知举措（2023年5月将服务名称统一为「Bengo4 Navi系列」）来强化指名搜索渠道的获客能力，但尚未从根本上消除该依赖。若发生算法变更，将难以确保刊登位数量，从而直接影响经营业绩。

本连结会计年度（2024年11月～2025年10月）对前三大客户（株式会社For It、辩护士法人Adire法律事务所、Open株式会社）的销售依赖度合计达到46.5%，对特定客户的集中风险较高。辩护士法人Adire法律事务所的销售额较上一连结会计年度由350,580千日元大幅增长至1,075,864千日元，若该公司方针变更或因辩护士会处分导致刊登停止，影响将十分重大。公司正在推进新客户开发，但若进展不如计划，可能对经营业绩产生重大影响。

在依据IFRS编制的合并财务报表中，媒体事业相关商誉计入金额为1,138,725千日元，占本连结会计年度末资产总额的23.6%。由于IFRS下商誉为不摊销资产，若未来盈利能力下降，与日本会计准则相比，可能一次性计提更大规模的减值损失。若减值测试的主要假设（Legal Media刊登数量、衍生媒体咨询数量、折现率12.2%）发生恶化，可能对经营业绩产生重大影响。

本集团为辩护士提供营销支持服务，须遵守辩护士法第72条（禁止以取得报酬为目的介绍法律事件）等辩护士法相关法规，以及各地区辩护士会的规程与指引。若监管内容或解释发生变更，或制定新的监管规定，部分业务可能受到限制；此外，若客户辩护士受到业务停止以上的惩戒处分，将导致刊登停止，直接影响销售额。公司已建立法规遵从体制并开展员工培训，但若对监管环境变化的应对滞后，相关风险无法排除。

本集团持有用户及客户的个人信息，存在因外部入侵者或内部相关人员的故意或过失而导致信息泄露的风险。公司已依据「个人信息保护方针」及「个人信息处理规程」建立管理体制、开展员工培训并采取防止非法访问的措施，但若发生信息泄露，将导致信誉受损、承担法律责任及经营运作受阻，可能对经营业绩产生影响。

本集团向金融机构借款，存在因市场利率上升导致融资成本增加的风险。部分借款附有财务限制条款，若违反该条款，可能被要求就上限为100百万日元的定期存款设定质权，或丧失期限利益。目前尚未违反财务限制条款，但在业绩恶化的情况下，流动性风险可能显现。

本集团在HR事业中取得了有偿职业介绍事业许可（厚生劳动省，有效期至2029年11月30日），并在小额短期保险事业中取得了小额短期保险业登记（金融厅），据此开展业务。若出现欠格事由或撤销事由，将被撤销许可或下达停业命令，导致相关业务无法继续开展。目前尚未出现违反事实，但若董事、员工发生违反法规等情况，相关风险无法排除。

代表取缔役社长中山博登先生为原株式会社Asiro的创始人，自创业以来在经营方针制定及新业务开发方面始终发挥核心作用。若该人物因某种原因无法履行职务，可能对经营体制及业务运作造成重大影响。公司正推进适当的权限下放及人才储备，但目前对其依赖程度仍然较高。

本公司作为股票期权向董事、员工授予认股权证，截至本报告提交日，潜在股份数达665,300股（相当于已发行股份总数7,380,568股的9.0%）。公司今后仍将考虑运用股票期权制度，若权利行使推进，可能导致现有股东的股份价值及表决权比例被稀释。

互联网行业的技术革新及客户需求变化极为剧烈，若应对滞后将直接导致服务竞争力下降。本集团持续进行人力及资本投资，推进营销职能的内部化，并强化客户成功职能，但若对未曾预料的技术革新或需求急剧变化的应对出现滞后，可能对经营业绩产生影响。