SONY GROUP CORPORATION

索尼在G&NS、ET&S、I&SS等多个领域与从跨国企业到专业化企业的广泛竞争对手展开竞争，面临因价格竞争导致利润率下滑的风险。尤其是图像传感器这类当前具有优势的产品，也可能因竞争对手技术实力提升而失去优势；在大众消费品领域，产品周期缩短和价格下降超过制造成本削减幅度的风险也存在。索尼通过快速开发差异化产品和制定具有竞争力的价格来应对，但其成败尚不确定。

索尼积极实施了追加收购KADOKAWA股份、收购万代南梦宫股份、追加收购Peanuts Holdings权益等并购活动，但存在因反垄断审查时间延长、审批未通过、协同效应未能实现、整合费用超支等原因而无法获得预期效果的风险。实际上，2025年度因索尼本田移动出行（Sony Honda Mobility）决定缩减电动汽车业务，追加计提了449亿日元的权益法投资损失。关于图像传感器制造设备等资本投资（2024年度2,274亿日元、2025年度2,467亿日元），也存在因需求波动及客户决策变化而无法按计划实现投资回收的风险。

索尼及其业务合作伙伴的信息系统面临包括国家支持组织在内的恶意第三方发起的网络攻击，利用人工智能实现的高级化、自动化攻击手法使防御难度不断增加。若发生信息安全事件，可能产生高额恢复费用、销售损失、客户信息及专有信息泄露、品牌形象受损、监管机构采取法律措施等重大影响。索尼过去曾成为网络攻击的对象，且所投保的保险可能无法弥补全部损失。

随着全球业务的展开，索尼受到关税、出口管制、数据隐私、人工智能监管、竞争法、环境法规等众多国家法律法规的约束，美国等地关税及出口管制的强化可能导致索尼产品采购成本上升及销售受限。欧洲等地人工智能监管趋严带来的应对费用增加，以及供应链人权与劳动实践相关信息披露监管的强化，也是费用增加的因素。若发生违反法律法规的情况，可能面临罚款、法律制裁、业务限制及声誉受损的风险。

索尼的销售额中日本占10.6%、美国占32.6%、欧洲占22.7%，对主要市场的依赖度较高，经济衰退或消费低迷会直接影响业绩。中东局势恶化导致的原油价格上涨、乌克兰与俄罗斯局势导致的俄罗斯业务中断，以及武装冲突、外交关系恶化、贸易政策变化等地缘政治风险，可能引发零部件采购成本上升、物流中断、运输成本上涨。对中国及亚洲的制造与采购依赖，也隐含着难以迅速应对不断变化的消费者需求的风险。

由于索尼产品的开发制造国与销售国存在差异，日元贬值、日元升值以及新兴市场货币波动会对业绩及财务状况产生影响。特别是日元对美元大幅贬值、日元对欧元大幅升值、美元对新兴市场货币大幅升值等情况曾对索尼的业绩造成不利影响，中长期汇率水平的变动可能降低研发、采购、生产及销售活动的盈利能力。索尼对部分短期外币计价的债权债务进行了对冲，但该效果仅限于有限期间，难以完全消除汇率风险。

索尼在半导体、液晶面板、芯片组、Android OS等方面高度依赖第三方供应商，2025年度下半年起因半导体存储器全球需求增长导致价格上涨及供应不足，对G&NS、ET&S、I&SS业绩产生不利影响的风险已经显现。若存在单一供应商依赖或定制零部件产能有限的情况，可能导致供应不足、出货延迟或停产；需求预测不准确则可能造成库存不足或库存过剩，从而导致销售机会损失或存货减值。索尼正努力以合理价格确保采购，并通过产品设计与销售策略加以应对，但若情况严重化、长期化，其影响将十分重大。

索尼持续对G&NS、I&SS等成长领域进行研发投资，但存在因未能准确把握市场动向、创新技术产出不足、竞争对手技术开发领先等原因而无法获得投资效果的风险。在G&NS领域，平台的普及成败对业绩具有重要影响，且无法保证外部软件开发者持续给予合作。在音乐、电影领域，需要在消费者反响明朗之前投入大量先期资金，电影在初期发行市场表现不佳可能连锁影响未来业绩，存在结构性风险。

索尼持有大量商誉、内容资产、无形资产及有形固定资产，若业绩恶化、市值下降、未来现金流预计金额减少等，存在计提减值损失的风险。实际上2025年度因Bungie业务环境恶化，计提了无形资产等1,201亿日元的减值损失。国际竞争加剧及技术趋势的急剧变化会使减值判断所依据的估计与假设发生变动，从而提高了计提减值损失的可能性，这属于结构性风险。

在音乐、电影领域，数字流媒体的普及改变了消费者行为，数字音乐发行公司寡头化程度的提高可能降低索尼的定价能力。发行公司利用生成式人工智能等技术增加自制内容，可能导致对索尼内容的需求下降。此外，在G&NS、ET&S、I&SS领域，人工智能等创新技术的演进也可能对现有业务模式产生影响，若索尼未能妥善应对这些变化，将对其业绩及财务状况产生不利影响。