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7090东证Growth服务业

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Ligua Inc.7090

业务内容

力格股份有限公司以「DESIGNING WELLNESS LIFE」为经营理念,展开两大业务板块:以全国约50,924家接骨院为主要客户的健康事业,以及负责保险代理店、经营支持的金融事业。健康事业面向接骨院一站式提供软件、器材消耗品、咨询服务、疗养费请款代办以及运用自有素材IFMC.的健康支持产品。

金融事业方面,公司与23家寿险公司、9家财险公司签订业务委托合同开展保险招揽业务,同时开展财务咨询及M&A中介业务。截至2026年3月末,有交易记录的接骨院数量已达5,550家(约占全国比例的11%)。

商业模式

健康事业将请款代办(疗养费请款代办,会员制存量性收益)・各类咨询服务(持续合同型)・器材消耗品(重复性物贩)・IFMC.产品(面向已导入接骨院的持续销售)相结合,构建与客户接骨院的长期关系。金融事业则利用健康事业的客户基础进行交叉销售,获取保险招揽手续费收入。

2026年3月期销售额为2,419百万日元,其中健康事业约占整体的73%。

企业优势

截至2026年3月末,拥有交易实绩的接骨院数量为5,550院(从2022年3月末的4,020院持续扩大)。相对于全国50,924院,交易实绩率已达约11%,能够一站式提供软件・器材・咨询・请款代办・IFMC.的产品阵容,支撑了长期客户关系的构建。

IFMC.(集积功能性矿物结晶体)于2019年就“增加血中一氧化氮量”“血管扩张”“平衡能力提升”这三项获得专利。自有品牌“Dr.Supporter”“My.Supporter”“SLEEPINSTANT”的导入院数从2022年3月末的337院扩大至2026年3月末的2,035院,约扩大了6倍,成为以他公司在短期内难以模仿的独特素材为核心的差异化商品。

合并子公司株式会社Healthcare Fit开展的疗养费请款代办服务,是应对接骨院事务负担减轻需求的持续收费型服务。2026年3月期通过开拓新客户,会员数增加,实现营业收入402百万日元(同比增长6.4%)。

尽管疗养费提前付款服务的贷款余额有所减少,但仍维持了增收态势,形成了稳定的经常性收益基础。

ENVALITH 视角

在2022期至2026期的5个期间中,最终亏损达3期(2023期、2025期、2026期),累积利润盈余的亏损扩大至929百万日元。2026年3月期末的净资产为176百万日元,自有资本比率降至7.1%,财务脆弱性进一步提高。

借款(短期775百万日元+一年内到期长期借款351百万日元+长期494百万日元)合计达1,620百万日元,而营业现金流仅为263百万日元,偿还负担较重。虽然未涉及持续经营假设相关注记事项,但财务余力匮乏仍是最大的风险因素。

2026年3月期营业收入为2,419百万日元(同比减少15.8%),连续2期出现营业收入下滑,但营业亏损从154百万日元收窄至123百万日元。主要原因是销售管理费从1,860百万日元削减314百万日元至1,546百万日元,成本结构改善的进展值得肯定。

公司预计2027年3月期营业收入为2,608百万日元、营业利润71百万日元、当期净利润12百万日元,实现扭亏为盈,但需要健康支持业务销售的全面恢复与金融事业实现盈利同时达成,实现难度较高。

公司于2025年8月转让FP Design股份,退出金融商品中介业(IFA)业务,构建了以保险代理店、经营支持为核心的集中经营体制,此举可视为事业组合的合理化调整,值得肯定。另一方面,母公司个别报表中计提了关联公司坏账准备金141百万日元、关联公司股票评估损失50百万日元等特别损失,个别当期净亏损扩大至368百万日元。

合并报表方面,子公司股票出售收益59百万日元作为特别利润计入,但集团重组相关的损失处理对财务造成了压力。今后追加计提损失的风险似有所降低,但仍需持续关注。

成长战略

以IFMC.直接支援强化、高毛利商品扩大、金融事业扭亏为盈这三大方向为主轴,力争实现收益回复

从2026年3月期下半期开始,公司员工亲自前往接骨院现场,与院方医师协作直接支援IFMC.产品销售的项目。IFMC.导入院数量有所增加,但既有导入院的追加订单有所减少,获取追加订单成为下一阶段的课题。同时并行推进面向企业(BtoB)的IFMC.加工事业以及面向一般消费者的商品开发。

自2026年3月期起开始开展AI咨询业务,同时也产生了M&A中介手续费收入。咨询业务分部销售额同比增长11.2%,达到410百万日元。通过扩大毛利率较高的商品,力争改善销售毛利率,并结合削减销售管理费用,力求实现营业利润转正。

通过2025年8月转让FP设计株式会社股份,退出金融商品中介业(IFA)事业,转向专注于保险代理店・财务咨询・M&A中介的体制。持续推进组织体制的调整与销售管理费用的优化,同时利用与健康事业的协同实现交叉销售,将尽早实现盈利作为最优先课题加以推进。

2026年3月期该分部营业亏损为86百万日元(较上期的125百万日元有所收窄)。

最近更新: 2026年7月19日