SONY GROUP CORPORATION

业务详情

以数字软件与追加内容的制作与销售、PlayStation Network等网络服务业务、家用游戏机（PS5）的制造与销售为主轴。主要公司为索尼互动娱乐股份有限公司（SIE）及Sony Interactive Entertainment LLC等。在PS5安装基数持续扩大的背景下，实现了以游戏软件销售及以PS Plus为核心的网络服务收入的持续增长。

近期概况

软件与网络表现良好，弥补硬件减收，实现增收增益

2025年度（2026年3月期）G&NS分部外部客户销售额为4,570,053百万日元（较上年度增加26,482百万日元），营业利润为463,258百万日元（较上年度增加48,439百万日元），实现增收增益。数字软件与追加内容增加124,807百万日元，网络服务增加93,253百万日元，表现良好，而硬件及其他大幅减少191,578百万日元。单独第四季度销售额为1,022,360百万日元（同比减少28,913百万日元），营业利润为54,104百万日元（同比减少38,594百万日元），呈现减收减益。

主要产品

成长驱动力

• 随PS5安装基数扩大，包含追加内容的游戏软件销售保持良好增长势头（2025年度数字软件与追加内容：2,415,305百万日元，较上年度增加124,807百万日元）
• PS Plus向高级会员等级转移等带动网络服务收入持续增长（2025年度网络服务：763,126百万日元，较上年度增加93,253百万日元）
• 推进销售PlayStation Portal远程播放器等高盈利周边设备
• 自制游戏软件向PC等多平台展开，扩大IP覆盖范围
• 以PSN为基础构建索尼集团共同互动平台，创造集团协同效应

风险

• 硬件（PS5）销量下降导致硬件及其他类别减收的风险（2025年度：1,391,622百万日元，较上年度大幅减少191,578百万日元）
• 自制游戏软件销售减少的风险（取决于产品阵容的充实程度及发售时间）
• 以美元计价成本占比较高，而销售额以日元、美元、欧元计入，欧元贬值会对营业利润产生不利影响的汇率风险
• 应对激烈市场竞争（价格竞争、新平台崛起、客户偏好变化）的风险
• 美国关税政策变化对供应链成本产生影响的风险

业务详情

由音乐制作（流媒体、包装制品、现场演出）、音乐出版（歌曲管理、授权）、影像媒体与平台（动画、游戏应用）三项业务构成。主要公司为Sony Music Entertainment（SME）、Sony Music Publishing LLC（SMP）、索尼音乐娱乐股份有限公司（SMEJ）。在全球音乐流媒体市场持续扩大的背景下，通过艺人发掘培养及对音乐目录的投资，实现了稳定的收入增长。

近期概况

2025年度所有类别均实现增收，营业利润较上年度大幅增加89,731百万日元

2025年度音乐分部外部客户销售额为2,090,534百万日元（较上年度增加270,271百万日元，增长14.8%），营业利润为446,986百万日元（较上年度增加89,731百万日元，增长25.1%），实现大幅增收增益。音乐制作（流媒体）、音乐制作（其他）、音乐出版、影像媒体与平台所有类别均实现增收。单独第四季度销售额也达560,510百万日元（较上年度增加96,941百万日元），营业利润132,391百万日元（较上年度增加48,813百万日元），显示出加速增长的态势。

主要产品

成长驱动力

• 全球音乐流媒体市场持续扩大带动SME・SMP流媒体收入稳定增长
• 音乐制作（其他）类别中现场演出及周边商品收入的扩大
• 影像媒体与平台业务的高速增长（较上年度增加80,923百万日元）
• The Orchard・AWAL等独立厂牌配送服务收入的扩大
• 在拉丁美洲、印度、亚洲等新兴市场的业务增长
• YOASOBI等J-POP艺人海外展开的扩大
• 对音乐出版目录的持续投资带来稳定授权收入的积累

风险

• 汇率变动风险（大部分销售额依赖以美元计价的SME・SMP折算为日元后的业绩）
• 与各流媒体平台谈判能力及关系维系的风险
• AI等新技术带来的内容制作及配送环境变化，以及艺人权益保护课题
• 对音乐目录及艺人合约投资的回收风险
• 商誉减值风险（音乐领域现金产出单元的增长率假设：1.0～3.0%）
• 现场演出及周边商品收入对经济景气的敏感度，以及因重大灾害・传染病等导致演出中止的风险

