业务内容
株式会社STG是一家精密零件制造商，主要从事以实用金属中最轻的镁合金为核心的铝合金零件的制造加工。公司以模具设计・制造到铸造・机械加工・表面处理・涂装・组装・最终检验为一体的一体化制造体系为优势，在日本（大阪・静冈）、中国（深圳）、泰国（大城）、马来西亚（柔佛巴鲁・槽榔屿）5个国家6个基地展开全球化生产。
主要客户为AXIS COMMUNICATIONS AB（占销售额比例21.6%）、三菱电机（占16.2%）、CBC（占13.2%）等，公司为无反光镜相机・网络摄像机・汽车・医疗器械・无人机等广泛的终端产品供应轻量化零件。2026年3月期销售额为6,815百万日元，其中铝压铸占54%、镁压铸占41%。
商业模式
针对客户提供的产品规格,通过模具设计・铸造・加工・表面处理・组装等环节在集团内部一体化完成,以此提供附加价值。镁合金零件相较铝合金零件实现更高的利润率,铝合金零件则主要依托马来西亚两家子公司确保成本竞争力。
公司将营业收入、镁合金零件销售额及EBITDA作为重要指标,通过设备投资与并购扩大生产能力,以此实现规模扩张,属于成长投资型商业模式。
企业优势
镁材料发火・爆炸风险较高，是大型厂商已退出的材料领域，属于国内同业竞争者较少的高准入壁垒市场。公司于1998年开发出湿式集尘机（专利第3481487号），凭借长年积累的铸造・模具设计诀窍，积累了凝固收缩控制等专有技术。相较铝合金实现了更高的利润率。
公司在大阪、静冈、深圳、大城（Ayutthaya）、柔佛巴鲁（Johor Bahru）、槽榴屿（Penang）拥有六个据点，能够应对客户日益全球化的生产体制需求。2025年9月将E-CAST INDUSTRIES SDN. BHD.纳为子公司，构建起马来西亚两个据点的体制。
E-Cast公司压铸部门约有50%的生产富余产能，预计可产生削减外包成本的协同效应。
公司采用2D・3D CAD进行模具设计，并一体化承担铸造・机械加工・喷丸处理・化学处理・涂装・组装，直至通过三坐标测量仪进行最终检验的全流程。不仅局限于单纯的零件制造，还在维持客户产品性能・功能的前提下提出VE（价值工程）方案以降低成本，从而与客户建立起深厚的合作关系。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2024期5,243百万日元→2025期6,426百万日元（+22.6%）→2026期6,815百万日元（+6.1%），维持增收基调，但增长率大幅放缓。营业利润从2025期485百万日元降至2026期337百万日元，骤减▲30.5%，当期净利润也从389百万日元减少至280百万日元，降幅▲27.9%。
主要原因是销售管理费用同比增加244百万日元，E-Cast公司收购相关费用（顾问费等122百万日元）亦造成影响。作为外部因素，EV需求低迷导致汽车零件销售减少，直接影响了单体业绩（营业收入▲3.4%）。
另一方面，经营活动现金流为687百万日元（上期542百万日元），有所改善，现金创造能力维持稳定。预计2027年3月期营业收入为7,600百万日元、营业利润为500百万日元，预期通过E-Cast协同效应实现利润率回升。
成长战略
通过并购和设备投资，力争在2028年3月期实现销售收入120亿日元、营业利润12亿日元的“Challenge 100”战略
2025年9月以2,145百万日元的价格将马来西亚北部槽榔屿州的铝压铸制造商E-Cast Industries Sdn. Bhd.纳入全资子公司。通过与现有柔佛州据点的协同联动，推进生产能力互补、产能利用率优化及外包费用削减。力争利用E-Cast公司压铸部门的生产富余产能（约50%）实现增收增益。
并购对象不仅限于高盈利企业，还包括事业重整案件，将在有纪律的框架下推进追加并购的研讨。据称在研讨中的案件数量大幅增加。由于2027年3月期业绩预期中尚未纳入未确定并购项目的影响，一旦相关交易达成，可能成为业绩上修因素。
为弥补汽车零件领域电动汽车需求疲软的影响，推进中国据点的精密仪器相关订单及马来西亚据点的网络摄像机相关订单的增长。通过销售结构的多元化降低对特定用途依赖的风险，力争在2028年3月期实现销售收入7,600百万日元（较上一期增长11.5%）。
在2026年3月期通过发行优先股使资本公积增加534百万日元（发行股票所获收入555百万日元）。通过以发行股票方式筹集E-Cast公司收购资金的部分资金，在维持财务基础的同时实施成长性投资。A类优先股在2028年3月期的预计每股股息为63,000日元。
最近更新: 2026年7月19日