DENSO CORPORATION

日本、北美、欧洲、亚洲等主要市场的经济衰退或汽车需求萎缩，将对业绩产生直接影响。此外，竞争对手在人力成本低廉地区进行生产，可能导致价格竞争加剧，使合并公司的销售收入受到不利影响。合并公司通过在多个地区维持生产体制以实现风险分散。

以美元、欧元、人民币为主的主要货币对日元升值，将导致出口竞争力下降以及日元折算后销售收入和利润的减少。合并公司通过本地化生产及货币对冲交易来降低短期波动风险，但对于中长期的汇率变动可能难以有效应对。汇率的变动可能对业绩及财务状况产生不利影响。

合并公司从多家集团外部供应商采购原材料和零部件，但由于市场行情变化、通商问题、地缘政治因素、供应商事故等原因，存在价格上涨或供应不足的风险。这可能导致制造成本上升或生产停止，从而对业绩及财务状况产生不利影响。公司通过基本交易合同努力实现稳定采购，但无法保证完全规避此类风险。

合并公司以销售收入的9%左右为参考标准进行研究开发投资，但新产品、新技术的开发具有复杂性和不确定性，无法保证投资必然成功。技术的快速进步及市场需求的变化可能导致产品过时，或因产品化延迟而无法跟上市场需求，存在这些风险。若上述风险显现，未来的增长与盈利能力可能会下降。

在汽车行业中，新兴零部件厂商、消费电子厂商、利用人工智能的新兴企业不断进入市场，加之现有竞争对手之间的整合不断推进，价格竞争持续处于极为激烈的状态。物价上涨及美国关税影响等成本上升因素亦对利润造成压力，一旦竞争优势下降，可能导致客户流失。合并公司通过持续的研发投入，以提供高附加值产品来应对竞争，但未来能否维持竞争力尚无法保证。

合并公司依据全球质量管理标准进行制造，但无法保证完全消除所有产品缺陷或彻底防止召回事件的发生。若发生大规模召回或产品责任赔偿事件，可能导致巨额成本负担及因声誉下降而造成的销售减少。公司已投保产品责任保险，但该保险未必能充分覆盖最终的赔偿金额。

合并公司约一半的销售收入来自丰田集团，该集团业绩恶化或采购方针的变化可能对合并公司的业绩产生重大影响。客户企业提出降价要求会降低利润率，而意外的合同终止则可能导致销售收入骤减。对特定客户的高度依赖，使合并公司面临难以自主管控的外部风险。

随着向脱碳社会转型，燃效及排放法规趋严以及电动化的扩大，若现有产品无法适应，将存在丧失销售机会的风险。此外，气旋、洪水等异常气候的加剧可能导致工厂停产或供应链中断，从而使销售收入减少。合并公司正参照TCFD框架推进情景分析、加快研发进度、实现供应链多元化等措施予以应对。

针对公司内部网络、生产线及车载产品的网络攻击威胁正在增加，且已实际发生针对合并公司的相关事件。若遭受远超预期规模的攻击，可能导致关键业务中断、机密信息泄露、车载产品功能受损，进而造成竞争力丧失及声誉下降。合并公司正致力于加强安全对策、开展员工培训、构建并推进落实集团自有的车载安全体系。

合并公司的多数事业所位于南海海槛地震防灾对策推进地区，若发生大规模地震，存在生产及交付活动停止的风险。客户企业及供应商企业发生灾害同样可能波及整个供应链。公司通过定期开展防灾检查、制定BCP（业务连续性计划）及完善应急行动手册等措施推进减灾对应，但无法保证完全避免其影响。