Ligua Inc.

由于接骨院数量增加导致的过度竞争，以及诊疗报酬修订导致的疗养费下调，若客户接骨院业绩恶化，则存在本公司集团销售额减少的风险。此外，若健康保险法、柔道整复师法等法律修订引入对接骨院不利的监管措施，也会产生类似影响。由于本公司集团的主要事业基础集中于面向接骨院的服务，行业环境的变化会直接影响整体业绩，形成这样的结构。

健康事业受药事法规制约，金融事业受保险业法・金融商品交易法・金融服务提供法等法规制约，若引入新的法律法规或加强现行法规，可能对事业运营产生重大影响。此外，在广告宣传方面若违反景品表示法・药事法等，将有可能导致社会信誉的丧失。尽管已构建了跨集团的广告审查体制，但难以完全消除违反法令的风险。

在疗养费请款代办服务及金融事业中获取和管理的个人信息等，存在因未经授权的访问或内部管理不善而泄露、损毁、丢失的风险。特别是在疗养费请款代办业务中，由于用户信息会滞留一定期间，尽管已采取限制访问权限、设置监控摄像头等对策，但仍无法完全消除泄露风险。若一旦发生信息泄露，可能因损害赔偿请求・诉讼提起或社会信誉的丧失，对经营业绩及财务状况产生重大影响。

IFMC.产品・EMS・Inject Energy・Thomson Bed等主要商品的采购依赖特定供应商，存在因自然灾害・传染病・国家风险・供应商经营破产等原因导致稳定采购变得困难的风险。这些商品在本公司销售额中占有一定比例，若无法采购，将对业绩产生较大影响。此外，若在制造过程中出现品质问题，将需要停止销售・召回商品，同时还存在制造物责任保险无法完全覆盖的赔偿风险。

本公司集团基于高度管理医疗器械等销售业・租赁业、医疗器械制造销售业・制造业登记、放贷业登记、保险代理店登记等多项许可・登记开展业务。若违反许可・登记要件，可能被吊销资质・受到停业命令・业务改善命令，特别是若因保险代理店登记被取消而导致大部分代理店合约被解除，将对经营业绩及财务状况产生重大影响。尽管公司致力于推进合规管理，但由于受多个监管机构的监督，管理负担较高。

在疗养费请款代办服务中，若发生申请书提交遗漏・提交延迟，将导致向接骨院等支付疗养费出现延迟，从而有可能损害社会信誉。部分业务已再委托给外部委托方，因此需要建立包括委托方管理在内的体制。此外，疗养费提前付款服务是基于放贷业法登记的事业，若因违反法令而被取消登记等，该服务将无法继续运营。

在以接骨院用器材为中心的租赁事业中，若因客户业绩恶化等原因产生超出预期的不良债权，则可能对经营业绩及财务状况产生影响。尽管公司通过审慎评估承租人的信用能力来努力降低风险，但接骨院行业的过度竞争及疗养费下调等外部环境恶化，与客户财务状况恶化的风险相互关联。目前尚未发生重大坏账，但根据行业环境的变化，潜在风险有可能显现。

除授予股票期权・限制性股票外，2026年1月已完成以TBM株式会社为对象的第三方配股增资（100,000股），已导致相对于已发行股份总数产生6.6%的稀释。今后为扩大IFMC.相关的合作等目的进行融资，仍可能发行新股，进一步的稀释存在影响股价形成的风险。尽管公司以实现中长期企业价值提升为目标，但稀释的推进有可能损害现有股东的利益，这一点不容否认。

具备专业知识・技术・经验的董事及骨干员工等在业务执行中承担重要作用，这些人才所积累的专业知识（know-how）是本公司集团竞争力的源泉。若这些高管・员工离任・离职・长期离岗，且难以确保后任人选，则可能对经营业绩及财务状况产生影响。此外，若面向事业扩大的优秀人才招聘・培养未能按计划推进，或因确保人才而导致固定费用增加，也会对业绩产生影响。

本公司集团将并购视为拓展新事业・扩大服务的有效手段，今后仍将维持这一实施方针。尽管通过实施尽职调查来降低风险，但在并购完成后，仍可能出现事前调查未能掌握的偶发债务或未确认债务等问题。若事业展开未能按计划推进，未能获得最初预期的业绩贡献效果，则存在对经营业绩及财务状况产生影响的风险。