ARAYA INDUSTRIAL CO., LTD.

由于国际规模的钢铁行业重组或商社合并，原材料采购、制品及商品的进货・销售渠道可能出现不稳定的风险。客户的采购对象可能因政策性原因发生变更，或交易对象发生变更，从而使本集团维持独立性变得困难。本集团继续维持独立性的方针，但正密切关注行业重组的动向。

伴随汇率波动而产生的各项成本上升风险，以及国内外经济下行风险，可能对业绩产生影响。钢管相关事业与国际市场行情联动，因此汇率及经济动向的变化会直接影响收益。有价证券报告书中未明确列示具体的应对措施。

普通钢・不锈钢薄板（钢带）的市场价格由全球供需平衡以及铁矿石、原料煤、镍等原料价格波动主导决定，为厂商主导型，本集团无法加以控制。价格大幅上涨时，材料成本及采购价格的上升因转嫁至销售价格存在滞后，从而压缩收益；价格大幅下跌时，则会因持有库存的看跌预期而受到销售价格下降的影响。本集团随时关注市场行情价格，并与交易商进行价格谈判。

若经济衰退・需求低迷导致钢铁行业中不良债权发生风险上升，因客户财务状况恶化・支付能力下降，可能需要追加计提坏账准备金。本集团针对应收票据、应收账款等债权逐项评估其可回收性，并将预计不可回收金额计提为坏账准备金。但若客户信用恶化程度超出预期，将难以避免对业绩产生影响。

若因养老金资产运用环境恶化等原因产生精算差异，退休福利债务可能增加，导致计入费用处理的债务金额增加，从而对业绩产生影响。此外，退休福利制度本身也可能需要重新审视。本集团依据日本会计准则处理退休福利债务，但对运用环境变化的具体应对措施未在有价证券报告书中明确列示。

若本集团持有的投资有价证券股价大幅下跌，可能产生减值或评估损失，对经营业绩及财务状况造成不利影响。在整体股市下跌局面中，所持股票的市值存在大幅下降的风险。有价证券报告书中未明确列示具体的持有股票种类、持有金额及风险应对措施。

若因大规模地震或强台风等自然灾害遭受直接损失，或被迫停止生产活动，除因销售量减少导致毛利受压之外，还可能产生灾害损失，从而对业绩造成影响。若制造基地遭灾，事业持续风险尤其较高。有价证券报告书中未明确列示具体的BCP（业务连续性计划）内容。

若传染病广泛且长期地发生・扩散，因销售量及生产量下降，可能对本集团业绩产生影响。制造・销售活动的限制以及需求减退存在直接压缩收益的风险。有价证券报告书中未明确列示具体的传染病应对措施及业务持续对策。