业务详情

电影领域以Sony Pictures Entertainment Inc.（SPE）为核心，由电影制作、电视节目制作、媒体网络三项业务构成。开展实拍及动画电影的全球制作与发行、电视节目的制作与销售，以及Crunchyroll等DTC配送服务。凭借能够向所有配送平台提供内容的独立内容供应商优势，将IP的长期价值最大化作为经营方针的核心。业绩由以美元计价合并全球子公司后经折算为日元的SPE数值构成。

近期概况

全年销售额及营业利润均较上年度下降，电影制作大幅减收，而电视及媒体网络增收

2025年度全年分部销售额为1,499,290百万日元（较上年度减少6,654百万日元），营业利润为104,872百万日元（同比减少12,412百万日元）。电影制作销售额为495,655百万日元，较上年度大幅减少114,658百万日元，而电视节目制作（512,372百万日元，同比增加53,091百万日元）及媒体网络（478,269百万日元，同比增加49,329百万日元）实现增收。单独第四季度销售额472,885百万日元（同比增加58,307百万日元），显示出回升趋势，但营业利润仅为41,498百万日元（同比减少11,978百万日元）。

主要产品

成长驱动力

• Crunchyroll付费会员数量扩大带动媒体网络收入持续增长
• 运用Spider-Man系列・Jumanji系列等强大IP的大型电影作品院线上映战略
• 索尼集团内部协同效应（与Aniplex・SMEJ・PlayStation Productions在动画・游戏IP方面的联动）
• 通过追加收购Peanuts Holdings LLC股权扩充影像媒体及IP组合
• 通过LBE（Alamo Drafthouse Cinema等）向IP体验价值提供领域拓展
• 电视节目制作及媒体网络业务的稳定收入增长，分散电影制作的波动风险

风险

• WGA・SAG-AFTRA等行业罢工导致内容制作及交付延迟的风险
• 电影制作中预计总收益估计的不确定性（若上映初期票房收入低于预期，需追加摊销递延电影制作费）
• 美元/日元汇率变动风险（业绩以美元管理，折算为日元后合并）
• 印度等新兴国家市场的收视费・广告费收入变动风险（SonyLIV等）
• 商誉减值风险（对电影领域现金产出单元实施减值测试）
• 电影制作销售额大幅波动的风险（2025年度较上年度大幅减少114,658百万日元，收益波动幅度较大）

业务详情

开展液晶及有机EL电视、耳机等音响与影音产品、以可换镜头相机为核心的静态与动态摄影机、智能手机、互联网相关服务、医疗设备等业务。主要公司为索尼股份有限公司、Sony Electronics Inc.等。正在推进以盈利能力为重点的业务结构转型，将影像业务作为增长主轴，同时在电视、智能手机业务方面通过结构改革推进固定成本削减及降低波动性。自2025年度起，ET&S领域随着业务分类变更而变更了产品类别。

近期概况

全年销售额及营业利润均较上年度下降，显示器、智能手机等表现低迷

2025年度ET&S分部外部客户销售额为2,184,815百万日元（较上年度减少178,023百万日元），营业利润为158,584百万日元（较上年度减少32,342百万日元），呈减收减益。显示类别大幅减收121,472百万日元，影像、音响、其他也全面减收。另一方面，网络服务实现增收。第四季度销售额同比增加，营业损失也从上年同期的20,417百万日元改善至4,941百万日元。自2025年度起因业务分类变更实施产品类别变更。

主要产品

成长驱动力

• 影像业务（α系列）生态系统的扩大及面向创作者的解决方案强化
• 通过供应链优化及固定成本削减等运营费用削减改善盈利能力
• 网络服务业务持续增长（2025年度外部客户销售额较上年度增加8,604百万日元）
• 体育判罚支持、内容制作支持等新业务领域（含KinaTrax收购）的扩大
• 向高附加值产品转移带来的产品结构改善

