PhoenixBio Co.,Ltd.

公司全部销售额依赖于单一事业——PXB小鼠事业，若因竞争加剧等原因导致该事业销售额下降，将对整体业绩造成直接打击。公司通过集中经营资源力图扩大营收规模，但目前尚未采取通过事业分散来对冲风险的措施。

在2026年3月期，对Alnylam Pharmaceuticals, Inc.的销售额约占38%，对美国市场的销售额约占54%，对特定客户及地区的依赖度较高。若该公司的事业方针发生变更，或美国政府的关税及药价政策出现变化，可能对公司业绩产生重大影响。公司正在推进通过获取新客户来实现分散化，但进展存在不确定性。

在2026年3月期，海外销售额约占70%，以外币计价的交易占主体，因此在日元升值阶段面临销售额及利润缩水的汇率风险。公司方针是致力于降低汇率风险，但已明确表示完全消除该风险存在困难，对业绩的影响将持续存在。

主力产品PXB小鼠的制造中不可或缺的人类肝细胞无法在国内采购，完全依赖通过代理商从海外进口。若因采购价格上涨或法规变更等原因导致采购困难，将直接制约PXB小鼠的生产，可能对事业开展及业绩产生重大影响。

由于该事业需在洁净室内管理小鼠、大鼠等动物，具有特殊性，天灾、设备故障、动物感染症发生等均有可能导致生产活动停止的风险。公司已采取分散至多个设施等风险缓解措施，但若发生不可预见的情况，仍可能对事业产生重大影响。

PXB小鼠拥有人类肝细胞置换率70%以上的高技术水平，但生物产业技术革新迅速，若开发出替代技术或价格竞争力更优的技术，公司将面临技术过时及价格竞争的风险。此外，尽管进入壁垒较高，但由于市场扩大预期，仍可能出现新进入者，竞争加剧可能对业绩产生影响。

该事业的特殊性及专业性较高，技术培养需要较长时间，难以迅速增员，技术对个人的依赖度较高。若技术人员大量流失，可能对事业开展造成严重影响，公司组织规模较小（员工55人）进一步加剧了该风险。

在生产PXB小鼠过程中需处理转基因生物等，公司依据《卡塔赫纳法》等国内外相关法规开展事业。若法规趋严或因事故导致外泄，可能对事业开展及业绩产生影响。公司正通过设施维护、风险管理及员工培训等方式努力遵守相关法规。

截至2026年3月31日，公司持有税务上的亏损结转额1,550,623千日元，目前在结转扣除范围内税负有所减轻。待亏损结转消化完毕后，税负将增加，预计将对当期净利润产生影响，因此在制定未来盈利计划时需予以关注。

本集团与国立大学法人广岛大学开展共同研究，部分研发活动依赖于与该大学的合作。若合同更新出现困难，可能对研发活动产生不利影响。公司方针为努力维持良好关系，但仍存在对外部机构的依赖风险。