业务内容
凤龙生物株式会社（PhoenixBio）以将小鼠肝脏70％以上替换为人肝细胞的独有技术“PXB小鼠”为核心，从事医药品开发临床前阶段的受托试验服务与产品销售的单一事业公司。主要服务包括DMPK/Tox试验（药物动力学·安全性）、肝炎试验（药效评价）、新鲜人肝细胞“PXB-cells”销售三大支柱。
主要客户为国内外制药企业及CRO，美国市场占销售额的核心比重。2016年于东证Mothers市场（现Growth市场）上市。
总部位于广岛县东广岛市，通过美国子公司PhoenixBio USA Corporation推进北美业务拓展。
商业模式
每年稳定生产4,000只以上PXB小鼠，通过产品销售（PXB小鼠・PXB-cells）和受托试验服务两种形式获得收益。2026年3月期的销售构成为：产品销售1,209,942千日元（同比111.9%）、受托试验服务355,590千日元（同比77.3%）。
产品销售占比提升，推动生产效率提高及固定费用摊薄的结构。主要客户Alnylam Pharmaceuticals, Inc.占销售额的37.8%。
企业优势
PXB小鼠已在日本、美国、加拿大、欧洲、中国等地完成商标注册。用于生产的cDNA-uPA/SCID小鼠是与公益财团法人东京都医学综合研究所、中外制药共同开发，并已取得国际专利。公司已建立年产4,000只以上的稳定生产体制，形成了竞争对手短期内难以模仿的技术性进入壁垒。
在传统肝炎（药效药理）领域萎缩的背景下，面向核酸药物、基因治疗的安全性等领域的销售额从上年同期的246百万日元扩大至本期超过377百万日元（1,499,123千日元，同比102.1%）。由于几乎所有候选药物均可适用于安全性等领域，客户基础不断扩大，收益稳定性也有所提升。
海外生产子公司KMT Hepatech, Inc.解散清算（2025年10月清算完结）使销售成本及固定成本得到结构性压缩。2026年3月期实现了两期以来首次的营业盈利（营业利润83百万日元）。成本结构的改善已趋于稳定，公司体质已转变为即便在同等销售水平下也能维持盈利的状态。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期的销售额为1,566百万日元（同比增长1.6%），维持在横盘区间。受美国市场制药企业抑制开发预算这一外部因素影响，海外订单增长乏力，而国内PXB小鼠销售的增长起到了支撑作用。
损益方面，KMT Hepatech清算带来的销售成本削减以及销管费压缩（研发费用191百万日元，上期为274百万日元）取得成效，营业利润82百万日元、经常利润131百万日元、本期净利润125百万日元，各阶段均实现转盈。从近5期的走势来看，2023期营业利润508百万日元达到峰值后持续恶化至2025期，而2026期实现了结构性改善。
自有资本比率改善至70.2%（上期为59.1%），财务健全性也有所恢复。
成长战略
抓住核酸药物及基因治疗需求，并通过PXB-cells在美国市场的拓展实现收益多元化
作为新兴的创新药研发模式，核酸药物及基因治疗药物的开发中，PXB小鼠的有用性已获得认可，来自新客户的咨询呈增加趋势。公司将利用既有的技术优势，扩充针对新型药物模式的受托试验服务，力图实现客户基础的分散化。
在药物研发早期阶段对人源肝细胞（PXB-cells）需求扩大的背景下，公司计划完善在美国的供应及销售体系。2026年3月期在计入外包费用等成本增加的同时，将推进美国市场拓展，力争将其培育为继受托试验服务、PXB小鼠销售之后的第三大收益支柱。汇率假设为1美元兑155日元。
2026年3月期，国内安全性等领域销售额大幅扩大至377百万日元（上年同期为247百万日元），国内订单额也大幅增长至431百万日元（上年同期为259百万日元）。作为应对美国市场不确定性的缓冲手段，公司将持续强化国内客户基础，力图扩大对现有客户的PXB小鼠销售。
最近更新: 2026年7月19日