风险

• 电视、智能手机销量持续下降的趋势（显示类别较上年度大幅减收121,472百万日元）
• 美国关税政策变化导致制造成本上升的风险
• 日元对新兴市场货币升值对营业利润的不利影响
• 竞争加剧导致智能手机业务收益承压
• 结构改革费用增加导致短期盈利能力恶化的风险
• 影像、音响等主要类别的需求疲软

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主要开展图像传感器业务的分部，以面向智能手机的移动设备用图像传感器为主力产品，同时开展相机用、产业／社会基础设施用及车载用传感器业务。以国内制造基地为中心进行生产，并向G&NS领域及ET&S领域进行分部间供应。以美元计价的销售合同比例较高，汇率走势对营业利润有较大影响的收益结构。2025年度销售额及营业利润均大幅增长，创下集团内最高的增益率。

近期概况

2025年度全年销售额及营业利润均大幅增长，创下集团最高增益额

2025年度全年分部销售额为2,151,533百万日元（较上期增加352,528百万日元，增长19.6%），营业利润为357,318百万日元（较上期增加96,171百万日元，增长36.8%），实现大幅增收增益。在集团所有分部中，营业利润的增加额最大。另一方面，单独第四季度销售额524,382百万日元（较上期增加115,342百万日元），实现增收，但营业利润为32,831百万日元（较上期减少1,712百万日元），略有下降。

主要产品

成长驱动力

• 以高端智能手机为核心的移动设备用图像传感器大尺寸化、高性能化趋势的持续
• 2023年度发生的新产品量产爬坡中良率下降问题的解决带来的盈利能力改善
• 以美元计价销售合同比例较高带来的日元贬值利好
• 引入下一代制造工艺（TRISTA等）强化高附加值传感器的差异化
• 车载用图像传感器金额份额的扩大以及半导体激光器面向数据中心需求的扩大

风险

• 以美元计价的销售比例较高，日元升值时会对营业利润产生重大不利影响（美元兑日元升值1日元，销售额约减少318亿日元、营业损益约减少13亿日元）
• 提前引入先进工艺导致设备投资预计超出最初预期，自由现金流管理成为课题
• 智能手机市场需求变动及主要客户采购方针变化导致的销售额、利润变动风险
• 新产品量产爬坡时良率下降的风险（2023年度曾实际显现）
• 美国关税政策变化等地缘政治风险对供应链的影响

业务详情

曾以索尼金融集团（SFGI）旗下的索尼人寿保险、索尼损害保险、索尼银行为核心，在日本国内开展个人寿险、财险及银行业务。自2025年10月1日起实施部分分拆（Partial Spin-off），SFGI移出合并范围，成为权益法适用联营公司（持股比例16.40%）。自2026年3月期第一季度起分类并列示为终止经营业务，2025年度金融业务收入为678,023百万日元（仅计入上半年部分）。

近期概况

2025年10月1日SFGI分拆完成，移出合并范围转为权益法适用联营公司

自2025年10月1日起实施部分分拆，向本公司每1股股东实物分配SFGI股份1股（账面价值总额463,886百万日元）。SFGI已移出合并范围，成为权益法适用联营公司（持股比例16.40%）。分拆实施时将累计其他综合收益1,377,795百万日元转记为终止经营业务损失，但对资本总额、持续经营业务损益及现金流量无影响。2025年度终止经营业务收入仅为上半年部分的678,023百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 作为权益法适用联营公司的SFGI业务成长可能对索尼集团的权益法投资损益产生贡献
• 分拆后继续运用索尼品牌维持SFGI各公司的竞争力
• 以索尼人寿为核心的现有保险业务利润增长
• 运用索尼银行的资金循环基础开展新服务
• 运用索尼集团科技实现从非金融到金融的无缝客户体验

风险

• 部分分拆后转为权益法适用带来的投资损益变动风险（2025年度在持续经营业务中计入权益法投资损失64,194百万日元）
• 变额保险最低保证等相关的市场变动风险（利率、股市波动直接影响业绩）
• 日本利率环境变化对保险合同负债计量的影响
• 分拆后与索尼集团保持合作及维持品牌价值的不确定性
• 个人消费低迷、经济停滞对保险及银行需求的不利影响
• SFGI股票公允价值变动对权益法账面价值的影响（分拆实施时曾确认减值损失188,888百万日元）

