医药品事业
全球化布局的单一板块研发型生物医药事业
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（2026年3月期全年） | 4,505,720百万日元 | 4,581,551百万日元 | ↓ |
| 营业利润（2026年3月期全年） | 6,217百万日元 | 342,586百万日元 | ↓ |
| 当期损失・归属于母公司所有者（2026年3月期全年） | △152,390百万日元 | 107,928百万日元 | ↓ |
| Core销售收入（2026年3月期全年） | 4,505,700百万日元 | 4,579,800百万日元 | ↓ |
| Core营业利润（2026年3月期全年） | 1,172,500百万日元 | 1,162,600百万日元 | ↑ |
| Core每股收益（2026年3月期全年） | 517日元 | 491日元 | ↑ |
| 基本每股当期损益（2026年3月期全年） | △96.75日元 | 68.36日元 | ↓ |
| 经营活动现金流（2026年3月期全年） | 1,041,431百万日元 | 1,057,182百万日元 | ↓ |
| 调整后自由现金流（2026年3月期全年） | 684,500百万日元 | 769,000百万日元 | ↓ |
| 调整后净有息负债/调整后EBITDA倍数（2026年3月期末） | 2.6倍 | 2.8倍 | ↑ |
| 年度股息（2026年3月期） | 200日元 | 196日元 | ↑ |
业务详情
以消化系统疾病、罕见病、血浆蛋白制剂、肿瘤、疫苗、神经科学六大主要业务领域为核心，在约80个国家开展医药品的研究、开发、生产与销售。在美国、日本、欧洲拥有较高的市场地位，重视满足未被满足的医疗需求。2026年3月期的销售收入为4,505,720百万日元，海外销售占比继续保持高水平。由于计提AMITIZA反垄断诉讼准备金402,544百万日元，财务口径的营业利润和当期利润大幅恶化，但Core业绩保持稳健。
近期概况
受AMITIZA反垄断诉讼陪审裁决影响，作为后续事项计提402,544百万日元诉讼准备金，财务口径业绩大幅恶化
2026年5月18日（美国东部时间），美国马萨诸塞州联邦地方法院就AMITIZA（鲁比前列酮）相关反垄断诉讼作出不利于武田药品的陪审裁决，认定损害赔偿金额为884,943,990美元（依据反垄断法，其中部分金额将自动三倍计算）。该裁决作为与2026年3月31日时点已存在事项相关的后续事项，对2026年3月期的决算数据进行了修正。在合并利润表中，于其他营业费用项目下追加计提诉讼准备金402,544百万日元，并确认相关税务利益58,393百万日元。因此，修正后的营业利润为6,217百万日元（修正前为408,761百万日元），归属于母公司的当期损失为△152,390百万日元（修正前为191,762百万日元）。此外，此次修正不影响Core业绩，2025年度期末股息（每股100日元）及2026年度业绩预期、管理层指引均未发生变化。公司计划提出裁决后动议并上诉，并在上诉期间寻求暂停执行判决。另外，就2026年3月期财务口径业绩而言，VYVANSE仿制药渗透导致神经科学板块大幅减收（-26.8% AER）的情况仍在持续，而消化系统疾病（+3.7% AER）、血浆蛋白制剂（+2.4% AER）、肿瘤（+3.5% AER）板块均维持增收。Core营业利润达1,172,500百万日元（+0.8% AER），较上期实现增长，Core每股收益改善至517日元（+5.2% AER）。
主要产品
成长驱动力
- ENTYVIO皮下注射剂型的普及带动消化系统疾病板块持续增长（2026年3月期+3.7% AER），以及嗜酸性食管炎治疗药物EOHILIA在美国市场需求的稳健扩大
- 免疫球蛋白制剂（HyQvia・Cuvitru）需求扩大带动血浆蛋白制剂板块增收（+2.4% AER）
- Livtencity（+42.2% AER）・Adzynma（+68.8% AER）・Vonvendi（+20.8% AER）等罕见病增长型产品的市场渗透扩大
- FRUZAQLA、ADCETRIS等肿瘤产品在欧洲及成长型新兴市场的地理拓展（肿瘤板块整体+3.5% AER）
- QDENGA在登革热流行国家的普及加速（+14.6% AER）
- VYVANSE/ELVANSE相关无形资产摊销于2026年1月结束，带动2027年3月期以后无形资产摊销费用大幅减少（2026年3月期预计减少4,135亿日元，同比减少908亿日元）
- 后期开发管线三个产品（oveporexton、rusfertide、zasocitinib）在临床三期试验中取得良好结果（均具有数十亿美元规模的销售收入潜力）
- 以2028年度前实现年化2,000亿日元以上费用削减为目标的转型计划带来的成本纪律强化
- TAKECAB/VOCINTI在中国、日本市场需求持续稳健（+9.9% AER）
风险
- 美国VYVANSE仿制药渗透持续导致神经科学板块大幅减收（2026年3月期-26.8% AER），且该影响预计延续至2027年3月期以后
- AMITIZA反垄断诉讼风险：陪审裁决认定损害赔偿金额为884,943,990美元（部分金额三倍计算），最终负债金额尚未确定。裁决后动议及上诉结果可能带来进一步的财务负担
- 医疗保险D部分重新设计以及340B计划扩大对美国产品造成的价格压力（影响GAMMAGARD LIQUID/KIOVIG、FRUZAQLA等产品）
- 汇率波动风险（销售收入约90%来自海外，尤其受美元、欧元影响较大。2026年3月期日元对美元升值对美国销售额造成超过1,000亿日元的负面影响）
- 商誉及无形资产减值风险（2026年3月期末余额：商誉5,809,010百万日元，无形资产3,419,348百万日元）。本期计提了Gamma Delta T细胞疗法平台（582亿日元）、Alunbrig（319亿日元）等减值损失
- 调整后净有息负债维持在3,817,600百万日元（2026年3月期末）的高水平，存在利率上升及汇率波动导致财务费用增加的风险
- RESOLOR/MOTEGRITY在美国市场自2025年1月起有多家仿制药进入，对消化系统疾病板块内部形成减收压力
- 血浆蛋白制剂原料血浆稳定采购风险，以及与Fiber等基因重组制剂竞争加剧（Fiber -16.6% AER）
- 欧盟、日本向美国出口医药品面临的关税措施风险（地缘政治分化及贸易政策的不确定性）
- 日本MR疫苗持续暂停供货对疫苗事业造成的影响
- 后期开发管线产品（oveporexton、rusfertide、zasocitinib等）获得监管机构批准的不确定性
最近更新: 2026年6月17日