NIPPON FILCON CO., LTD.

业务详情

由制造销售纸・纸浆抄造用网布（网布）的造纸制品领域，以及制造销售用于“筛选”・“过滤”・“输送”的工业用金属网的工业用输送带・滤网领域构成。在国内外拥有广泛的制造・销售据点，泰国子公司（FILCON FABRICS & TECHNOLOGY CO.,LTD.）及关西金网株式会社等集团公司负责制造。2026年11月期中间期的外部客户销售额为10,187百万日元，占合并销售额的约71%，是核心事业部门。

近期概况

中间期销售额增长7.0%、营业利润增长39.8%，大幅改善

2026年11月期中间期（2025年12月～2026年5月）外部客户销售额为10,187百万日元（同比增长4.7%），事业部门营业利润为606百万日元（同比增长39.8%）。造纸制品领域国内销售额有所减少，而海外（纸板・卫生纸・无纺布用途）保持坚挺。工业用输送带・滤网领域中国市场食品行业用销售增加。此外，国内合并子公司退休金制度变更导致退休福利费用减少，也对营业利润的改善起到了推动作用。

主要产品

成长驱动力

• 以中国市场为中心的食品行业用输送带销售增加
• 海外造纸制品领域对纸板・卫生纸・无纺布用途的需求保持坚挺
• 国内合并子公司退休金制度变更导致退休福利费用减少带来的收益改善
• 从静冈工厂向泰国子公司转移生产带来的成本降低及盈利能力恢复
• 欧洲销售据点重组（法国子公司清算・德国新公司设立）带来的欧洲事业效率化

风险

• 国内纸需求结构性萎缩（无纸化）及造纸公司生产能力削减加速
• 欧洲市场经济衰退导致的需求低迷长期化
• 人工成本・制造费用上升对营业利润率的压迫
• 日元贬值导致进口材料・设备成本高涨
• 大阪工厂重建投资（预计2028年度末完成）带来的资本支出增加及折旧负担
• 美国贸易政策・中东局势等地缘政治风险对海外需求的影响

业务详情

从事对金属材料・复合薄膜材料进行蚀刻加工制成的产品（蚀刻加工制品领域），以及用于半导体・显示器・印刷电路板・MEMS等制造的光掩模（光掩模制品领域）的制造销售。日本フイルコン本体及台湾子公司徳輝科技股份有限公司负责制造销售，SDI Electronics Japan株式会社负责电子零部件的进口销售业务。以AI相关・通信设备用需求为主要增长驱动力，而车载・产业机械用需求仍处于恢复过程中。

近期概况

通信设备用产品表现良好，中间期销售额增长10.9%，营业利润大幅增长234.9%

2026年11月期中间期（2025年12月～2026年5月），主要是通信设备用产品销售良好，蚀刻加工制品领域・光掩模制品领域销售额均同比增加。事业部门销售额为2,399百万日元（同比增长10.9%），营业利润为486百万日元（同比增长234.9%），大幅改善。利润改善的背景除销售增加外，还有上期末实施的减值损失计提所带来的折旧费用减少效果。另一方面，本期中间期在电子部材・光掩模事业部门仍计提了131百万日元的减值损失。车载・产业机械用需求整体仍处于恢复过程中。

主要产品

成长驱动力

• AI相关・数据中心建设热潮带来的节能・高集成产品需求扩大
• 通信设备用光掩模制品・蚀刻加工制品需求旺盛
• 上期末计提减值损失（1,579百万日元）带来的折旧费用负担减轻效果持续
• 蚀刻加工制品领域推进获取新的量产项目
• 下期中期经营计划（2026～2028年度）设定销售额5,504百万日元・营业利润733百万日元的目标

风险

• 光掩模制品领域绘图装置・检测装置老化风险（厂商保修服务终止风险）
• 设备更新带来的折旧费用・保修费用增加对利润的压迫
• 本期中间期仍持续发生减值损失（131百万日元），资产可回收性相关风险仍然存在
• 蚀刻加工制品领域从试制到量产认证周期长化的风险（包括项目流失风险）
• 车载・产业机械用需求持续疲软
• 通胀・日元贬值导致生产设备购置价格及保修服务费用高涨
• 在存在多个竞争对手的市场中，成本上升难以转嫁至价格的风险

业务详情

由株式会社Aqua Product负责的事业部门，主要从事游泳池主体及水处理（过滤）装置的设计・销售，以及用于防止天然气管道腐蚀・漏气的绝缘接头的销售。广泛面向学校・酒店・公寓・休闲设施，凭借同时自主经营游泳池及过滤装置双业务的优势，成为国内唯一的综合游泳池制造商。上一期中期经营计划期间受到亏损性大型项目的影响，但2025年11月期实现了盈亏转盈，2026年11月期中间期由于大型项目工程的推进，实现了大幅增收及盈利扩大。

近期概况

上期抑制承接的大型项目工程推进，中间期销售额增长23.4%，营业转为盈利

2026年11月期中间期（2025年12月～2026年5月），随着上期未承接的大型项目工程的推进，外部客户销售额为1,257百万日元（同比增长23.4%），营业利润为80百万日元（上年同期为营业亏损35百万日元），实现了大幅收益改善。按一定期间内转移的商品（工程进度法）计提的销售额为417百万日元，大型工程项目的推进带动了业绩增长。

主要产品

成长驱动力

• 竞争对手（学校游泳池市场的主要参与者）退出业务导致询价增加
• 酒店・公寓等民间设施游泳池需求保持坚挺
• 亏损性大型项目告一段落带来的盈利结构正常化
• 订单余额大幅增加（2025年11月期末为2,037百万日元，同比增长90.1%）带来未来销售的积累
• 充分利用游泳池与过滤装置配套销售这一国内唯一优势加强营销
• 此前抑制承接的大型项目随着工程推进而显现出销售及利润

风险

• 学校游泳池市场的结构性萎缩（少子化・民间委托扩大）
• 大型项目集中施工时的工时成本上升・业务紧张风险
• 海外材料采购中日元贬值导致材料成本骤升的风险
• 采用工程进度法计量的项目中工程进度延迟・亏损风险
• 季节性・工程进度不均导致期内损益波动（第一季度可能计提亏损的风险）

业务详情

是将本公司持有的房地产作为店铺・公寓・停车场等出租的事业。事业主体为日本フイルコン株式会社单体。虽然占销售额的比重较小，但营业利润率超过75%，处于极高水平，为集团整体的收益稳定作出了贡献。收益依照租赁交易相关会计准则计入房地产租赁收入。

近期概况

现有租赁物业运营稳健，营业利润小幅下降，收益水平保持高位稳定

2026年11月期中间期（2025年12月～2026年5月），现有租赁物业运营稳健，外部客户销售额为515百万日元（同比增长0.1%），基本持平。营业利润为386百万日元（同比下降1.1%），略有下降，但营业利润率仍维持在74.9%的极高水平，持续为集团整体收益稳定作出贡献。

主要产品

成长驱动力

• 市中心多处物业稳定运营带来的持续租金收入
• 作为物业老化对策实施的计划性大规模修缮以维持租金水平
• 续约时租金上调谈判带来的收益改善空间
• 下期中期经营计划（2028年度）维持营业利润733百万日元的目标

风险

• 持有物业老化导致修缮费用增加的风险
• 租户退租・空置率上升导致租金收入减少的风险
• 房地产市场波动对租金水平的影响
• 大规模修缮投资带来的暂时性现金流出