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Aqualine Ltd.

6173东证Growth服务业

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Aqualine Ltd.6173

业务内容

株式会社Aqualine是1994年创立的水暖紧急修理服务企业。以2021年8月消费者厅行政处分为契机,公司从自营施工完全转型为面向加盟店的支持事业。

目前展开两大板块:一是通过24小时365天应对的呼叫中心将修理委托转介给全国加盟店的「水暖服务支持事业」,二是由全资子公司・株式会社生活救急车运营的「广告媒体事业」。主要客户为遇到水暖故障的普通家庭・店铺等,公司通过加盟店网络提供服务。

此外,公司已于2026年6月从东京证券交易所摘牌下市。

商业模式

采用由客服中心(横滨・东京)接听顾客来电、向最近的加盟店服务人员下达上门指示的通信销售方式。加盟店负责现场作业,本公司负责客服中心运营・广告获客・加盟店管理。收益由向加盟店提供业务的对价,以及子公司的广告销售收入构成。广告费用的投入产出管理是左右损益的关键结构。

企业优势

在横滨・东京两地设立呼叫中心,实现从北海道到冲绳的全国范围对应。2026年2月期月均来电数维持在6,477件/月。能够对紧急性较高的水暖故障即时响应的受理体制,与加盟店网络相结合,构成了本公司特有的运营基础。

在广告费从约14亿日元削减至约9亿日元的过程中,来访率从51.1%(2025年2月期)改善至59.0%(2026年2月期)。通过提升来电质量及优化呼叫中心对应方式,从有限的来电数中高效确保来访件数,这一点已通过数据得到确认。

2026年2月期,公司停止与JUN Corporation株式会社・ROY株式会社的交易,同时与有限会社Ad Network开始新的合作。对上位4家公司的销售依赖度(UB Partner 30.9%、JUN Corporation 18.6%、ROY 17.3%、Ad Network 16.0%)进行了分散化处理,实施了加盟店组合的重构。

ENVALITH 视角

2026年2月期同样录得营业亏损419百万日元、归属于母公司股东的当期净亏损707百万日元,自2020年2月期以来连续7期营业亏损。留存收益的累计亏损已达2,306百万日元。

应对措施尚在实施中,公司自身也明确指出存在与持续经营前提相关的重大不确定性。虽然通过第三方定向增资、发行公司债等方式暂时确保了资金周转,但若不进行根本性的收益改善,其可持续性仍存疑问。

2026年2月期销售额为1,835百万日元,同比减少47.0%,与5期前(2022年2月期)相比降幅超过65%。由于与主要加盟店JUN Corporation株式会社的交易终止,公司计提坏账准备184百万日元列入特别损失,加盟店管理风险已然显现。

2027年2月期预期销售额同比再减35.8%,降至1,178百万日元,预计事业规模的恢复仍需相当长的时间。

本期内多次实施第三方定向增资等,使资本金及资本公积各增加638百万日元,公司净资产由上期末的资不抵债状态(净资产为负438百万日元)改善至净资产131百万日元。已发行股份数由上期末的3,729千股增至10,611千股,约增长2.8倍,现有股东的持股比例被大幅稀释。

能否在2027年2月期实现营业盈利(预期49百万日元),是决定其能否满足上市维持标准的关键,但该预期能否实现仍不明朗。

成长战略

通过成本优化实现月度盈利,并通过加盟店扩大及并购推进生活基础设施综合平台化

在削减广告费用的同时,将资金集中投放于成本效益较高的媒体渠道,力图实现来电数恢复与上门服务率提升的双重目标。2026年2月期上门服务率已由51.1%改善至59.0%,但来电数同比仍下降46%,处于较低水平。当前目标是实现月度营业盈亏平衡转为盈利。

向不再由本公司正式员工进行维修、而是由加盟店员工以邮购形式提供服务的模式转型,并增加加盟店数量。在与JUNコーポレーション、ROY株式会社终止交易后,已与有限会社アド・ネットワーク等开展新的交易。设立了加盟店营业部及合规法务部门,强化管理体制。

通过全面导入呼叫中心系统,提升客户应对水平,力图改善上门服务率及客单价。同时计划利用现有客户接触点数据,用于改善客单价及开拓新业务。

利用每月数千件上门服务积累的消费者客户数据,推进SOS应用的全面推广,并致力于改善客单价及开拓新业务。该举措被定位为面向生活基础设施综合平台化的战略布局。

将可再生能源・电力・燃气等能源领域、医疗保健・生活支持领域、不动产・保险领域、金融领域这四大领域作为重点方向,考虑开展并购及业务联盟。呼叫中心业务及汽车租赁业务亦在研讨之中。由于截至目前尚未确定具体方案,因此未纳入2027年2月期业绩预测。

最近更新: 2026年7月19日