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HI-LEX CORPORATION

7279东证Standard运输用机器

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业务内容

株式会社HI-LEX CORPORATION是一家1963年创立的全球性汽车零部件制造商,主力产品为控制缆线、车窗升降器、车门模块、门锁、电动尾门等。公司在日本・北美・中国・亚洲・欧洲・南美六大区域设有生产基地,由本公司・49家子公司・5家关联公司构成。

主要客户为起亚(占销售额比重12.1%)、现代汽车(11.4%)、丰田汽车(11.4%)、Stellantis N.V.(10.4%),客户分布于全球主要OEM厂商。公司同时开展医疗器械(辅助人工心脏等)业务。

2025年11月将HI-LEX ACT(原三井金属ACT)纳入全资子公司,扩充了在门闭合系统领域的产品阵容。

商业模式

公司从主要汽车制造商接受约3个月前后的预约性下单指示,确定指示平均为1个月,基本采取按订单生产体制。集团内部从设计・研究开发(以日本为中心)到制造・销售实行一体化经营,各地区的制造子公司直接向当地OEM供货。

在304,123百万日元的销售额中,北美占比最大(102,987百万日元),其后依次为亚洲(70,962百万日元)、日本(53,546百万日元)、中国(47,960百万日元)。公司持续投入设备投资9,969百万日元・研究开发费4,630百万日元,以维持产品竞争力。

企业优势

在日本・北美・中国・亚洲・欧洲・南美6个地区设有制造基地,起亚・现代・丰田・Stellantis等全球主要OEM4家客户占销售额比例均超过10%,形成分散化的客户基础。2025年3月期总销售业绩为304,123百万日元,订单余额达27,026百万日元。

控制缆线的销售占比降至约四分之一,而车窗升降器・车门模块等门周部件的销售占比扩大至约三分之二。车窗升降器销售额同比增长6.7%,达92,717百万日元,电动尾门销售额同比增长7.8%,达24,324百万日元,成长型产品带动业绩增长。

2025年3月期末净资产合计为191,692百万日元,总资产276,997百万日元中负债合计为85,304百万日元,财务健全性较高。现金及现金等价物余额为54,684百万日元(同比增长12.8%),公司维持以自有资金为主承担运营资金及资本支出的方针。

ENVALITH 视角

2026年10月期中间期归属于母公司股东的中间净利润为34,857百万日元,同比大幅增长约20倍,但其中大部分源自负商誉产生收益28,305百万日元及投资有价证券出售收益8,315百万日元等一次性特别收益。本业营业利润为2,226百万日元,同比减少5.0%,而在整合Act Group之前的原有业务营业利润同比减少约900百万日元(同比减少40%),显示实际经营层面的盈利能力有所恶化。

投资者需要仔细审视剔除特别收益后的经常性盈利能力。

通过将Act Group纳入合并范围,销售额增加约52,200百万日元,但对营业利润的贡献仅为约800百万日元左右。加上整合前原有业务营业利润减少约900百万日元,集团整体营业利润同比减少117百万日元,降至2,226百万日元。

墨西哥子公司因比索升值导致人工成本率上升、中国因部分客户销售不振导致开工率下降、韩国失单等因素持续压制原有业务的盈利能力,整合协同效应的全面显现预计仍需时间。

全年合并业绩预期维持不变,销售额为401,000百万日元(较上期增长31.9%),营业利润为5,400百万日元(同比增长59.2%)。但外部环境方面,对美国通商政策(关税)的警惧感、受中国房地产市场低迷影响汽车产量同比下降0.8%、墨西哥比索升值导致北美业务人工成本率上升等逆风因素持续存在。

另一方面,日元贬值带来的本币折算金额增加则成为顺风因素,汇率走势成为左右全年业绩波动幅度的重要外部因素。

成长战略

通过整合三井金属爱克特(现・株式会社ハイレックスアクト),转型为门闭合系统全球顶级供应商

以取得原价13,104百万日元将三井金属爱克特株式会社(现・株式会社ハイレックスアクト)完全子公司化。已于2025年11月4日取得全部股份,视同取得日为2025年10月1日。

新增并入合并报表的9家公司,中期对营业收入的贡献约为52,200百万日元。计入负商誉产生收益28,305百万日元(购买价格分配为暂定数值)。

将ハイレックスアクト的门锁・电动滑门系统技术与本公司的控制缆线・车窗升降器技术相融合,力图成为汽车车门整体集成系统供应商。在日本、欧洲、北美、中国等各地区推进利用彼此不同客户基础的联合营业与相互补充。中期对营业利润的贡献仅约800百万日元,协同效应的全面显现尚为今后课题。

在CASE・SDV对应产品开发所需的电子控制技术方面,推进与ハイレックスアクト的功能整合及开发资源共享。研究开发费用中期为3,188百万日元(较上年同期2,250百万日元增长41.7%),持续积极投入。力图强化下一代车门系统的产品竞争力。

自本中期起,将报告部门由「日本・北美・中国・亚洲・欧洲・南美」6个区分变更为「日本・美洲・中国・韩国・亚洲・欧洲・非洲」6个区分。将韩国设定为独立部门,重新审视爱克特集团整合后的业绩管理区分。美洲部门对外部客户营业收入达76,913百万日元,成为集团最大部门。

最近更新: 2026年7月17日