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YAMABIKO CORPORATION

6250东证Prime机械

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业务内容

雅马毕科株式会社(Yamabiko Corporation)是通过2008年株式会社共立与新大和工业株式会社的经营整合而诞生的户外作业机器综合制造商。公司开展三大事业:割草机・链锯、动力吹叶机等小型户外作业机械(占销售额约75.8%)、割草机(Mower)、防治机等农业用管理机械(约占13.9%)、发电机、焊接机等一般产业用机械(约占9.0%)。

主要市场为北美、欧洲及国内,拥有连结子公司14家、关联公司2家,形成全球化集团。2025年12月期销售额为174,020百万日元,营业利润为19,722百万日元(历史最高水平)。

商业模式

通过将主要构成部件——小型发动机的铸造・加工到组装・检验实现一体化自主生产,构建了高效且灵活的生产体制。国内通过雅马柄日本株式会社(Yamabiko Japan)进行直销,海外则通过美国ECHO INCORPORATED(Echo Inc.)及欧洲雅马柄欧洲股份公司(Yamabiko Europe, S.A.)等当地销售网络展开业务。

对THE HOME DEPOT INCORPORATED的销售额达40,722百万日元(占总销售额的23.4%),与大型家居建材连锁店的交易支撑着公司的收益基础。

企业优势

通过从材料配比研究到自主一体化开发与制造小型发动机,同时实现了轻量化、高输出化以及对全球各国排放法规的适应。该技术基础还被转用于电动产品开发,使具备高输出、高控制技术的电动OPE产品得以投放市场。

在2025年12月期,销售额为174,020百万日元(相当于目标的102%)、营业利润率为11.3%(大幅超过7.0%的目标)、ROE为12.7%(超过10.0%的目标),中期经营计划2025中设定的全部指标均已达成。价格转嫁及高附加值产品销量扩大,大幅提升了盈利能力。

对美国最大家居装修连锁店THE HOME DEPOT INCORPORATED的销售额达到40,722百万日元(占总销售额的23.4%),较上期的36,906百万日元(22.4%)有所扩大。该渠道已成为北美OPE市场稳定的销售基础。

ENVALITH 视角

2026年12月期第一季度销售额为49,351百万日元(较上年同期增长12.7%),营业利润为6,500百万日元(同比增长16.6%),经常利润为6,622百万日元(同比增长33.9%),归属于母公司股东的季度净利润为4,495百万日元(同比增长46.8%),各项指标均大幅增长。上年同期曾计提551百万日元的汇兑损失,而本期则转为195百万日元的汇兑收益,这是经常利润增速(33.9%)大幅超过营业利润增速(16.6%)的主要原因。

作为外部因素,美元兑日元的贬值走势成为顺风因素,今后仍需持续关注汇率假设变动对业绩的影响。

2026年12月期全年业绩预期为销售额185,000百万日元(较上期增长6.3%)、营业利润21,000百万日元(同比增长6.5%)、经常利润20,000百万日元(同比增长2.4%)、当期净利润15,000百万日元(同比增长3.8%),未作修正。第一季度销售额进度率为26.7%,营业利润进度率为30.9%,即便考虑季节性因素,进展也较为顺利。

另一方面,美国关税政策的不确定性、美国与以色列、伊朗之间的冲突所引发的原油价格上涨及物流混乱,仍是下半年的风险因素,公司方面表示如预计对业绩产生影响,将及时予以披露。

由于谷物价格低迷及生产成本上升,美国农业用管理机械领域的农户设备投资意愿下降,海外农业用管理机械销售额同比减少25.9%,降至1,115百万日元,减收态势持续。此外,经营活动产生的现金流为流出9,944百万日元(上年同期流出6,571百万日元),呈恶化态势,主要原因是应收账款增加(11,810百万日元)。

尽管这在很大程度上是面向春季需求旺季进行库存储备、应收账款增加等季节性因素所致,但短期借款净增加11,369百万日元,膨胀至16,666百万日元,从流动性管理角度看仍需持续关注。

成长战略

在中期经营计划2028中,目标为销售额210,000百万日元、营业利润率13%、ROE14%

在北美市场持续加强自走式割草机・链锯等对家居中心的销售。2026年12月期第1季度美洲销售额为32,722百万日元(同比增长16.4%),表现良好,春季需求旺季的市场把握进展顺利。

2025年公布的与The Toro Company的合作效果,助力欧洲市场机器人割草机的销售。2026年12月期第1季度欧洲销售额为5,035百万日元(较去年同期4,104百万日元增长22.6%),合作效果已开始体现在数据中。

2026年初收购的美国投光机业务顺利启动,正推进与主力产品发电机的搭配销售。一般产业用机械海外销售额为1,739百万日元(同比增长33.8%),大幅增收。目前正将其培育为把握北美基础设施需求的新收益支柱。

在中期经营计划2028中,将电动产品・机器人割草机等新一代产品阵容的扩充列为重点举措。借助欧洲环保法规趋严的趋势,推进电动OPE产品的开发与投放。同时也开始在EMS(能源管理系统)领域的新举措。

借助米价上涨带动农业从业者购买意愿高涨的态势,扩大防治机等水田管理机械的销售。2026年12月期第1季度国内农业用管理机械销售额为4,467百万日元(同比增长9.3%),表现良好。持续维持并加强通过农机商业协同组合网络构建的销售基础。

最近更新: 2026年7月17日