业务内容
株式会社Waqoo是以运用数字营销的化妆品D2C业务，以及在再生医疗领域从事血液来源加工受托·原料销售的医疗支持业务为两大支柱的企业集团。除拥有主力品牌「HADA NATURE」及药用育发剂「sodatel（索达特尔）」定期购买模式所构建的存量型收益基础的D2C业务外，还依托全资子公司Cell Pro Japan株式会社的制造技术，开展面向再生医疗的原料·加工服务。
公司于2021年在东证Growth市场上市后，于2025年12月成为SBC Medical Group株式会社的合并子公司，转变为可在医疗领域追求业务协同的体制。主要客户方面，D2C业务面向一般消费者，医疗支持业务则面向诊所、美容沙龙等医疗·美容机构。
商业模式
在D2C业务中采用定期购买服务模式，通过顾客的持续购买创造存量型现金流。制造方面委托OEM生产，同时将企划·开发·销售·CRM实现内部化，从而积累顾客数据并实现LTV最大化。
在医疗支持业务中，在整合Cellpro Japan的制造技术与本公司销售功能的「产销一体」体制下，获取血液来源加工受托服务费以及原料·化妆品批发销售收益。
企业优势
2025年3月期的医疗支持业务销售额为999百万日元（同比增长59.3%），分部利润为216百万日元（同比增长237.7%）。原料销售额同比大幅增长82.2%，血液来源加工服务的合作医院数量也稳健增加。作为整体业务增长的牵引力发挥了作用。
2025年3月期的D2C业务分部利润率为30.9%（利润294百万日元）。即使在广告投入受抑制的情况下，通过强化CRM举措维持了忠实客户的持续购买率，坚守了客单价。定期购买模式带来的稳定现金流创造能力支撑着收益基础。
全资子公司Cellpro Japan推进细胞培养方法·培养上清制造方法、IL1-ra高浓度提取新技术、新型成分制剂技术等的研究开发，并持续推进专利的获取与申请。2025年3月期投入研究开发费37,675千日元，持续强化技术差异化。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期的销售额以2021期4,684百万日元为顶峰持续萎缩，在2025期1,961百万日元触底后反转。2026年9月期第2季度累计销售额为1,133百万日元（去年同期834百万日元，同比增长35.8%），呈现出加速增长的态势。
利润方面，实现了从去年同期营业亏损52百万日元到营业利润138百万日元的扭亏为盈。医疗支持业务的迅速扩张（销售额增长90.4%）是主要驱动因素，D2C业务尽管销售额萎缩，但通过利润率改善予以弥补。
全年预期为销售额2,500百万日元（较上期增长27.5%），营业利润400百万日元（同比增长165.0%），预计将实现大幅增收增利。外部环境方面，物价上涨导致实际收入增长乏力，对个人消费产生影响，但医疗·美容领域的需求依然保持坚挺。
成长战略
以医疗支持业务扩大、D2C业务LTV最大化、海外拓展三大主轴为核心，致力于提升企业价值
合作医院数达到796家（较上年同期增加242家），扩大规模超过年初计划。除积极拓展新签约合作外，还重点推进提升现有合作方开工率的相关举措。开工率为60.1%（较上年同期下降4个百分点），因新签约方优先扩张而出现暂时性下降，但预计中期内将恢复上升趋势。
以子公司CellPro Japan为核心的原料销售业务，凭借高度可靠的安全性与品质优势不断开拓新客户。2026年3月期第二季度累计原料销售额为268百万日元（上年同期为176百万日元），实现大幅增长，正逐步确立为医疗支持业务的重要收益支柱。
由抑制新客户获取转向以既有客户基础的收益最大化为核心方向。推进交叉销售强化、聚焦电商平台渠道及引入AI机器人以提升运营效率等举措。2026年3月期第二季度累计的分部利润率维持在43.3%的高水平，正发挥集团整体现金创造来源的作用。
为推进全球化战略，新设海外事业部，致力于将海外先进产品与技术引进并推荐给国内医疗机构。2026年3月期第二季度累计实现销售额126百万日元、分部利润95百万日元（利润率75.9%）。以医疗机构网络与数据资产为基础，力图实现跨多产品·多技术横向拓展的平台型收益模式演进。
与母公司SBC MEDICAL GROUP（纳斯达克上市，股票代码：SBC）之间的事业协同效应开始显现具体进展，双方集团提升企业价值的举措初现萌芽。借助该集团在国内外医疗机构网络方面的资源，实现合作医院数量扩大、海外产品引进等协同效应，将成为中长期增长的关键。
最近更新: 2026年7月17日