Japan Engine Corporation

业务详情

以船用内燃机（主机）的制造销售为核心，同时开展维修・零件销售・售后服务・授权业务的单一分部企业。以LSH系列节能主机为主力产品，主要客户包括大岛造船所・Guangzhou Diesel Engine Factory等。作为拥有从开发到设计・制造・销售・售后服务一体化体系的全球授权商，正在推进UE发动机全球份额的扩大以及下一代脱碳燃料发动机的社会实装。

近期概况

销售额・利润连续3期刷新历史最高纪录，在手订单余额也累积至34,454百万日元

2026年3月期销售额为29,707百万日元（同比增长2.9%），营业利润5,458百万日元（增长7.2%），经常利润6,433百万日元（增长18.7%），当期净利润4,758百万日元（增长10.0%），各项指标均连续3期刷新历史最高。船用内燃机因下一代发动机制造带来的开工负荷调整而减收至14,170百万日元（减少15.6%），但维修・零件等业务大幅增收至15,536百万日元（增长28.6%），带动整体业绩增长。订单额为36,804百万日元（增长24.0%），在手订单余额为34,454百万日元（增长25.9%），持续积累，已取得未来约3年生产份额的内定安排。氨燃料发动机首号机已于2025年10月完成全球首次交付，氢燃料发动机首号机自2026年3月起开始验证运转。公司预计2027年3月期销售额为32,700百万日元（增长10.1%），当期净利润5,010百万日元（增长5.3%），年度股息100日元（较上期增加12日元）。

主要产品

成长驱动力

• 维修・零件等业务持续高增长：得益于售后服务需求持续旺盛以及海外被授权方UE发动机订单・制造・销售规模的扩大，2026年3月期实现同比增长28.6%（15,536百万日元）的增收。销售构成比达到52.3%，超过船用内燃机，助力盈利能力改善
• UE发动机全球布局加速推进：中国领先被授权方新建工厂已竣工，产量逐步增加。对Guangzhou Diesel Engine Factory Co., Ltd.的销售额达到4,294百万日元，较上期（2,896百万日元）大幅增长，跃升为主要客户首位
• 下一代脱碳燃料发动机的先发优势：氨燃料发动机首号机已完成全球首台交付。NEDO绿色创新基金补助金（营业外补助金收入1,012百万日元，特别利润690百万日元）推升了经常利润
• 造船行业在手订单丰厚及政府支持：在以造船业再生・强化为目标的官民合作投资及政府支持政策的背景下，已获得未来约3年生产份额的内定安排。在手订单余额维持在34,454百万日元（同比增长25.9%）的高水平
• 新工厂建设带来的中长期增产体制：计划于2028年度投产的新工厂将推动主机生产・销售台数持续增长。结合60LSH机型（重油）及60LSJA机型（氨）的新开发，进一步强化对船舶主力细分市场的应对能力

风险

• 下一代燃料发动机开发导致研发费用・销售管理费用增加：作为氨・氢燃料发动机开发・制造的前期投资，销售费用及一般管理费用大幅增加至4,288百万日元（上期3,135百万日元）。2027年3月期预计将继续同时推进脱碳・低碳・重油各类燃料发动机的开发
• 船用内燃机开工负荷调整风险：由于部分生产线被分配用于下一代发动机制造・验证运转，2026年3月期船用内燃机销售额降至14,170百万日元（同比减少15.6%）。预计随着氢燃料发动机首号机在2026年度内完成并交付后逐步消除，但仍存在延期风险
• 地缘政治风险及海运市场的不稳定性：中东局势・美国安全保障及贸易政策所引发的全球供应链混乱及贸易格局变化影响海运市场。原油及原油相关原材料・产品等采购价格上涨及采购环境趋紧的风险，作为难以纳入业绩预测的不确定性因素仍然存在
• 客户集中风险：2026年3月期主要客户为Guangzhou Diesel Engine Factory Co., Ltd.（4,294百万日元）及大岛造船所（4,145百万日元）两家公司，合计占销售额的28.5%。对特定客户・特定地区的依赖度较高，客户订单动向变化将直接影响业绩
• 汇率及成本推动风险：利息支出增至39百万日元（上期23百万日元），汇兑损失增至16百万日元（上期3百万日元），均呈上升趋势。需要就成本推动因素进行价格转嫁谈判，若谈判未能达成，则存在利润受压的风险
• 会计估计变更对利润的影响：伴随包括氨燃料发动机新工厂建设的总部工厂总体规划变更工程，固定资产使用年限被缩短。本会计年度营业利润・经常利润・税前当期净利润分别减少91百万日元，今后仍可能产生额外影响