Nippon Sheet Glass Company, Limited

过去5年间累计出现约284亿日元的最终亏损，在背负总额超过5,000亿日元负债的情况下，截至2026年3月末到期的超过1,000亿日元借款的再融资曾一度陷入困境。作为应对措施，公司于2026年3月24日公布了以阿波罗基金为认购对象、缴款总额约1,650亿日元的第三方定向增资，与本主要金融机构4行提供的1,400亿日元准DES相结合的资本重组方案（本次交易），并已完成再融资。但本次第三方定向增资的实施以股东大会批准以及各国反垄断法等相关许可的取得为条件，若上述事项未能完成，则财务体质改善可能出现延迟的风险依然存在。

本集团因收购皮尔金顿公司（2006年）而计入包含商誉及无形资产的大额资产，并每年进行减值测试。2023年3月期已将欧洲汽车用玻璃事业的商誉及无形资产余额488亿日元全额计提减值，2025年3月期又对南美建筑用玻璃事业CGU商誉14亿日元及北美汽车用玻璃事业CGU商誉34亿日元追加计提减值。今后若业绩未能如期改善，或因经济状况恶化而缩减・撤出相关事业，则存在进一步发生减值损失的可能性。

在占销售额大部分的欧洲市场，经济停滞、原材料价格上涨、俄罗斯入侵乌克兰、中东冲突、美中贸易摩擦・关税政策等地缘政治风险正使经营环境恶化。为应对欧洲供需恶化，公司已在德国提前停止2座浮法窑炉的生产（2025年3月期），本合并会计年度中正以德国、意大利为中心推进汽车用玻璃生产体制的调整，若市场环境进一步恶化，则可能产生追加减值损失。

本合并会计年度外部客户销售额中，建筑用玻璃事业占43%，汽车用玻璃事业占52%，合计超过90%面向建筑・住宅产业及汽车产业。这些行业需求容易随消费者信心的周期性波动而变化，在汽车产业中，随着CASE的推进带来产业结构变化，以及汽车厂商合并重组导致的采购议价能力上升与客户集中风险亦持续存在。公司正通过向高附加值产品转型以缓解影响，但由于竞争对手的进入等原因，利润率仍可能出现下降。

本集团在全球各国及地区展开业务，存在因以当地货币计价的资产・负债折算为日元而产生的汇率变动风险，以及影响利息支出与金融资产负债的利率变动风险。公司通过远期外汇合约及利率互换交易进行对冲，但难以完全消除风险，尤其在当前背负高水平有息负债的情况下，利率上升将直接加重财务负担。

本集团除与国内外玻璃制造商竞争外，还与塑料、金属等替代材料制造商竞争。若竞争对手率先实现技术开发・专利取得・产品化，或替代技术被市场接受，则产品开发投资可能无法带来预期的收益。新产品・新技术的开发需要相当的时间与支出，维持竞争优势离不开对资源的选择性、重点性投入，一旦未能预测技术革新趋势或未能及时应对，将对业绩及财务状况产生重大影响。

玻璃制造离不开硅砂、纯碱等原材料以及重油、天然气、电力等能源，中东局势恶化等因素导致的原油价格上涨存在推高能源及原燃材料成本的风险。公司通过商品衍生品交易及互换交易进行对冲，但无法完全消除价格上涨带来的影响，若与主要供应商的关系终止或发生违约，则可能导致采购条件恶化或供应中断。

本合并会计年度中，智利康塞普西翁的浮法窑炉因附近山火而一度停产，与设备损坏及停产相关计提了约9亿日元的损失。若因气候变化导致自然灾害风险增加、传染病大流行、供应链中断等原因导致生产活动中断，特定产品的生产能力可能显著下降，亦存在发生保险无法覆盖损失的风险。公司已在主要基地制定BCP并定期开展防灾检查・维护，但难以做到完全的预防与降低风险。

本集团在日本、欧洲、美洲、亚洲等众多法域内，受到反垄断法、环境法规、进出口管制、税法、制裁措施等各类法令规则的约束，法令修订或执行方式变化可能导致业务受限、成本增加、罚款或民事赔偿请求等风险。此外，本次交易的实施以取得国内外反垄断法、对内直接投资管制、《外国补贴条例》相关许可为条件，相关程序的延迟或未能成立将直接影响经营战略。公司已设立道德与合规委员会，并修订了《NSG集团道德规范》（包含应对AI、人权、DEI等内容）等措施。

本集团在业务活动中持有并使用多种机密信息及数据，存在因网络攻击、计算机病毒感染、自然灾害、通信故障等导致信息系统中断或机密信息泄露的风险。公司已采取利用外部专业服务及员工培训等保护措施，但信息系统更新与管控的重要性日益提升，一旦发生事故，可能对业绩及财务状况产生重大影响。