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BTM, Inc.

5247东证Growth信息通信业

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BTM, Inc.5247

业务内容

BTM株式会社以“激活日本全世代”为使命,通过IT工程服务和DX解决方案服务两大主轴开展DX推进事业。主力业务IT工程服务(约占销售额的8成)除自有工程师外,还活用外部协作企业及自由职业者网络(约11,200个账户,与超过2,500家企业有交易往来),以应对广泛的客户需求。

DX解决方案服务通过全国8处实验室据点招募并培养地方工程师,提供从上游到下游一体化的开发支持。客户涵盖各行业和规模,不存在对特定客户的销售依赖(超过10%)。

商业模式

在IT工程服务方面,公司将每日大量汇集的工程师信息与项目信息通过向外部协作企业统一发布等方式进行匹配,并以准委托、派遣合同的形式获取收益。在DX解决方案服务方面,公司以自有工程师为核心组建团队,以接近承包开发的形式提供成果。

由于外部协作企业占比较高,公司在抑制固定成本的同时也能扩大业务规模,并通过增强自有工程师力量来降低成本率、提升利润率。

企业优势

凭借创业以来持续开展的营销活动,截至2026年3月末,已建立约11,200个账户(外部合作企业・自由职业者)以及与2,500余家企业的交易业绩。工程师信息与项目信息双向大量汇聚,形成良性循环,与客户企业的平均交易持续期长达17.2个月。

自2019年起在全国各地陆续开设实验室基地,目前运营8处。通过独创培养计划,将地方意识较强的无经验或经验尚浅人员快速培养成战力,自有工程师人数较上期增长45.7%,扩大至188人。通过地方招聘实现了招聘成本优势,同时通过远程参与东京地区项目保证了项目质量,二者兼顾。

在DX解决方案服务中,可由一家公司同时提供Web应用领域与IT基础设施领域(AWS・Azure)的服务。自2016年成立基础设施专门部门以来不断积累业绩,具备从上游工序到下游工序一体化承接的体制。这为客户在成本与效率方面带来了显著优势。

ENVALITH 视角

2026年3月期营业收入为6,035百万日元(同比增长18.3%),实现连续2期两位数增长。另一方面,营业利润仅为108百万日元(营业利润率1.8%),利润率与上期(91百万日元,1.8%)持平。

人才投资(加强招聘、加薪)及并购相关费用(顾问费用等53百万日元)推高了销售管理费用,营业收入扩大未能直接带动利润率改善的结构仍在持续。

2026年3月期末总资产扩大至2,053百万日元(同比增长30.0%),另一方面,由于短期借款增加150百万日元、长期借款增加93百万日元,负债合计从920百万日元膨胀至1,328百万日元。自有资本比率由41.7%降至35.3%。

经营活动现金流仅为59百万日元,形成以财务活动现金流(+243百万日元)弥补投资活动现金流(-119百万日元)的结构。财务杠杆上升及持续依赖借款进行投资的风险,作为财务基础脆弱化的风险需持续关注。

从外部因素来看,预计国内DX相关市场到2030年度将增长约2倍,AI系统市场到2028年将增长约2.7倍,公司所处的事业环境良好。不过,2027年3月期业绩预期为营业收入7,001百万日元(+16.0%)、营业利润124百万日元(+15.1%)、净利润66百万日元(+1.9%),营业收入和营业利润预计维持两位数增长,而净利润增长率则预计大幅放缓。

并购投资的回收周期与利润贡献的时间轴将成为投资判断的关键。

成长战略

通过人才投资、AI技术强化、并购三位一体,致力于成为全国性DX推进企业

除强化工程师招聘外,通过加薪防止人才流失,持续增加骨干人才、销售及工程师人数。旨在通过提高自有工程师比例来降低成本率、改善利润率。2026财年仍在持续投资中。

通过子公司BTMAIZ的事业扩张、Laniakea公司AI相关事业的PMI推进、与Headwaters的AI代理服务协作、以及基于生成式AI的系统故障调查自动化SaaS「Tracis」的推出等多方面举措,强化AI技术实力。

实施了Laniakea公司SES事业的受让(收购成本50百万日元,商誉34百万日元,摊销年限12年)以及QSD公司的全资子公司化(收购成本106百万日元,商誉84百万日元,摊销年限9年)。同时实现向东北地区的拓展和AI技术的引进。2027财年以后也将追加并购列为方针。

进一步扩大约9,200个账户规模的网络,强化灵活的开发体制基础。在维持既有客户交易关系及开拓新客户两方面加以运用,支撑销售规模的扩大。

最近更新: 2026年7月19日