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AUTO SERVER Co.,LTD.

5589东证Standard信息通信业

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业务内容

欧拓服务器株份公司是一家运营面向国内二手车经营商的互联网二手车流通网站「ASNET」的事业公司。该公司于1998年开始提供服务,2023年在东京证券交易所标准市场及名古屋证券交易所主板市场上市。

主要服务以拍卖代理服务和ASワンプラ服务为两大支柱(占销售额的93.1%)。公司接入国内146个会场的汽车拍卖,提供可横向检索并竞拍国内94%上拍车辆的环境。

会员数已达83,749名(截至2025年12月末),从中小规模的二手车经营商到大型企业均有广泛使用。公司在越南设有开发子公司,正在强化系统开发体制。

商业模式

收益的大部分由会员每次落标、上拍、成交车辆时收取的手续费构成(原则上为固定金额,与车辆交易价格无关)。通过免收入会金、保证金、月会费的经营方针,将进入门槛设定得较低,力图实现会员数量的最大化。

形成会员数量增加→成交台数增加→手续费收入扩大的良性循环。2025年12月期的营业利润率维持在36.9%的高水平。

企业优势

据《拍卖指南2025》(日刊自動車新聞社)显示,ASNET已接入国内146个会场(含卫星会场)的汽车拍卖,覆盖2024年国内拍卖上拍台数8,122,770台中的7,619,101台。超越同业的最多接入数量成为差异化的核心。

截至2025年12月末,会员数为83,749(较2019年增长约32%)。年度信息刊登台数约为1,212万台(同比增加约114万台)。ASワンプラ服务的平均刊登台数为21.3万台。规模优势为出品方和竞拍方双方带来了网络效应。

2025年12月期销售额为6,463百万日元,营业利润为2,385百万日元,营业利润率36.9%。按使用量计费的手续费收入模式与低固定成本结构实现了高利润率。营业现金流为2,733百万日元(同比增长17.1%),现金创造能力超过利润水平。

ENVALITH 视角

2026年1Q累计销售额1,791百万日元(同比+8.7%)、营业利润745百万日元(同比+16.4%)、季度净利润480百万日元(同比+17.0%),均表现良好。相对于全年预期销售额6,610百万日元,1Q进度率为27.1%;相对于全年预期营业利润2,372百万日元,进度率为31.4%,利润进度超过销售额进度。

考虑到该公司上半年偏重的收益结构,达成全年计划的概率较高。

尽管1Q单季呈增益态势,但全年业绩预期仍维持销售额6,610百万日元(比上期+2.3%)、营业利润2,372百万日元(比上期▲0.5%)的减益预测。销售费用及一般管理费用1Q累计为573百万日元(去年同期518百万日元,增长10.5%),增速超过销售额增速,下半年费用动向将是决定全年利润的关键。

截至目前尚未对业绩预期进行修正。

从外部因素来看,2026年1—3月二手车登记(申报)台数同比+1.1%,为178.2万辆,微增;而新车销量同比▲2.5%,为125.3万辆,微减。由于二手车流通台数受新车销量影响较大,新车销售低迷可能在中期内抑制二手车流通量。此外,围绕美国贸易政策的不确定性也是需要关注的间接下行因素。

成长战略

通过会员数量扩大、ASワンプラ交易台数增加、系统功能强化三位一体,强化收益基础

除二手车经销商外,还面向包括汽车相关经营者的广泛经营者展开营业活动。2026年3月末会员数量达84,403(较上年同期+3,085,+3.8%),稳步增长,代理店措施的实施也有力推动了会员的获取。

2026年第1季度交易台数为28,691台(较上年同期+20.8%),持续保持高速增长。销售额也达873百万日元,超过拍卖代理服务,成长为主力服务。既有会员的利用促进措施及功能扩充均取得成效。

推进提供新的金融支持服务、扩大自主开发AI功能的引入、以及通过智能手机应用化提升服务便利性。预期将在提升既有会员活跃度与获取新会员两方面均产生积极贡献。

2026年3月末的活跃会员数量为18,130(较上年同期+510,+2.9%),有所增加。通过定期开展营业活动及代理店措施,促进既有会员的利用,力图提升交易台数。摆脱活跃会员数量趋于平稳的局面是当前面临的课题。

最近更新: 2026年7月17日