业务详情

其他领域由光盘制造业务（光学光盘的制造与供应）、记录媒体业务（磁带等）以及其他多种业务活动构成。也承担着向G&NS领域及电影领域供应包装媒体的集团内供应商角色。占合并销售额的比例不足1%，属于小规模分部，2025年度营业损失大幅扩大。

近期概况

2025年度营业损失较上年度扩大约3.1倍，损失集中于第四季度

2025年度全年销售额（分部合计）为89,072百万日元（较上年度减少7,261百万日元），呈萎缩趋势，而营业损失为74,646百万日元（上年度为17,996百万日元的损失），大幅恶化。特别是第四季度营业损失高达67,587百万日元，尤为突出，权益法投资损失扩大（合并整体损失64,194百万日元，上年度为7,865百万日元）被视为主要原因之一。分部间交易也维持在14,508百万日元，与上年度大致相同水平。

主要产品

成长驱动力

• 面向集团内的包装媒体供应需求（与G&NS及电影领域的内容销售联动）
• 商用记录媒体（数据存档用磁带）的稳健需求

风险

• 权益法适用公司业绩恶化导致投资损益变动的风险（2025年度营业损失急剧扩大至74,646百万日元）
• 光学光盘及包装媒体市场的长期萎缩（向数字配送转移）
• 记录媒体市场萎缩及竞争加剧
• 分部规模较小，对集团整体业绩的贡献有限，损失扩大时的相对影响较大

业务详情

G&NS以PS5平台为核心，开展数字软件、网络服务及硬件业务。ET&S是以可换镜头相机等影像、音响、显示器、智能手机等消费设备为主的业务。I&SS以面向智能手机的图像传感器业务为主体，保持全球领先地位。2025年度全年三个分部合计外部客户销售额为8,813,888百万日元（G&NS 4,570,053百万日元、ET&S 2,184,815百万日元、I&SS 2,059,020百万日元）。

近期概况

I&SS大幅增收增益，G&NS亦增益，ET&S减收减益

2025年度全年（2026年3月期）中，I&SS外部客户销售额较上年度增加346,486百万日元至2,059,020百万日元，营业利润较上年度增加96,171百万日元至357,318百万日元，大幅改善。G&NS营业利润较上年度增加48,439百万日元至463,258百万日元，实现增益。另一方面，ET&S外部客户销售额较上年度减少178,023百万日元至2,184,815百万日元，营业利润较上年度减少32,342百万日元至158,584百万日元，呈减收减益。单独第四季度中，G&NS较上年同期减少38,594百万日元至54,104百万日元，出现下滑，而音乐分部表现良好。作为后续事项，于2026年5月8日决议设立自有股份回购额度（上限2.3亿股・5000亿日元）。

主要产品

成长驱动力

• G&NS中随PS5安装基数扩大，数字软件与追加内容（2025年度全年2,415,305百万日元）持续增收
• PS Plus网络服务向高级会员等级转移带来客单价提升，2025年度全年扩大至763,126百万日元
• I&SS中移动设备用图像传感器大尺寸化、高画质化趋势持续及销售数量增加带来大幅增收（较上年度增长约20%）
• I&SS引入下一代制造工艺带来的产品结构改善及高附加值化
• ET&S影像业务的创作者生态系统扩大及解决方案展开
• 将PSN作为集团共同互动平台运用的集团内协同战略

风险

• 美国关税政策变化对硬件及电子零部件成本的影响
• ET&S中电视、智能手机、显示产品（2025年度全年476,305百万日元，较上年度减少121,472百万日元）销量下降及竞争加剧导致减收减益的风险
• I&SS设备投资负担增加（引入先进工艺）及自由现金流压力的风险
• 汇率变动风险：I&SS以美元计价销售比例较高，日元升值对营业利润有重大不利影响
• G&NS中自制游戏软件销售动向的不确定性以及构建实时服务型游戏产品组合的成本
• 智能手机市场恢复速度放缓导致I&SS移动用传感器需求变动的风险
• 地缘政治风险（乌克兰・俄罗斯局势、中东局势、中美关系）对供应链及需求的影响
• G&NS第四季度营业利润较上年同期减少38,594百万日元至54,104百万日元，大幅下滑，下半年收益势头减弱的风险